Dòng tiền luân chuyển ?Dòng tiền lan tỏa đo lường vận động dòng tiền các ngành, cổ phiếu, đưa ra khuyến nghị đầu tư đón đầu xu hướng, khuyến nghị vùng canh mua tích lũy; vùng canh bán chốt lời; vùng canh bán cơ cấu; vùng quan sát khả năng tạo đáy, quan sát từng ngành, từng cổ phiếu. NĐT kết hợp thêm Định giá nhanh, PTKT và Khuyến nghị tỷ trọng.

Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRỤ BẤT ỔN, THỊ TRƯỜNG KHÓ VỮNG  !

         Đã có một sự chủ ý trong việc Bán xuống hôm nay. Áp lực Bán chỉ thực sự lộ rõ khi lần lượt các cổ phiếu dẫn dắt bị đánh xuống. Đây là chiến lược giao dịch điển hình của các đội tạo lập khi muốn điều tiết xu thế chung của thị trường một cách nhanh chóng và đỡ tốn chi phí tài chính nhất. Số đông đương nhiên sẽ phản ứng tiêu cực như một hiệu ứng "Domino" khi chứng kiến chỉ số thị trường giảm ngày càng mạnh dần, lo sợ ắt sẽ tạo ra biến động. Đáng chú ý là diễn biến giảm hiện tại không những có sự đồng thuận từ nhóm vốn hóa lớn mà còn có sự hậu thuận từ bên Mua. Chỉ báo đường Cầu hôm nau giảm rõ rệt cho thấy phe Mua đang tiếp tục kỳ vọng có mức chiết khấu tốt hơn nên chưa vội gom hàng trong phiên hôm nay. Với một tổng thể đang nghiêng về sự điều chỉnh, áp lực này có thể sẽ tiếp tục kéo sang phiên ngày mai và sẽ vẫn mạnh nếu duy trì áp lực lớn lên nhóm cổ phiếu trụ. Trước mắt các vị thế nắm giữ cổ phiếu sẽ tương đối khó trong việc tìm được điểm bán tối ưu do xu thế giảm đang lại chủ đạo. Các nhịp hồi kỹ thuật sẽ là thời điểm phù hợp nhất để cơ cấu lại danh mục. Các giao dịch mua duy trì quan sát để tận dụng lợi thế "mặc cả" nhờ đó có thể tích lũy cổ phiếu ở mức giá tối ưu nhất.  

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, CTD, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI).

• Phái sinh chính thức đánh thủng vùng hỗ trợ kiên cố 835 để đưa thị trường vào thế Short ngắn hạn. Với đà giảm hiện tại vùng hỗ trợ mục tiêu mới sẽ tập trung tại 800-810. Dư địa không có nhiều do đó các vị thế Short mạnh cũng nên thận trọng khi chỉ số tiệm cận vùng hỗ trợ mạnh 800-810.
• Chứng quyền ngập tràn trong sắc đỏ. Nhưng với thanh khoản sụt giảm, GTGD tăng lên cho thấy áp lực bán vẫn lớn và 1 lượng tiền bị kẹt lại tại vùng giá cao. Hôm nay, nước ngoài trở lại bán ròng phiên đầu tiên. Tập trung bán mạnh vào nhóm CSTB2003, CVRE2009 & CHDB2007

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường tiền bước sang phiên thứ 02 giảm liên tiếp. Phiên hôm nay chỉ báo này có biểu hiện giảm nhanh và mạnh hơn so với hôm trước và so với cả đường Cung cho thấy hiện tượng dừng mua đột ngột. Bên Bán hôm nay chưa cho thấy sự hoảng loạn mà chủ yếu bị ảnh hưởng từ lực Cầu suy giảm nhanh khiến cho hiện tượng phân kỳ âm xuất hiện. Theo đó, xu thế ngắn hạn đang chuyển dần sang trạng thái Giảm chủ đạo.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 25% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 53% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số đông các nhóm ngành dịch chuyển vùng màu vàng (Suy yếu). Đây là hiệu ứng Giảm tổng thể trên thị trường được thể hiện qua diễn biến của các nhóm ngành. Duy nhất chỉ còn Thực phẩm là còn ở vùng xanh (Tăng mạnh) nhờ động lực tăng vẫn còn giữ được trong phiên hôm nay. Đây cũng là coi là ngành trụ duy nhất đang đỡ chỉ số. Các ngành trụ còn lại như Ngân hàng và BĐS đều vào vùng Suy yếu khiến khả năng chống đỡ các đợt bán ngắn hạn sẽ trở nên yếu thế đi nhiều. Cần hết sức lưu tâm đến cách dịch chuyển của các dòng trụ trong các phiên tiếp theo. Ở kịch bản tích cực nhất các nhóm ngành này sẽ không xuất hiện ở vùng Giảm mạnh mà chuyển biến tích cực dần để lấy lại vị thế dẫn dắt trong vùng Tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Chỉ còn duy nhất nhóm cổ phiếu trụ là Thực phẩm còn duy trì được vị thế trong vùng Tăng mạnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Du lịch vốn là ngành chịu ảnh hưởng nhiều từ dịch bệnh nhưng hiện tại cũng lọt vào vùng Hồi phục có thể khiến sự hình dung về một vóng luân chuyển tăng giá dường như đang khép lại dần. Ngành Hóa chất bất ngờ xuất hiện trở lại vùng Hồi phục phần nào đó gợi mở trở lại kỳ vọng sớm tạo đáy của nhóm này cũng như sớm xuất hiện điểm mua mới.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Ở vùng này chưa có cái tên nào thuộc nhóm vốn hóa lớn hay nhóm cổ phiếu trụ do đó cũng làm giảm bớt mức rủi ro và nguy hiểm của đợt giảm hiện tại. Nhóm ngành trong vùng này cũng có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư mới ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.