Nên làm gì trong giai đoạn thị trường tìm đáy?

Chia sẻ trên:    298

Chứng khoán toàn cầu đã ghi nhận chuỗi giảm hàng quý dài nhất kể từ khi thị trường sụp đổ vì khủng hoảng kinh tế vào năm 2008. Nguyên nhân chính được xác định liên quan đến quyết tâm kiềm chế lạm phát thông qua lãi suất cao hơn của các ngân hàng Trung ương. Việc bán tháo tài sản của Mỹ trong tuần này vẫn tiếp diễn sau khi Ngân hàng Trung ương Anh can thiệp để làm dịu sự bất ổn trên thị trường nợ của chính phủ Anh.

Điều này dẫn đến rủi ro về xung đột quan điểm điều tiết thị trường, và qua đó kéo theo trạng thái bất ổn về mặt chính sách. Những rủi ro này khiến nhà đầu tư trở nên cảnh giác hơn và không giải ngân bắt đáy bằng mọi giá.

I/Thị trường giảm liên tiếp 3 quý gần nhất

Thay vì ổn định sau dịch, chiến tranh Nga – Ukraine diễn ra khiến chuỗi cung ứng bị ảnh hưởng. Thêm vào đó, việc cấm vận tập trung vào Dầu Nga khiến chi phí sản xuất tăng đột biến. Đồng thời, trạng thái FOMO của dòng tiền chứng khoán trong 2 năm Covid-19 đi cùng với bất ổn định về chính sách tài chính gần đây là một bộ tổ hợp khiến cho nhiều vị thế giao dịch chứng khoán buộc phải bán tháo bằng mọi giá.

Hiệu suất đầu tư với SPX. Nguồn: Financial Times.

Dựa vào dữ liệu thống kế, có thể ghi nhận năm 2022, thị trường diễn biến tiêu cực chỉ sau giai đoạn khủng hoảng kinh tế 2008, khi 6 quý liên tiếp điều chỉnh giảm thời điểm này. Đồng thời, quy mô điều chỉnh cũng đã gần bằng thời điểm 2020, khi Covid-19 xuất hiện. Do vậy, có thể giai đoạn này thật sự khó khăn cho nhà đầu tư chứng khoán.

II/Tín hiệu thị trường tạo đáy

Nếu nhìn lại trong năm 2008, sụp đổ của Fanni Mae và Freddie Mac là hệ quả của quá trình khủng hoảng. Thì với trạng thái thị trường hiện tại, tín hiệu CDS (bảo hiểm tín dụng) tăng cao của Ngân hàng Credit Suisse đang cho thấy mọi yếu tố đang lập lại.

Thống kê CDS từ Credit Suisse. Nguồn: Bloomberg.

Theo đó, có thể khẳng định thị trường đang bước vào giai đoạn tiêu cực nhất. Nhưng với tính chu kỳ, khi trạng thái tiêu cực nhất qua đi, cũng là cơ hội đầu tư lớn nhất tính theo giai đoạn 10 năm. Thực tế, 2009 chính là đáy của thị trường trong thập kỷ qua.

Khuyến nghị: Thị trường rủi ro trong ngắn hạn, nên tiếp tục ưu tiên quan sát và kiên nhẫn đợi thời điểm này qua đi.

Cổ phiếu cần quan tâm: Nhóm cổ phiếu chia cổ tức, nhóm cổ phiếu phòng thủ, bán lẻ, không bị ảnh hưởng từ chu kỳ kinh tế. 

Tác giả: Châu Phạm 

Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư HSC