Dòng tiền luân chuyển ?Dòng tiền lan tỏa đo lường vận động dòng tiền các ngành, cổ phiếu, đưa ra khuyến nghị đầu tư đón đầu xu hướng, khuyến nghị vùng canh mua tích lũy; vùng canh bán chốt lời; vùng canh bán cơ cấu; vùng quan sát khả năng tạo đáy, quan sát từng ngành, từng cổ phiếu. NĐT kết hợp thêm Định giá nhanh, PTKT và Khuyến nghị tỷ trọng.

Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HƯỞNG LỢI NHẤT VẪN LÀ NHÓM VỐN HÓA VỪA & NHỎ !

        Mở đầu tuần với một phiên tăng điểm đã là rất tích cực trước các sự kiến lớn có thể diễn ra trong tuần này. Sự cải thiện đầu tiền đến từ nhóm vốn hóa lớn đang đồng điệu hơn trong góc nhìn về xu thế thị trường trong ngắn hạn. Với sự đồng thuận này, giao dịch ngắn hạn sẽ có sự tự tin nhất định khi nền tảng giá của thị trường sẽ tiếp tục được các cổ phiếu dẫn dắt "bảo kê". Các cú bùng nổ trong phiên hôm nay tiếp tục đến từ nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Có thể nói dòng tiền vẫn có các trọng tậm và cở sở để ở lại thị trường đồng thời tạo ra các "sân chơi" riêng cũng như các "khẩu vị" rất đa dạng để nhà đầu tư lựa chọn. Với các cú kéo mạnh tại BĐS khu CN hay Hóa chất, XLXD, Tài nguyên, Dịch vụ tài chính... có lẽ nhà đầu tư ngắn hạn dường như đang mải miết với các cơ hội đầu tư và cũng ít nhiều không còn chú ý đến vấn đề xu thế thị trường chung nữa. Tuy nhiên các thời điểm đáo hạn Phái sinh hoặc khi diễn ra các hoạt động cơ cấu danh mục của các ETF ngoại thì diễn biến thị trường chung sẽ rất khó lường và ít khi êm ả. Do đó, ngoài việc tích cực xoay các vị thế với các giao dịch ngắn hạn nhưng nhà đầu tư cũng nên có sự chuẩn bị và phòng thủ để quan trị rủi ro được tốt nhất cho danh mục của mình. Chỉ nên chọn tích lũy nhóm cổ phiếu đã có sự chủ động tích lũy nền giá chặt chẽ cùng với dư địa tăng giá dồi dào và không quên liệt kê nhóm cổ phiếu yếu kém về sức bật so với thị trường chúng để nhanh chóng cơ cấu giảm, hạ áp lực cho danh mục.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI).

• Phái sinh giữ vững được nền giá tại 825 và duy trì liên tục được độ cao lớn cho đến kết phiên cho thấy sự kỳ vọng trong kịch bản tăng của thị trường vẫn khá mạnh. Sau phiên hôm nay, mức hỗ trợ 830 đã tiếp tục được hình thành và có thể sẽ còn được thử thách trong các phiên tới. Tuy nhiên nếu chỉ số kỳ hạn vẫn giữ được mức hỗ trợ này thì vị thế Long sẽ càng được củng cố dựa trên "bệ phóng" hiện tại là 830. Mục tiêu kỳ vọng cho kịch bản này tập trung vào vùng kháng cự mạnh tại 840-850.
• Chứng quyền được phủ sắc xanh. Thanh khoản tăng và GTGD có sự cải thiện cho thấy dòng tiền đang dần tự tin hơn. Hôm nay, nước ngoài trở lại mua ròng sau chuỗi ngày bán mạnh. Tuy nhiên vẫn có nhóm CW bị họ bán mạnh như CSTB2002, CMSN2002 & CHPG2017

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Hiện tường dòng tiền vào thị trường gia tăng vẫn là điểm tích cực nhất trong 03 phiên gần đây nhưng nó vẫn chưa đủ để tạo được áp lực trước lực Cung cũng rất hung hăng và giữ vị thế áp đặt xu hướng. Chính vì lực Bán vẫn chưa có biểu hiện thu hẹp nên phân kỳ âm giữ Cầu & Cung cũng chưa được cài thiện. Diễn biến này sẽ khiến chỉ số dù có thể tăng nhưng không thể tạo nên các cú đột phá mạnh mang tính bùng nổ. Đây cũng chính là điều mà dòng tiền đang đứng ngoài thị trường mong chờ để xác nhận điểm mua mới tiếp theo.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 27% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 55% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã có sự cải thiện hơn để tìm đến một sự đồng thuận về xu hướng chỉ số. Bản đồ thị trường hôm nay cũng thể hiện được diễn biến tích cực hớn từ các cổ phiếu trụ trong đó Ngân hàng đang dần khỏe hơn dưới sự dẫn dắt của nhóm Thực phẩm. Cả hai đều đang trong vùng Tăng mạnh sẽ tạo lợi thế giữ giá cũng như dễ để hồi phục cho chỉ số thị trường. Số lượng nhóm ngành vào vùng Hồi phục cũng đang có sự cải thiện với sự có mặt đáng chú ý của BĐS. Ở thế trận như hiện tại thì xu hướng ngắn hạn chưa có nhiều lo ngại và các giao dịch ngắn hạn, đặc biệt là đối với nhóm vốn hóa vừa & nhỏ sẽ coi đây như một "miền đất màu mỡ" để tích cực lôi kéo dòng tiền xoay vòng.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.