Tổng kết vĩ mô thị trường chứng khoán Việt Nam 9 tháng đầu 2018 & triển vọng Quý 4/2018

Chia sẻ trên:    11/09/2018 11:27 AM    312

 
tổng kết vĩ mô thị trường chứng khoán 9 tháng đầu năm 2018 và triển vọng quý 4/2018
 

Tóm tắt nội dung: Tổng kết vĩ mô thị trường chứng khoán Việt Nam 9 tháng 2018 và triển vọng Q4/2018

- Kinh tế thế giới vẫn đang tăng trưởng nhanh, tuy nhiên rủi ro đầu tư toàn cầu cũng tăng lên do: 
+ Lạm phát và lãi suất đang gia tăng dần ở hầu hết các nước; chính sách tiền tệ đang thắt chặt;
+ Rủi ro địa chính trị như chiến tranh thương mại Mỹ - Trung diễn biến phức tạp và mức độ ngày càng leo thang. 
+ Chu kỳ hiện tại của các nền kinh tế đang có sự phân hóa ngày càng lớn với các nền kinh tế đã bắt đầu suy thoái (Thổ Nhĩ Kỳ), hoặc còn đang kéo dài đà trưởng cao đến 2020 (Mỹ, Việt Nam). 
 
- Chu kỳ kinh tế VN 2018-2019: Chuyển sang giai đoạn Hưng Thịnh, nền kinh tế đã đi qua đỉnh cao nhất của chu kỳ. 
+ GDP tăng trưởng vượt trội so với các nước trong khu vực;
+ Lạm phát thấp dưới mức mục tiêu 4% và đang trong xu hướng tăng trở lại;
+ Lãi suất ở mức thấp, nhưng đang trong đà tăng;
+ Dư nợ tín dụng giảm mạnh; 
+ Tỷ giá dự báo sẽ tăng hết biên độ 3%. 
 
- Hồi phục nhẹ là xu hướng chủ đạo của TTCK VN trong quý 3. 
+ TTCK Việt Nam đã hoàn thành việc tạo đáy trong quý 2;
+ Dòng vốn ngoại đã ngừng rút ra khỏi thị trường;
 
- TTCK VN 2018 được dự báo duy trì xu hướng tích cực
+ Vĩ mô Việt Nam ổn định, nằm trong nhóm duy trì được tốc độ tăng trưởng vượt trội so với khu vực. 
+ LN các doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng: top 70 tăng trưởng ~20%.
+ Tuy vậy, rủi ro đầu tư gia tăng do TTCK phản ánh giai đoạn chuyển giao chu kỳ kinh tế với biên độ dao động lớn. 
+ Đây là giai đoạn mà triển vọng các ngành sẽ phân hóa mạnh và việc lựa chọn cổ phiếu sẽ ngày càng quyết định nhiều hơn tới kết quả đầu tư.  
 
- Khuyến nghị: 
+ Triển vọng kinh tế VN 2018-2019: tăng trưởng vẫn ở mức cao, nhưng mức độ rủi ro cũng tăng nhanh, bao gồm vĩ mô (lãi suất, tỉ giá, lạm phát), bất ổn địa chính trị toàn cầu (chiến tranh thương mại, giá dầu tăng cao…);
+ Khuyến nghị mua các cổ phiếu cơ bản tốt có triển vọng ngành tích cực trong 2019: Ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, hàng không, CNTT, bán lẻ, thép. 
 
Để được xem toàn bộ kho Báo cáo phân tích được HSC nghiên cứu dành riêng cho đối tượng nhà đầu tư cá nhân, mời anh chị đăng ký thông tin tại đây: Tư vấn đầu tư chứng khoán