Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐƯỜNG LÊN ĐỈNH ĐÃ KHÓ, VƯỢT ĐỈNH CÒN GIAN NAN BỘI PHẦN !

Cú lội ngược dòng cuối phiên chắc hẳn sẽ khiến số đông thị trường càng trở nên hoài nghi hơn. Lực Bán dồn càng ngày càng mạnh ngày từ phiên sáng cộng hưởng với lực Short lớn trên thị trường phái sinh khiến thị trường trao đảo liên tục. Đã có ít nhất 02 lần chỉ số cắm xuống rất mạnh nhưng dường như vẫn thiếu một cú huých đủ lớn để đẩy cao trào lan rộng trên toàn bộ thị trường. Đà Bán cuối phiên bị chặn và khựng lại khi vướng phải những chướng ngại vật quan trọng nhất của các nhịp đảo chiều - nhóm cổ phiếu trụ. Sự không đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn đối với đà giảm hiện tại khiến sự hoảng loạn của bên bán không có cơ hội để hình thành trong đó BĐS (VIC) và Ngân hàng (VCB) là 02 đối trọng mang tính quyết định cho cú lật kèo cuối phiên. Ngoài ra, cần phải kể đến một số cổ phiếu cũng có tỷ trọng lớn đáng kể lại tăng tốt trong phiên hôm nay như BID, CTG đã hỗ trợ ít nhiều cho chỉ số. Có thể nói sự lôi kéo nhóm vốn hóa lớn vào nhịp đè giảm thị trường dường như không thành công, ít nhất là trong tuần nay mặc dù độ cao của nền giá thị trường cũng không còn ở mức an toàn để giao dịch mua mới nữa. Sau gần 03 hóa giải khá tốt các cú đạp xuống nhưng chỉ số vẫn đang cho thấy nhưng nội lực không kém phần mạnh mẽ. Tuy nhiên cũng cần chú ý rằng chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn đang cho thấy mức tăng có phần chạm ngưỡng của nhóm vốn hóa lớn do đó có thể làm suy giảm khá nhiều tầm ảnh hưởng của nhóm này, thậm chí là tiêu cực nếu như nhóm này đồng loạt giảm thay vì tự điều tiết và luân chuyển vai trò dẫn dắt cho các trụ trong nhóm. Như vậy các vị thế mua mới vào thời điểm hiện tại sẽ khó có được lợi thế tốt để tiền hành giao dịch mua đặc biệt là với tỷ trọng lớn và có sự dụng đòn bảy margin. Vói nhóm đang nắm giữ cổ phiếu có lẽ chưa có tín hiệu phải lo ngại nhưng những nhịp rung giật liên tục gần đây cũng là nhưng bài kiểm tra rất cần để làm tốt hơn nữa hoạt động cơ cấu và quản trị rủi ro cho danh mục.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh cũng bị đè nén khá nhiều tuy nhiên có diễn biến đôi chút khả quan hơn khi vùng hỗ trợ mạnh ngắn hạn 960 không bị vi phạm dù lực Short cũng không hề nhỏ trong phiên hôm nay. Hiện 960 trở nền ngày càng mạnh hơn và tiếp tục được coi là điểm đảo chiều quan trọng trong ngắn hạn. Theo đó khi chỉ số vẫn duy trì trên 960 thì vị thế Long vẫn có xác suất thành công cao hơn Short. Hiện hệ thống hỗ trợ sẽ tập trung tại 965 và 960 trong khi kháng cự mục tiêu tại 975, 980 và rất mạnh tại 990.
• Chứng quyền phân hóa với sắc đỏ chủ đạo. Thanh khoản và GTGD sụt giảm cho thấy sự cẩn trọng của NĐT, tuy vậy tâm lý chung vẫn rất tốt. Áp lực bán vẫn duy trì từ nhóm NĐT nước ngòai nhưng giảm nhiệt khá nhiều Nhóm CW CNVL2003 & CHPG2010 đang chịu áp lực bán mạnh nhát. Biến động IV sụt giảm về vùng 56.4%. Cho thấy rủi ro đang có dấu hiệu giảm nhiệt và ổn định hơn. Nhóm CW VHM, MSN & KDH đang khá đáng chú ý. Cân nhắc các nhip điều chỉnh để mở vị thế.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu vẫn cao hơn Cung dù hôm nay cả 02 chỉ báo này đều sụt giảm cho thấy sự thận trọng đang chi phối hoạt động giao dịch ngắn hạn. Đường cầu hôm nay tiếp tục sụt giảm còn 25% làm giãn khoảng cách đáng kể so với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% cho thấy vẫn còn dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền quay trở lại nếu chỉ số thị trường vẫn duy trì được xu thế tích cực. Đáng chú ý là chỉ báo Đà lan tỏa đang tăng mạnh và neo ở mức khá cao đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn chứng tỏ dòng tiền dù giảm nhưng có tập trung hướng vào nhóm vốn hóa lớn nhiều hơn và đương nhiên có thể tạo lực nâng đỡ mạnh hơn đối với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 59.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Khá nhiều nhóm ngành bị phân hóa mạnh khi bị dồn về vùng Tăng mạnh hoặc Suy yếu sau phiên rung lắc mạnh hôm nay. Bức tranh thị trường chứng kiến sự hồi phục dần của nhóm BĐS đồng thời 02 trụ lớn là Ngân hàng đang tăng rướn và Thực phẩm đang củng cố lại nền hỗ trợ ngắn hạn. Trường hợp khi nhóm cổ phiếu trụ vẫn đồng thuận trong chiều tăng thì áp lực đối với chỉ số được tiết giảm đáng kể. Tổng thể thị trường vẫn đang khá tích cực từ góc nhìn về nhóm trụ với sự phân hóa nhóm ngành giữa vùng Tăng mạnh và Suy yếu.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.