Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TÁI DIỄN CẢNH GIẰNG CO

Trong 06 phiên giao dịch vừa qua sự giằng co liên tục tái diễn. Mặc dù giao dịch ngắn hạn vẫn có những khoảng trống để thực hiện, nhất là các chiến lược mua bán tại các nhóm cố phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nhưng tổng thể thị trường vẫn khá bất ổn, đặc biệt là về xu thế vận động ngắn hạn. Yếu tố thanh khoản thấp càng đẩy sự bất ổn hiện tại lên mức cao hơn khi phiên hôm nay thị trường hồi phục khá mạnh về điểm số. Điều này cho thấy dòng tiền chưa đạt được sự đồng thuận với các diễn biến ngắn hạn. Nhóm VN30 và Ngân hàng lại được nhắc đến nhiều hơn trong những phiên gần đây. Phiên hôm nay cũng vậy, những nhân tố này lại "gồng gánh" cho thị trường khá nhiều. Như đã đề cập trong báo cáo trước, nhóm Ngân hàng đang ở trạng thái "kẻ thích, người chê" nhưng nếu để nghĩ đến một kịch bản tích cực của thị trường trong ngắn hạn thì khó có thể thiếu sự hỗ trợ của nhóm này. Tuy nhiên với những gì Ngân hàng thể hiện hôm nay thì sẽ khó có thể thuyết phục được số đông thị trường. Sự trỗi dậy hôm nay của nhóm chủ yếu đến từ yếu tố kỹ thuật thuần túy sau nhịp chiết khấu đáng kể, lấy đi toàn bộ những gì có được trong tuần trước. Đây chính là trở ngại lớn khiến dòng tiền vẫn e ngại với dòng cổ phiếu này trong khi thị trường lại đang rất cần sự hỗ trợ của nhóm. Bối cảnh này dường như khó đem lại những ý tưởng về đà tăng sớm quay lại của thị trường mà thay vào đó là một trạng thái giằng co và thu hẹp biên độ để dần hướng tới một điểm cân bằng mới. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn vẫn theo hướng ưu tiên quản trị danh mục đang nắm giữ bao gồm canh chốt với các vị thế đang có đà tăng tốt, còn dư địa đồng thời chủ động giảm tỷ trọng với nhóm cổ phiếu yếu kém thông qua các nhịp hồi kỹ thuật. Đối với chiều mua, hành động mở thêm vị thế chưa được khuyến khích nhằm tránh tạo thêm áp lực cho hoạt động quan trị rủi ro. Tỷ trọng tiền và cổ phiếu nên giữ ở mức cân bằng tương đương mức 50% được cho là phù hợp ở thời điểm hiện tại.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, HDG, PDR), Ngân hàng (VCB, TCB, CTG, TPB, VPB, MBB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (PGV, POW, BWE, TDM, QTP), Thực phẩm (MSN, QNS, SBT, VHC), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, TMS, VSC, DVP), Tài nguyên cơ bản (MSR), XD&VLXD (DPG), Hóa chất (DGC,DCM, DPM, PHR), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK), Du lịch & Giải trí (SAS), Truyền thông (ADG), Dịch vụ tài chính (SSI, VND, VCI, HCM, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về hỗ trợ mạnh 1520. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1535. Điểm cắt lỗ: 1515
  Kịch bản Short: Giá thất bại tại hỗ trợ 1540. Điểm vào lệnh: 1540. Mục tiêu: 1520. Điểm cắt lỗ: 1545.
• Chứng quyền chứng kiến thị trường bất ngờ hồi phục thần tốc trong những phút cuối phiên, do đó thanh khoản chưa “bắt kịp”, và các quyền mua cũng cũng chưa có những sự cải thiện đáng kể. Dưới góc độ kỹ thuật ngắn hạn, nhiều khả năng rổ cổ phiếu VN30 sẽ có những phiên hồi phục trong các phiên tới, nhưng để cơ hội trên thị trường CW rõ ràng hơn thì NĐT cần chờ đợi các chỉ số lớn vượt hẳn qua cản để bám theo tín hiệu. Nhìn  chung ưu tiên quan sát trong các phiên tới đối với TTCW, đề phòng các rủi ro về khả năng tích lũy còn kéo dài.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền gần như không thay đổi so với hôm trước chỉ có sự cải thiện khá ở nhóm vốn hóa nhỏ. Dòng tiền có vẻ đang tìm cơ hội ngắn hạn tại các vùng ít bị ảnh hưởng bởi diễn biến giằng co của xu thế thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu giảm mạnh trong phiên chỉ số tăng điểm cho thấy sự không đồng thuận của dòng tiền với diễn biến ngắn hạn của thị trường. Tuy nhiên điểm cần chú ý là đường Cầu đang giảm về vùng 10% là vùng cho thấy dòng tiền đang được rũ bỏ và cũng dễ bật tăng trở lại khi thị trường xác định được điểm cân bằng mới. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm ngành hút tiền mạnh nhất hiện tại đang là Chứng khoán, XD&VLXD, Bản lẻ, Ô tô phụ tùng. Tuy nhiên tất cả đều là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên không thể nâng đỡ chỉ số một cách mạnh mẽ. Nhóm Ngân hàng và BĐS vẫn nằm trong vùng Hồi phục là điểm tích cực cho thị trường khi vẫn cần trụ vốn hóa lớn. Đây cũng là yếu tố cần quan sát trong các phiên tới khi chỉ số đang gặp phải vùng cản 1500 điểm rất quan trọng và những trọng số lớn sẽ đóng vai trò quan trọng để giữ vững xu thế tăng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.