Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TẬP TRUNG CHO QUẢN TRỊ RỦI RO

Vnindex kết phiên tiếp tục giảm nhẹ nhưng biến động trong phiên vẫn rất gay gắt với biên rất rộng. Như vậy, đây là phiên giảm thứ 03 liên tiếp và là phiên thứ 02 chỉ số Vnindex nằm dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn tại 1030 điểm. Nếu diễn biến này kéo dài thì có thể khiến 1030 điểm trở thành kháng cự ngắn hạn và cung cấp thêm tín hiệu về một nhịp điều chỉnh mới. Thanh khoản trong phiên hôm nay đã sụt giảm đáng kể do đó phần nào làm giảm nhẹ sự tiêu cực của phiên điều chỉnh. Tuy nhiên với số lượng cổ phiếu giảm áp đảo và nhiều cổ phiếu rơi xuống dưới ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn cho thấy quá trình điều chỉnh đang lan rộng rất nhanh. Kỳ vọng cho một kịch bản tích cực thời điểm này sẽ phụ thuộc vào sự đồng thuận theo hướng tích cực của nhóm cố phiếu vốn hóa lớn với vai trò gánh vác và hỗ trợ chỉ số trong những phiên tới. Tín hiệu này trong phiên hôm nay chưa cho thấy sự đồng thuận cũng như sự quyết liệt, thậm chí áp lực giảm từ phía nhóm cổ phiếu VIC, VHM vẫn đang tiếp tục mạnh hơn và hệ quả thị trường chưa thế có phiên hồi phục. Chỉ báo định lượng cũng cho thấy điều tương tự khi cảnh báo có sự rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn trong 02 phiên liên tiếp gần đây. Ngoài ra, xu thế vận động của lực cầu cũng đang yếu dần với mức giảm còn mạnh hơn cả lượng cung tiềm năng trong ngắn hạn. Điều đó có nghĩa là bên bán có thể dễ dàng tạo áp đặt lên xu thế ngắn hạn do lực cầu không đủ khả năng hấp thụ. Như vậy, chiến lược thận trọng hơn với các vị thế mua mới đang được ưu tiên tuân thủ vì có thể sẽ còn mức giá tốt hơn do nhịp điều chỉnh chưa kết thúc. Vị thế đang nắm giữ cổ phiếu cần chú ý chủ động quan trị rủi ro cho danh mục trong đó ưu tiên loại bỏ sớm những cổ phiếu yếu kém và đã để mất hỗ trợ ngắn hạn.  

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, STB, LPB, TPB, ACB), BĐS (FIR, BCM, IDC, VRE), Thực phẩm (SAB, VNM), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2, BWE), Ô tô phụ tùng (CTF), Chứng khoán (SSI, VCI, HCM, VND, SHS), Tài nguyên cơ bản (HPG), CNTT (FPT, ITD), Viễn thông (VGI), Bảo hiểm (PVI, MIG), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, PVT).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1060. Điểm cắt lỗ: < 1035
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1020. Điểm vào lệnh: 1020. Mục tiêu: 1000. Điểm cắt lỗ: > 1025

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo đà tăng vẫn trong trạng thái giảm và hiện tại đã đạt giá trị dưới 50% tức là số lượng cổ phiếu rơi vào trạng thái mất tín hiệu tích cực trong ngắn hạn đang chiếm đa số. Điều này khi xảy ra ở nhóm vốn hóa lớn thì sẽ tạo ra áp lực rất lớn ngăn cản khả năng hồi phục của chỉ số thị trường. Diễn biến này cần nhanh chóng cải thiện để thị trường có thể sớm trở lại trạng thái cân bằng.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo lực cung & cầu tiếp tục giảm và hôm nay chính thức tạo điểm đáy mới từ đỉnh. Điều đó chứng mình sự suy giảm của lực cầu đang trở thành xu thế. Thi trường sẽ khó có thể tăng nếu không có lực cầu bổ sung và càng khó khăn hơn nếu lực cung đột ngột gia tăng trong các phiên tới. Hiện phân kỳ âm đã xuất hiện trên cặp chỉ báo cung cầu. Tuy nhiên tín hiệu này xuất hiện do lực cầu suy giảm nhanh hơn so với chỉ báo lực cung tiềm năng. Theo đó sự suy giảm của thị trường đang chủ yếu do không có lực cầu và không đến từ hiện tượng bên bán rơi vào tình trạng hoảng loạn và đang thoát khỏi vị thế bằng mọi giá. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang phân hóa mạnh tạo ra các cơ hội đầu tư ngắn hạn khá đa dạng phân bổ ở nhiều nhóm ngành. Tuy nhiên khi nhóm vốn hóa lớn chưa cho tín hiệu ủng hộ xu thế tăng ngắn hạn của thị trường thì xác suất đầu tư sẽ bị giảm xuống đáng kể do đó cần thận trọng thăm dò từng phần nếu như quyết định giải ngân mới vào thời điểm này. Các nhóm ngành thu hút dòng tiền mạnh hiện tại gồm Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS, Tài nguyên cơ bản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.