Dòng tiền luân chuyển ?Dòng tiền lan tỏa đo lường vận động dòng tiền các ngành, cổ phiếu, đưa ra khuyến nghị đầu tư đón đầu xu hướng, khuyến nghị vùng canh mua tích lũy; vùng canh bán chốt lời; vùng canh bán cơ cấu; vùng quan sát khả năng tạo đáy, quan sát từng ngành, từng cổ phiếu. NĐT kết hợp thêm Định giá nhanh, PTKT và Khuyến nghị tỷ trọng.

Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐI TÌM SỰ ĐỒNG ĐIỆU TRONG NHÓM CỔ PHIẾU TRỤ  !

         Sự phân tán trong nhóm các cổ phiếu dẫn dắt khiến chỉ số thị trường chưa thể tìm được chỗ dựa vững chắc. Trước áp lực Bán trải đều trên nhóm cổ phiếu trụ, chỉ số xanh trở lại trong phiên hôm nay là một nỗ lực phi thường và khá giống một phiên hồi kỹ thuật. Nó cũng cho thấy góc tối của thị trường lúc này khi nhóm trọng số lớn chưa tìm được tiếng nói chung về thời điểm hồi phục. Với nhóm BĐS (VIC, VHM) dường như vùng giá hiện tại đã cho thấy có phản ứng khựng lại của đà giảm tuy nhiên sự lo ngại vẫn còn với Ngân hàng (VCB, BID) và đặc biệt là Thực Phẩm (VNM) khi chưa thực sự điều chỉnh đủ hấp dẫn. Ngoài việc các trụ vẫn khá loay hoay với việc xác định xu hướng trong ngắn hạn thì số đông các cổ phiếu trên thị trường đều chưa có những phản ứng quá tiêu cực đặc biệt là nhóm cổ phiếu sóng ngành đang hưởng lợi hoặc có những lợi thế nhất định trong bối cảnh dịch bệnh vẫn đang giữ được xu thế tăng tích cực. Như vậy, sự phân hóa đang ngày càng rõ nét hơn tuy nhiên cần hết sức chú ý rằng nhóm trụ vẫn là yếu tố quyết định xu thế ngắn hạn trong thời gian tới. Khi nào các nhóm này chưa tìm được sự đồng pha trong xu thế, đặc biệt là chưa chấm dứt đà giảm thì giao dịch ngắn hạn sẽ trở nên trông gai hơn rất nhiều. Trong bối cảnh thị trường đang neo ở độ cao khá lớn, sự chủ động loại bỏ nhóm cổ phiếu quá yếu kém trong danh mục là điều nên làm đầu tiên. Một danh mục nhẹ gánh sẽ tạo lợi thế tốt để quản trị rủi ro trong trường hợp bất khả kháng!  

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (BID, CTG, VIB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI).

• Phái sinh xuất hiện vùng hỗ trợ khá tích cực tại vùng 820 và tạo ra 02 nhịp Long tận dụng từ vùng này với mục tiêu chính tại 835. Như đã nhấn mạnh, mức điểm 835 hiện đã trở thành kháng cự quan trọng do đó các vị thế Long hiện tại không nên quá lạm dụng để tranh rủi ro.
• Chứng quyền hồi phục với sự phân hóa. Thanh khoản và GTGD hôm nay vẫn sụt giảm cho thấy dòng tiền có nhiều sự thận trọng hơn. Nhóm nhà đầu tư ngoại duy trì bán ròng tập trung mạnh vào nhóm CSTB2002, CVNM2006 & CMSN2001.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường tiền vào thị trường tiếp tục giảm và đây không phải tín hiệu tốt khi hôm nay chỉ số phục hồi. Nó cho thấy một sự chưa đồng thuận hay kém lạc quan về sự phục hồi ngày hôm nay. Lực Cung hôm nay cũng giảm nhưng mức giảm không mạnh do đó nó vẫn tạo được phân kỳ âm với đường Cầu. Như vậy, trạng thái dòng tiền hôm nay chưa được cải thiện theo chiều hướng thuận lợi cho chỉ số trong ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn cũng cho thấy sự ủng hộ góc nhìn này khi giảm hướng xuống trong phiên hôm nay. Đây là hệ quả của việc dòng tiền đang rút khỏi thị trường và kéo giảm các nền giá của nhóm vốn hóa lớn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 25% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 53% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường phiên hôm nay chưa có nhiều thay đổi mặc dù chỉ số đã hồi phục lại. Các cổ phiếu dẫn dắt vẫn đang chịu nhiều áp lực do đó chưa thể trở lại vùng Tăng mạnh như kỳ vọng. Điều này tiếp tục gây khó khăn cho việc phục hồi của chỉ số trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Chỉ còn duy nhất nhóm cổ phiếu trụ là Thực phẩm còn duy trì được vị thế trong vùng Tăng mạnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Du lịch vốn là ngành chịu ảnh hưởng nhiều từ dịch bệnh nhưng hiện tại cũng lọt vào vùng Hồi phục có thể khiến sự hình dung về một vóng luân chuyển tăng giá dường như đang khép lại dần. Ngành Hóa chất bất ngờ xuất hiện trở lại vùng Hồi phục phần nào đó gợi mở trở lại kỳ vọng sớm tạo đáy của nhóm này cũng như sớm xuất hiện điểm mua mới.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Ở vùng này chưa có cái tên nào thuộc nhóm vốn hóa lớn hay nhóm cổ phiếu trụ do đó cũng làm giảm bớt mức rủi ro và nguy hiểm của đợt giảm hiện tại. Nhóm ngành trong vùng này cũng có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư mới ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.