Thực hiện: Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Hướng đến tháng tăng trưởng mạnh nhất kể từ 1987.

Thông tin quan trọng

Các chỉ số chứng khoán mang tính dẫn dắt toàn cầu đang hướng đến một tháng tăng trưởng giá lịch sử. Nhìn lại, chỉ số Dow Jones đã tăng 12,9% tính trong tháng này, đây là mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 01.1987. Động lực tăng trưởng cho thị trường vẫn đến từ phát triển vắc xin đầy hứa hẹn thúc đẩy niềm tin về kinh tế nhanh chóng hồi phục sau đại dịch. S&P 500 và Nasdaq đã lần lượt tăng 11,3% và 11,9% trong tháng 11, cả hai đều trên đà chốt lại mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 4..2020. Các lĩnh vực theo chu kỳ, đây là những nhóm phản ứng nhanh nhất theo chu kỳ kinh tế, đã dẫn đầu pha tăng trưởng trong tháng này. Bên cạnh đó, mặt hàng Năng lượng, ngành giảm nhiều nhất trong năm 2020, đã tăng 33,8%. Trong khi tài chính, công nghiệp và vật liệu đều tăng ít nhất 13% trong giai đoạn này.

_ Chỉ số Dow Jones tăng 37.90 điểm, khoảng 0.13% lên mức 29910.37 điểm.

_ Chỉ số SP500 tăng khoảng 8.7 điểm, khoảng 0.24%. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq tăng 0.92% lên mức 12205.85 điểm.

Tuy nhiên, điều không thể phủ nhận là dịch Covid-19 vẫn tiếp tục gia tăng và ghi nhận những số liệu tiêu cực mới. Hiện đã có hơn 266k nạn nhân tỷ vong vì Covid-19 tại Mỹ, và một con số lớn hơn đáng kể trên phạm vi toàn cầu. Do vậy, chỉ đến khi đại dịch hoàn toàn được đẩy lùi, kinh tế mới thật sự hồi phục. Qua đó, rủi ro cho đà tăng trưởng trong tháng 11.2020 đến từ việc thời gian công bố Vaccine ngừa Virus sẽ nhanh hay chậm trong tháng 12.2020.

Thị trường Việt Nam tiếp tục ghi nhận tăng trưởng tích cực khi dòng tiền mới liên tiếp đẩy vào thị trường. Do vậy, tiếp tục cân nhắc Mua lên với thị trường cơ sở. Thực hiện Mua thấp với chỉ số VN30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư cổ phiếu: Mua.
• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:

  • - Kịch bản Mua: Mở lệnh Mua nếu giá điều chỉnh về 967. Mục tiêu: 975. Cắt lỗ: < 963.

    - Kịch bản Bán: Bán nếu giá điều chỉnh sập vùng 967. Mục tiêu: 960. Cắt lỗ: > 970.

Tiêu điểm ngày 30.11.2020: Trái phiếu rủi ro tăng trưởng từ thời điểm tin Vaccine xuất hiện.

Các nhà đầu tư nợ đang đặt cược rằng một số công ty bị thiệt hại nhiều nhất bởi coronavirus sẽ xoay sở để tránh phá sản. Trái phiếu do các công ty rủi ro cao tại Mỹ đã tăng 7% trong tháng này. Đây là mức tăng mạnh nhất trong hơn bốn năm qua. Tại thị trường Châu Âu, lợi suất trái phiếu rác đã giảm từ hơn 8% trong tháng 3 xuống gần 3% khi giá tăng, với tháng 11 ghi nhận hoạt động tốt nhất từ trái phiếu kể từ tháng 4.2020. Nhìn lại, khi Covid-19 lây lan toàn cầu vào thời điểm tháng 3.2020 và các quốc gia áp dụng các biện pháp giãn cách xã hội để tránh lây lan, giá trị nợ của doanh nghiệp đã giảm mạnh, đẩy lợi suất trung bình trái phiếu của các công ty được xếp hạng 3C lên gần 20% ở Mỹ, từ mức chỉ trên 11% ở mức đầu năm. Nhưng lợi suất đã giảm trở lại trong mùa hè và một lần nữa vào đầu tháng 11 khi kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ trở nên rõ ràng. Động lực ghi nhận kể từ ngày 9 tháng 11, khi Pfizer và BioNTech thông báo họ đã phát triển một loại vắc xin có hiệu quả cao trong việc ngăn chặn Covid-19. Những tiến bộ khoa học làm tăng khả năng chấm dứt sự kìm hãm kinh tế từ Covid-19 bắt đầu rõ ràng và lợi nhuận của các công ty phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế bắt đầu tăng trưởng trở lại. Một tuần sau đó, thị trường nợ nhận được một sự thúc đẩy khác, khi Moderna thông báo rằng họ cũng đã phát triển một loại vắc xin hiệu quả.

Sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 30/11/2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Mức độ giải thích diễn biến các chỉ số chính đến VN30 tuần từ 30/11 đến 04/12/2020

*BOND: Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10Y. | Mô tả: i.e. Đối với biến động từ Nikkei, khi chỉ số Nikkei tăng 1%, VN30 sẽ có xu hướng tăng 0.4% (giữ các điều kiện không đổi

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 20.84 điểm:

Chỉ số VIX lao dốc với tâm lý dòng tiền hồi phục. Nguyên nhân đến từ Vaccine được công bố tạo niềm tin về đại dịch được đẩy lùi. Qua đó, tiếp tục kỳ vọng đà tăng trưởng ổn định cho thị trường cổ phiếu giai đoạn này.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.