Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LẤY NGẮN NUÔI DÀI !

Như vậy là tuần giao dịch cam go nhất đã khép lại. Vẫn là những cú "tàu lượn" biên độ rộng của kỳ đáo hạn phái sinh và những giao dịch lớn tập trung vào nhóm cổ phiếu trọng yếu của rổ ETF trong kỳ cơ cấu nhưng cuối cùng chỉ số thị trường vẫn tỏ ra rất kiên cường. Trên đồ thị tuần, đã xuất hiện 02 tuần giảm liên tiếp mặc dù mức sụt giảm không lớn nhưng VN30 đang hạ độ cao so với đỉnh cũ cách đây 02 tuần. Đây là điều khiến các thành viên thị trường đang khá rụt rè và hoài nghi trong các giao dịch ngắn hạn. Có lẽ thị trường vẫn chưa quên những cú giật giảm của các ngành đã nóng như Ngân hàng, Thép, Chứng khoán trong các tuần trước và hiện tại vẫn đang chờ xác nhận nền ngắn hạn nên chắc chắn sự hoài nghi là không tránh khỏi chưa kể các nhóm này đều là nhóm có trọng số lớn đối với chỉ số thị trường đặc biệt là VN30. Trong bối cảnh này, dòng tiền đã nhanh chóng có sự dịch chuyển sang các nhóm ngành vốn hóa vừa để linh hoạt thích ứng và điều đó chứng minh cơ hội giao dịch ngắn hạn trên thị trường chưa đóng lại mà quan trọng nhất vẫn là phải định vị được điểm đến tiếp theo của dòng tiền để có chiến lược và xác suất đầu tư tốt nhất. Đương nhiên khi dòng tiền chọn nhóm vốn hóa vừa thì sẽ chỉ giống như những ngôi sao sáng trên bầu trời đêm vì khó có thể làm chỉ số thị trường có dịch chuyển lớn và dòng tiền sẽ dễ bị phân hóa chứ không có sự bùng nổ theo đà trên toàn thị trường. Trong khi đó nhóm vốn hóa lớn có tầm ảnh hưởng đến VNindex vẫn còn sự bất nhất về xu thế trong đó VIC vẫn là cổ phiếu yếu kém nhất. Trong một bối cảnh như vậy, tỷ trọng giải ngân và tỷ lệ đòn bảy tài chính margin vẫn cần được lưu ý hạn chế và kiểm soát chặt chẽ. Lấy ngắn nuôi dài, chờ điểm bùng nổ mới!

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG, AAA), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, VDS, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá vượt kháng cự mạnh 1490. Điểm vào lệnh: 1490. Mục tiêu: 1510. Cắt lỗ < 1485
  Kịch bản Short: Bán khi giá thủng hỗ trợ 1480. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1465. Cắt lỗ > 1485.
• Chứng quyền có phiên hồi phục dưới dạng tiết cung với thanh khoản liên tục giảm sút. Có 26 quyền mua trên tổng số 49 là tăng điểm, với nhóm chủ đạo là quyền mua của HPG, và đều không tạo tín hiệu kỹ thuật tích cực. Kèm theo yếu tố biến động của thị trường quốc tế, kỳ vọng tương lai sẽ ngày càng rủi ro cho nhóm cổ phiếu bluechips vốn có lượng NĐT cá nhân nắm giữ lớn, và chứng quyền do đó sẽ ngày càng rủi ro. Duy trì chiếng lược nắm giữ.

   

   

   

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu đi ngang và đường Cung đã có dấu hiệu hạ nhiệt giúp nới rộng trở lại phân kỳ dương giữa 02 chỉ báo Cung & Cầu. Theo đó xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng đồng thuận hồi phục tuy nhiên chưa thể cắt lên trên đường MA10 cho thấy dòng tiền chưa xác nhận quay lại với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng gặp hạn chế.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vẫn có các nhóm cổ phiếu phân hóa tạo các điểm hút dòng tiền trong ngắn hạn. Điển hình Vùng Tăng mạnh vẫn đang có sự dẫn dắt bởi nhóm Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), và 02 nhóm mới là Dầu khí, Hóa chất (BĐS khu CN) đang dịch chuyển từ Suy yếu lên vùng Hồi phục. Nhóm cổ phiếu trụ dẫn dắt đã tiến gần hơn đến sự đồng thuận theo chiều tăng trong đó chỉ còn duy nhất nhóm BĐS dẫn đầu là VIC còn trong vùng GIảm mạnh còn lại nhóm Ngân hàng và Thực phẩm đang có những nỗ lực hồi phục tích cực do đó động lực để nâng đỡ chỉ số cũng được cải thiện đáng kể.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.