Kiến thức

Điểm tin chứng khoán hôm nay - 05.05.2022

Chia sẻ trên: 506

I. ĐIỂM TIN QUỐC TẾ

* Thị trường Phố Wall tăng vọt trong đêm sau quyết định của Fed, với chỉ số S&P 500 tăng gần 3% lên 4.300,17. Chỉ số Dow Jones tăng 932,27 điểm, tương đương 2,81%, lên 34.061,06. Nasdaq tăng 3,19% lên 12.964,86.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào thứ Tư đã tăng lãi suất chuẩn của mình lên nửa điểm phần trăm, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Ngân hàng trung ương cũng vạch ra một chương trình theo đó cuối cùng sẽ cắt giảm 95 tỷ USD nắm giữ trái phiếu mỗi tháng.
Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh cam kết giảm lạm phát, mặc dù ông cho biết mức tăng 75 điểm cơ bản “không phải là điều mà ủy ban đang tích cực xem xét”.
Fed đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát và việc làm ở Mỹ, cũng như các vấn đề toàn cầu như chính sách không COVID của Trung Quốc và cuộc chiến ở Ukraine có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ như thế nào.Chính sách lãi suất của Fed không có khả năng dẫn nền kinh tế Mỹ suy thoái trong tương lai gần nhờ vào hiện trạng của nền kinh tế Mỹ vẫn đang cho thấy một sức mạnh đáng kể so với thời gian trước đây.
Lãi suất tăng có thể có lợi cho các nhà đầu tư trái phiếu tìm kiếm thu nhập nhưng thị trường chứng khoán có thể tiếp tục chứng kiến những biến động mạnh gia tăng trong năm 2022 khi thị trường chứng khoán phải thích nghi với thời kỳ lãi suất mới sau 2 năm.

* Cổ phiếu tại Australia tăng trong phiên giao dịch sáng thứ Năm:

Chỉ số S&P/ASX 200 ở Úc tăng 0,43%, trong khi chỉ số rộng nhất của MSCI về cổ phiếu Châu Á - Thái Bình Dương không có Nhật Bản giao dịch cao hơn 0,67%.
Chứng khoán Trung Quốc đại lục sẽ quay trở lại giao dịch sau những ngày nghỉ lễ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi phản ứng của thị trường sau khi dữ liệu được công bố vào cuối tuần cho thấy hoạt động của nhà máy Trung Quốc đã ký kết vào tháng 4 do các đợt đóng cửa của Covid ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất công nghiệp.
Thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc đóng cửa vào thứ Năm.

II. ĐIỂM TIN VĨ MÔ

Dữ liệu kinh tế tháng 4

Phản ánh một nền kinh tế đang trên đà tăng trưởng. Điều này đang được thúc đẩy bởi lĩnh vực dịch vụ và nhờ vào sự giảm đáng kể của các trường hợp COVID-19 hàng ngày - điều này đã dẫn đến việc quay trở lại mức độ di chuyển trước COVID cho các trung tâm giải trí và khu du lịch.
Doanh thu bán lẻ tăng 12,1% trong tháng 4 và sự phục hồi trên diện rộng, cụ thể là doanh thu bán lẻ hàng hóa (tăng 12,4%), lưu trú, thực phẩm và đồ uống (tăng 14,8%) và dịch vụ du lịch (tăng 49,4% so với cùng kỳ).
Đối với lĩnh vực sản xuất, hoạt động thương mại vẫn diễn ra mạnh mẽ. Xuất khẩu tăng 25% trong tháng 4, tăng từ 17% vào ngày 22 tháng 3. Nhập khẩu cũng tăng với tốc độ ổn định nhưng chậm hơn so với xuất khẩu, ở mức 15,5% so với năm ngoái đạt 32,2 tỷ USD so với 14,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào ngày 22/3, đánh dấu tháng thứ 20 liên tiếp tăng trưởng về lượng hàng nhập khẩu. Trong 4 tháng đầu năm 2022, thặng dư thương mại đã tăng lên 2,5 tỷ USD, cao hơn mức thặng dư thương mại 1,5 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái.

Xuất khẩu tiếp tục tăng cao 25% y/y.Nguồn: GSO, CEIC, HSC phân tích

PMI Việt Nam

Không đổi ở mức 51,7 trong tháng 4 do các điều kiện kinh doanh nói chung được cải thiện trong tháng thứ 7 liên tiếp.
Cả sản lượng và việc làm đều quay trở lại tăng trưởng trong tháng 4, sau khi đã giảm trong tháng 3. Trong cả hai trường hợp, các công ty được hưởng lợi từ số trường hợp COVID-19 giảm sau đỉnh của đợt mới nhất vào tháng 3.

Tiêu điểm đầu tư Môi trường, xã hội & quản trị doanh nghiệp (ESG) tại Việt Nam - Một bước tiến chậm nhưng chắc chắn

Mặc dù vấn đề nhận thức về tầm quan trọng của ESG tại Việt Nam vẫn chưa được chú trọng, nhưng gần đây đã có những tín hiệu tích cực để có thể thúc đẩy việc ESG áp dụng rộng rãi hơn trong nền kinh tế.
Không ngạc nhiên khi phân tích của chúng tôi nhận thấy rằng lĩnh vực tài chính đạt được một vài kết quả khá tốt ở một số khía cạnh, trong khi dầu khí và một số dịch vụ tiện ích nhất định thì lại gặp nhiều khó khăn. Các công ty hoạt động tốt trên cơ sở ESG phản ánh chặt chẽ danh sách lựa chọn hàng đầu của chúng tôi.
Các công ty dẫn đầu trong cả ba lĩnh vực ESG là MBB, TCB, VCB, SAB, FPT, DHG, GEG, VRE, VNM và OCB.

III. ĐIỂM TIN DOANH NGHIỆP TRONG NƯỚC

STB – Q1/2022: Kết quả tăng lên nhờ khoản thu nhập one-off | Tăng tỷ trọng - TP: 38.200 đồng.

STB báo cáo LNST Q1/2022 là 1.274 tỷ đồng (tăng 59,0% so với cùng kỳ), phù hợp với kỳ vọng của HSC và chiếm 26% dự báo cả năm của chúng tôi.
Tổng doanh thu tăng trưởng 23,6% tăng 5,1 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái nhờ thu nhập từ phí trả trước bảo hiểm và lãi từ việc xử lý tài sản (ước tính khoảng 1 tỷ đồng), mặc dù thu nhập lãi thuần còn yếu. Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, chỉ tăng 6,1%, trong khi trích lập dự phòng tăng 48%.
Chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,28% và dự phòng tổn thất tăng lên 134%.
STB đang giao dịch với P/B năm 22 là 1,32 lần, thấp hơn 5% so với mức trung bình của các doanh nghiệp tư nhân. Xếp hạng, giá mục tiêu và ước tính của chúng tôi đang tiếp tục được xem xét.

VIC - KQKD Q1/2022 vượt dự báo nhờ doanh thu tài chính | Nắm giữ - TP: 83.200 đồng

KQKD Q1/22 của VIC tốt hơn mong đợi. Điều này chủ yếu là do lợi nhuận tài chính lớn hơn từ việc thoái vốn các công ty con. Doanh thu hoàn thành 12% dự báo năm 2022 của chúng tôi trong khi lợi nhuận hoàn thành 265%.
Kết quả riêng lẻ không khác xa so với kỳ vọng của chúng tôi, trong khi chi phí bán hàng & quản lý ở mức cao hơn dự kiến, chủ yếu do các chi phí phụ liên quan đến tài trợ COVID-19.
Chúng tôi giữ nguyên đánh giá Nắm giữ, giá mục tiêu 83.200 đồng và ước tính. VIC đang giao dịch với mức thấp hơn 23,1% so với mức định giá dựa trên giá trị tài sản ròng của chúng tôi, cao hơn mức trung bình 21,5% trong hai năm qua.

VHM – Q1/2022: Kết quả rõ nét; Tăng tỷ trọng - TP: 89.200 đồng

LNST Q1/2012 của VHM là 4.540 tỷ đồng, giảm 15,9% so với doanh thu 8.923 tỷ đồng, giảm 31,3%. Lợi nhuận được báo cáo nói chung là phù hợp với kỳ vọng của HSC.
14,3% dự báo lợi nhuận ròng năm 2021 của HSC đã được hoàn thành. Thu nhập chủ yếu đến từ việc đặt chỗ số lượng lớn và bán lẻ từ ba dự án lớn hiện tại.
Chúng tôi đang xem xét xếp hạng và giá mục tiêu của chúng tôi. VHM đang giao dịch với mức chiết khấu 35% đối với RNAV của chúng tôi so với mức chiết khấu trung bình 22% trong hai năm qua.

ACV - Q1/2022: Lợi nhuận cao nhất trong 6 quý vừa qua | Tăng tỷ trọng - TP: 107.400 đồng

Kết quả Q1/2022 rất tốt và phù hợp với dự báo của HSC. Lợi nhuận chia cho cổ đông ACV đạt 701 tỷ đồng, chỉ tăng 2,5% (nhưng tăng 251% so với quý trước) nhờ doanh thu thuần tăng 10,8% so với cùng kỳ (120% so với quý trước) lên 2.109 tỷ đồng.
Doanh thu tăng trưởng chủ yếu nhờ lượng hành khách phục hồi (đặc biệt là vào dịp Tết) trong khi lợi nhuận ròng tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước do chi phí tài chính ròng giảm và cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ so với quý trước nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp giảm.
ACV lần lượt hoàn thành 21% và 33% dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng năm 2022 của HSC. Chúng tôi duy trì ước tính thu nhập nhưng xếp hạng và giá mục tiêu của chúng tôi đang được tiếp tục xem xét.

VNM - KQKD Q1/2022 LNST giảm 12% | Tăng tỷ trọng - TP: 80.700 đồng.

KQKD Q1/2022 của VNM thấp hơn một chút so với kỳ vọng của HSC. Doanh thu thuần tăng 5,2% lên 13.878 tỷ đồng, chỉ hoàn thành 21,6% dự báo cả năm của chúng tôi. Lợi nhuận ròng giảm 12,1% xuống 2.266 tỷ đồng và đạt 23,1% dự báo cả năm của chúng tôi.
Doanh thu thuần được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 4,3% của doanh thu bán hàng trong nước và tăng trưởng 27,4% ở các công ty con ở nước ngoài, trong khi doanh thu xuất khẩu giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ suất lợi nhuận ròng giảm 320 điểm cơ bản xuống còn 16,3%, chủ yếu do chi phí nguyên vật liệu cao hơn.
HSC duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu và ước tính của mình.

VEA - Q1/2022: Lợi nhuận tăng trưởng khiêm tốn, phù hợp với dự báo | Mua vào - TP: 56.900 đồng

LNST Q1/2022 của VEA tăng nhẹ 2% lên 1.465 tỷ đồng. Lợi nhuận của liên doanh trong kỳ tăng 3% lên 1.322 tỷ đồng, đóng góp 90% vào LNST.
Lợi nhuận của liên doanh tăng trưởng khiêm tốn, mặc dù doanh số bán hàng tăng trưởng ổn định trong Q1/2022 do giá đầu vào tăng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Tuy nhiên, Honda và Toyota đã tăng giá bán lần lượt kể từ tháng 4 và tháng 5 năm nay, chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận sẽ được cải thiện trong Q2/2022.
Kết quả kinh doanh Q1/2022 phù hợp và VEA hoàn thành 23,3% dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 của chúng tôi. Chúng tôi duy trì đánh giá Mua vào với TP là 56.900 đồng (upside: 24%).

DXG - Q1/2022: Lợi nhuận giảm 49% do yếu tố thời điểm | Mua vào - TP: 45.400 đồng

LNST Q1/2022 đạt 270 tỷ đồng (giảm 49% so với cùng kỳ) trên doanh thu 1.792 tỷ đồng (giảm 39,3% so với cùng kỳ). Sự sụt giảm lợi nhuận được cho là do thời điểm không thuận lợi với việc vận chuyển bị chậm trễ và tỷ lệ sở hữu của DXG đối với DXS giảm.
Các kết quả này lần lượt hoàn thành 21% và 23% dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng của HSC; do đó, chúng phù hợp với những dự báo mà chúng tôi đưa ra.
Chúng tôi duy trì ước tính, đánh giá Mua vào với TP là 45.400 đồng (upside: 24,0%). Theo ước tính hiện tại của chúng tôi, cổ phiếu đang được giao dịch với mức chiết khấu 35,6% theo phương pháp định giá giá trị tài sản ròng, hơi thấp hơn hơn so với mức chiết khấu trung bình trong ba năm là 37,9%.

VTP - Q1/2022: Giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo | Mua vào - TP: 90.000 đồng.

LNST Q1/2022 của VTP giảm nhẹ 5% so với cùng kỳ xuống 103 tỷ đồng trên doanh thu thuần là 5.772 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ). Kết quả này đã hoàn thành 23% dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng năm 2022 của HSC.
Doanh thu dịch vụ tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2.237 tỷ đồng, so với mức tăng trưởng 2% của toàn ngành. VTP đã hoạt động tốt hơn toàn ngành trong và sau COVID-19.
Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện lên 3,2% từ 2,7% trong Q4/2021, nhưng vẫn thấp hơn mức 3,7% trong Q1/2021, do đợt bùng phát trong Q1/2022 vẫn gây gián đoạn hoạt động giao hàng.
Chúng tôi đang xem xét xếp hạng và mục tiêu của chúng tôi.

VSC - Lợi nhuận Q1/2022 tăng 42% so với cùng kỳ năm trước; Nắm giữ - TP: 46.700 đồng

LNST Q1/2022 của VSC đạt 90 tỷ đồng (tăng 42% so với cùng kỳ) trong khi doanh thu thuần tăng nhẹ 7,8% lên 469 tỷ đồng. Kết quả phù hợp với mong đợi của HSC.
Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) Q1/2022 tăng mạnh lên 34,6% từ 27,3% trong Q1/2021 nhờ quản lý chi phí tốt hơn.
VSC đang đàm phán mua 100% cổ phần của ICD Quảng Bình - Đình Vũ nhằm mở rộng bộ phận kho vận trong Q2/2022.
Chúng tôi giữ nguyên ước tính, đánh giá Nắm giữ với giá mục tiêu 46.700 đồng. VSC đang giao dịch theo chu kỳ dự phóng 1 năm. EV/EBITDA là 5,9 lần so với dữ liệu lịch sử là 5,4 lần.

IV. DOANH NGHIỆP MUA/BÁN

VHC - được chấp thuận bán 1,4 triệu cổ phiếu quỹ thông qua phương thức khớp lệnh/thỏa thuận. SỰ KIỆN CHÍNH DHC - Ngày 13/5: GDKHQ nhận cổ tức 1.500 đồng tiền mặt (Tỷ lệ 1,9%) (đợt 2/2021).

MSN – Công bố kết quả kinh doanh ngày 10/5 lúc 3:00 chiều (giờ Việt Nam).

► 3 phút Mở tài khoản chứng khoán online để được cập nhật nhanh nhất tin tức về thị trường chứng khoán từ HSC: https://online.hsc.com.vn/mo-tai-khoan.html