Dòng tiền luân chuyển ?Dòng tiền lan tỏa đo lường vận động dòng tiền các ngành, cổ phiếu, đưa ra khuyến nghị đầu tư đón đầu xu hướng, khuyến nghị vùng canh mua tích lũy; vùng canh bán chốt lời; vùng canh bán cơ cấu; vùng quan sát khả năng tạo đáy, quan sát từng ngành, từng cổ phiếu. NĐT kết hợp thêm Định giá nhanh, PTKT và Khuyến nghị tỷ trọng.

Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHI CUỘC CHƠI THUỘC VỀ NHỮNG TAY LỚN !

          Thị trường đang bước vào các nhịp tăng rõ nét hơn và cũng có thể coi là pha hưng phấn. Tuy nhiên nếu nhìn nhận đây là cơ hội đầu tư giải ngân mạnh thì có lẽ không phải là thời điểm tuyệt vời khi mà các nhóm tăng mạnh nhất lại đang là nhóm cổ phiếu trụ như BĐS (VIC,VHM), Thực phẩm (VNM, SAB), Ngân hàng (VCB,BID). Đây cũng chính là nguyên nhân khiến chỉ số thị trường được kéo ngược lên rất mạnh. Bối cảnh này đáng nhẽ sẽ rất tuyệt nếu như khởi đầu con sóng lại từ nhóm vốn hóa lớn. Chính vì sự đảo ngược vai trò dẫn sóng khiến dòng tiền hiện tại trở nên khựng lại vì đang quen kiếm lời với nhịp sóng ngành trong suốt Tháng 8 vừa qua, thời điểm mà chỉ số vẫn còn đi ngang trong biến độ hẹp. Như vậy, kịch bản tốt nhất lúc này đó là các trụ vẫn tiếp tục đà tăng của mình trong khi các sóng ngành bắt đầu chuyển sang tiếp tục điều chỉnh, tích lũy tạo nền và dòng tiền luân chuyển xuyên suốt qua từng nhóm ngành, chinh phục các đỉnh cao mới. Kim chỉ nam cho các giao dịch ngắn hạn lúc này là phải đặc biệt chú trọng đến dư địa tăng còn lại của nhóm vốn hóa lớn. Khi chỉ số không còn động lực tăng thì áp lực Bán chốt lời sẽ có lý do để quay lại sớm và mạnh hơn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (GAS, HND, BWE, TDM, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, CTD, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI).

• Phái sinh đóng cửa phiên ở mức gần cao nhất ngày giao dịch. Với đà tăng hiện tại nhiều khả năng mục tiêu 845 sẽ là cản chính trong nhịp tăng này này. Diễn biễn ngắn hạn đang tạo lợi thế cho phe Long do đó các vị thế Short cần hết sức kiên nhẫn chờ tín hiệu xác lập vùng đỉnh quan trọng.
• Chứng quyền duy trì đà tăng khá tích cực. Nhà đầu tư ngoại đang tập trung bán ròng với CW của STB & VIC.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường tiền giảm sang phiên thứ 02 liên tiếp xuống mức 27%, cách khá xa so với đỉnh 40%. Với mức giảm hiện tại đường tiền đứng trước kịch bản "nhạy cảm" khi xác nhận đường tiền rút ròng khỏi thị trường hoặc đang quay lại và tạo vòng giao dịch mới. Đối chiếu diễn biến này với biến độngt của chỉ báo Đà lan tỏa cũng thấy tín hiệu này khi chỉ báo đang chạm đường MA10. Với bối cảnh như vậy, vị thế đang nắm giữ cổ phiếu chưa cần có hành động Bán sớm nhưng vị thế muốn giải ngân mới cần thận trọng trong khâu chọn lựa cổ phiếu và tỷ trọng giải ngân vào thời điểm này.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 59.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Một màu sắc tươi sáng được thể hiện trên bản đồ thị trường ngày hôm nay. Số lượng nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục đều vượt trội cho thấy tâm lý giao dịch đang ở giai đoạn tương đối hưng phấn. Sự tích cực đó hôm nay cũng giúp nhiều cổ phiếu trong vùng Giảm mạnh cũng có sự cải thiện về vị thế. Ngay cả nhóm đang bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh như Du lịch giải trí cũng có những bước nhảy tiến gần về vùng Hồi phục. Sự hỗ trợ của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Thực phẩm, Ngân hàng đang phát huy tích cực. BĐS vốn là nhóm ngụp lặn trong vùng Giảm mạnh nay cũng xuất hiện ở vùng Hồi phục nói lến tất cả sự tích cực của hoạt động giao dịch hiện tại. Tuy nhiên nếu bức tranh khi nào cũng màu hồng thì đó không phải là thị trường chứng khoán, khi số đông đang ở thế mua vào thì quá trình khép kín vòng đầu tư đang ngày càng hoàn thiện. Bức tranh đẹp đó chỉ có thể kéo dài khi mà dòng tiền tiếp tục ồ ạt đổ vào thị trường và vòng đầu tư mới lại được mở ra.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh hôm nay không có nhiều biến động lớn mặc dù chỉ số hôm nay có mức tăng khá mạnh. Dầu khí và Dịch vụ tài chính vẫn đang là nhóm tỏa sáng nhất phiên hôm nay.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

BĐS và Thực phẩm đồng loạt xuất hiện tại vùng Hồi phục càng thúc đẩy đà tăng của chỉ số mạnh hơn trong phiên hôm nay.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Vùng Giảm mạnh vẫn luôn là vùng có nhiều cổ phiếu yếu nhất nhưng cũng là nhóm tiềm năng có thể tạo đáy khi đủ thời gian tích lũy. Hóa chất là điển hình khi thường dẫn đầu trong các đợt sóng hồi từ rất sớm và hiện tại đang trở lại vùng Giảm mạnh sẽ không khiến nảy sinh quan điểm cho rằng vòng luân chuyển cho sóng tăng hiện tại đang dần hoàn thiện. Nếu tiếp tục duy trì được đà tăng cho chỉ số thì rất có thể nhóm ngành như Hóa chất lại sớm xuất hiện như một sự khởi động cho một vòng đầu tư mới.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.