Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRỤ ĐI ĐẾN ĐÂU, TIỀN SẼ THEO TỚI ĐÓ !

Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến những biến động lớn trên thị trường tài chính quốc tế như giá vàng, dầu trong khi chứng khoán Mỹ giảm, đường cong lãi suất tăng trở lại và chứng khoán Châu Á bị phân hóa. Các diễn biến đó phần nào khiến giao dịch trên thị trường trong nước cũng bị ảnh hưởng và khép lại với khá nhiều dư âm của sự giằng co quyết liệt. Phiên cuối tuần chỉ số lấy lại sắc xanh nhưng tổng thể đồ thị tuần là một nhịp hạ nhiệt. Như vậy, trong xu thế ngắn hạn áp lực cản tại 1200 vẫn tiếp tục hiện diện và đòi hỏi chỉ số phải có thêm các nhịp tích lũy củng cố. Mặc dù thiên về điều chỉnh nhưng quá trình này cho tới kết tuần vẫn được đánh giá là lành mạnh, quan điểm này cũng được ủng hộ khi nền thanh khoản tuần cũng ở mức thấp. Qua quan sát nhóm vốn hóa lớn, động thái kéo giảm của nhóm này đã bớt căng thẳng hơn so với thời điểm đầu tuần và hiện đã hồi phục và trở lại trên mức nền hỗ trợ ngắn hạn. Trong thời gian tới, 1200 sẽ vẫn được coi là một ngưỡng điểm tâm lý khiến các giao dịch nói chung còn rè chừng và thanh khoản khó bùng nổ mạnh. Tuy nhiên chắc chắn một điều rằng khi chỉ số có thể bứt phá qua ngưỡng quan trọng này thì các cổ phiếu thuộc nhóm trụ và các siêu cổ phiếu dẫn sóng cũng sẽ sớm góp mặt trong những "toa tầu" đầu tiên. Do đó, vượt 1200 điểm có thể là nút thắt của tổng thể giao dịch thị trường nhưng việc có được các danh mục hiệu quả, đang hút mạnh được dòng tiền ngắn hạn mới là mục tiêu ưu tiên nhất vào thời điểm đang còn "hỗn mang" này!

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN, SHI), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, NHH, LTG, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30) .

• Phái sinh test thành công vùng hỗ trợ mạnh 1150-1155 và vượt trở lại trên vùng đảo chiều pivot point 1170. Theo đó, vị thế Long đang tích cực dần nếu chỉ số tiếp tục nằm trên 1170. Hiện hệ thống hỗ trợ tại 1170, 1160 và mạnh tại 1145 trong khi cản tại 1180, 1190 và mạnh tại 1200. 
• Chứng quyền CW duy trì sự phân hóa cao với áp lực bán là chủ đạo. Thanh khoản sụt giảm -13% nhưng GTGD chỉ giảm -1% cho thấy bên bán đang giữ 1 tâm lý rât vững, không sẵn sàng hạ giá quá thấp. NĐT nước ngoài trở lại mua ròng tích cực. Lực bán tập trung mạnh nhất vào nhóm CW CSTB2007, CVNM2007 và CVJC2006. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Biến động xấu tại nhóm vốn hóa lớn đã giảm bớt thể hiện qua đà lan tỏa tại nhóm này đã hồi phục trở lại mức tích cực. Điều này rất quan trọng đặc biệt khi chỉ số muốn duy trì xu thế tích cực đồng thời muốn chinh phục thành công ngưỡng 1200. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường hồi phục nhẹ và có sự đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn do đó phần nào nhanh chóng ổn định là tâm lý giao dịch trong ngắn hạn. Mặc dù vậy vẫn cần chú ý đến sự phân hóa của nhóm những cổ phiếu dẫn đầu các ngành này. Trong đó VNM vẫn đang là cổ phiếu duy nhất ở trạng thái tiêu cực, còn VIC, VHM, VCB tiếp tục giữ được nền giá hỗ trợ ngắn hạn cho thấy xu thế vẫn tốt. Đây là cớ sở để chỉ số thị trường kỳ vọng tiếp tục được hỗ trợ trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.