Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CƠ HỘI TẠO ĐÁY CHƯA ĐƯỢC XÁC NHẬN

Hiện tượng VNindex lật ngược thế trận và đảo chiều tăng trong những phút cuối phiên hôm nay đang làm gia tăng yếu tố kịch tính đối với các các giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên nếu đặt trong bối cảnh kỹ thuật những biến động co giật này không hoàn toàn quá bất ngờ đặc biệt là với các giao dịch có chiến lược chủ động đón đầu với kỳ đáo hạn của thị trường phái sinh. Ngưỡng hỗ trợ 1090 điểm tiếp tục cho phản ứng tích cực khi vẫn đứng vững sau áp lực bán liên tiếp của chuỗi 04 phiên giảm gần nhất. Điểm yếu cần khắc phục tập trung vào diễn biến thanh khoản khá yếu kém trong các phiên gần đây dẫn tới việc xác nhận đảo chiều hồi phục chưa được xác nhận một cách thuyết phục. Sự quan sát sẽ tiếp tục dồn vào biến động tạo đáy hoặc ít nhất là dừng giảm trong ngắn hạn của nhóm cố phiếu vốn hóa lớn do yếu tố trọng số lớn vẫn là áp lực khó chống đỡ đối với chỉ số mỗi khi nhóm này tiếp tục quá trình dò đáy. Quan điểm này cũng được phản ánh qua cách dò đáy của chỉ báo đà tăng tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Nó cho thấy dòng tiền chưa đánh giá nhóm này là điểm đến ưu tiên trong ngắn hạn. Đây cũng là đáp án lý giải trạng thái thiên về đi ngang của thị trường đang có dấu hiệu kéo dài kể từ Tháng 11 đến nay khi dòng tiền chủ yếu tập trung vào các giao dịch tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Trong kịch bản tích cực, khả năng cao thị trường có thể sớm lấy lại cần bằng và tái diễn quá trình tích lũy đi ngang và các dòng cổ phiếu có đà tăng tích cực sẽ vẫn là tâm điểm chính của các hoạt động đầu tư ngắn hạn. Vẫn còn sớm để nghĩ đến kịch bản hồi phục mạnh khi kháng cự 1100 và rất mạnh tại 1135 điểm vẫn đang chi phối mạnh thị trường trong các phiên tới đặc biệt khi kỳ đáo hạn phái sinh Tháng 12 vẫn sẽ gây khó khăn cho xu thế hồi phục mới nha xuất hiện cuối phiên hôm nay. Như vậy, vị thế mua mới chưa đạt các lợi thế tối đa trong bối cảnh vẫn nên ưu tiên canh các nhịp điều chỉnh hơn là FOMO mua đuổi trong các nhịp hồi. Đây cũng là lý do có thể khả năng tạo đáy và đảo chiều tăng ngắn hạn chưa được được xác nhận sau phiên hồi hôm nay. Các giao dịch ngắn hạn cần duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình (< 50%) trên tổng tài sản nhằm chủ động quản trị rủi ro cho danh mục và tạm thời chưa nên áp dụng các hoạt động sử dụng đòn bảy margin trong bồi cảnh thị trường đang dò đáy.  

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1096. Điểm vào lệnh: 1096. Mục tiêu: 1105. Điểm cắt lỗ: < 1090
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1085. Điểm vào lệnh: 1085. Mục tiêu: 1075. Điểm cắt lỗ: > 1090

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chỉ cần hồi phục nhẹ tại nhóm vốn hóa lớn đã nhanh chóng giúp cục diện thị trường thay đổi. Động thái này cần phải được duy trì và hình thành xu thế mới có thể giúp thị trường xác nhận được đáy và có xu thế hồi bền vững. Nhóm vốn hóa vừa vẫn đang là tâm điểm của dòng tiền do đó các hoạt động mua bán nên hướng tới nhóm này để có lợi thế đầu tư tối ưu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chưa có nhiều chuyển biến giữa biến động của cung và cầu. Theo đó, phân kỳ âm vẫn đang là trạng thái chủ đạo hàm ý lực cầu chưa kiểm soát được xu thế ngắn hạn. Ngoài diễn biến tiến sâu và tiệm cận vùng bán quá mức của các hoạt động ngắn hạn (<10%) đem lại các phiên hồi phục kỹ thuật thì tín hiệu xác nhận đáy chưa được xác nhận sau phiên hôm nay.

XU HƯỚNG NGÀNH

Yếu tố đáo hạn phái sinh tạo ra một số sự xáo trộn trong xu thế dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm). Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền vẫn đang bám sát các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa điển hình như VLXD (Thép), Chứng khoán, Dầu khí, Cảng biển, Hóa chất, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.