Kiến thức

Biến chủng Omicron có phải là nguyên nhân chính cho lần điều chỉnh này của thị trường?

Chia sẻ trên: 431

Thị trường kết phiên giao dịch cuối tuần với áp lực bán chốt lời từ dòng tiền. Hầu hết các mã cổ phiếu mang tính thị trường cao đều điều chỉnh sâu và để lại dư âm tiêu cực khi giá đóng phiên ở mức thấp nhất.

Liệu biến chủng Omicron có phải là nguyên nhân chính cho lần điều chỉnh này của thị trường? Có thể đây chỉ là một nguyên nhân, vì ngoài việc xuất hiện biến thể lây lan nhanh này, quốc tế vẫn đang phải đối mặt với nguy cơ về lạm phát và khả năng các Ngân hàng Trung ương buộc phải siết lại các chính sách hỗ trợ kinh tế được công bố trước đây. Vận động từ yếu tố liên thị trường có thể giải thích rõ cho áp lực bán của chỉ số lần này.

I. Chỉ báo sợ hãi dâng cao

Dữ liệu VIX. Nguồn: HSC tự cập nhật

Chỉ báo VIX, ghi nhận các vị thế phòng hộ cho danh mục đầu tư, tăng vượt ngưỡng trung bình thường thấy trong suốt năm 2021. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang ráo riết chuẩn bị các vị thế bảo vệ cho tình huống xấu của thị trường. Cụ thể, mức chỉ báo VIX đã dâng đến trên 30 điểm, đây là mức cao nhất kể từ thời điểm vaccine được công bố trong năm 2021. Câu hỏi thị trường đặt ra lúc này là liệu quốc tế có phải bắt đầu lại quá trình chống dịch Covid-19, như những gì đã từng diễn ra trong năm 2020?

II. Nhóm cổ phiếu giá trị bị tác động nặng nhất

Đồ thị hiệu suất đầu tư với cổ phiếu giá trị. Nguồn: FT.com

Dựa vào đồ thị hiệu suất đầu tư với nhóm cổ phiếu giá trị, có thể thấy nhóm chịu tác động nặng nề nhất là các cổ phiếu thuộc tiêu chí đầu tư giá trị. Cụ thể, tỷ suất đầu tư đã giảm về còn dưới 0.5 trong tháng 11.2021, và kỳ vọng sẽ tiếp đà lao dốc trong tháng cuối năm. Đây là những cổ phiếu thỏa mãn các tính chất bền vững và an toàn trong kinh doanh với mức tăng trưởng đều và cổ tức ổn định. Có vẻ khẩu vị nhà đầu tư đã bắt đầu chuyển sang nhóm các doanh nghiệp mới và có tiềm năng tăng trưởng cao thay vì chọn tính ổn định.