Điểm tin chứng khoán hôm nay - 09.11.2022

Chia sẻ trên:    187

I/ ĐIỂM TIN QUỐC TẾ

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục kéo dài chuỗi ngày hồi phục trong những tháng cuối năm và tâm điểm các nhà đầu tư đang quan tâm hướng tới kết quả cuộc bầu cử giữa kỳ. Chứng khoán đang có ba ngày tăng liên tiếp, với chỉ số Dow tăng 333 điểm vào thứ Ba trong phiên thứ ba liên tiếp, thêm hơn 1%.

  • Hợp đồng tương lai của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones chỉ tăng 2 điểm, hoặc ít hơn 0,1%. S&P 500 tương lai tăng 0,1%, trong khi Nasdaq 100 tương lai tăng 0,2%.
  • Nếu các cuộc thăm dò là chính xác, Đảng Cộng hòa sẽ giành lại quyền kiểm soát một viện của Quốc hội Mỹ sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hôm thứ Ba, và câu chuyện liên quan đến việc "chính phủ bị chia rẽ" trở lại Washington. Trong khi Tổng thống Joe Biden sẽ có quyền phủ quyết các đề xuất lập pháp của Đảng Cộng hòa, tuy nhiên, việc thay đổi sắp tới khiến cho câu hỏi về ý nghĩa của một Hạ viện do Đảng Cộng hòa lãnh đạo trong hai năm tiếp theo của nhiệm kỳ tổng thống của Biden - và hơn thế nữa trở nên quan trọng.

Chứng khoán ở Châu Á - Thái Bình Dương biến động trái chiều vào thứ Ba khi các nhà đầu tư xem xét bản tóm tắt ý kiến của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và hướng tới cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ đang diễn ra.

  • Chỉ số Nikkei 225 tại Nhật Bản tăng 1,25% và Topix tăng 1,21%.
  • Chỉ số S & P / ASX 200 tăng 0,36% tại Úc.
  • Tại Hàn Quốc, Kospi tăng 1,15%.
  • Chỉ số Hang Seng ở Hồng Kông thấp hơn 0,5%, trong khi Shanghai Composite của Trung Quốc đại lục giảm 0,43% và Thành phần Thâm Quyến mất 0,578%.
  • Chỉ số DXY đang có dấu hiệu hạ nhiệt sau khi Fed kết thúc kỳ họp FOMC và đã gây ra khá nhiều tổn thất cho kinh tế toàn cầu.

Giá dầu giảm 2% vào thứ Ba do lo ngại về nhu cầu nhiên liệu ngày càng tăng khi dịch COVID-19 bùng phát trở nên tồi tệ hơn ở nhà nhập khẩu dầu thô hàng đầu Trung Quốc, và những lo lắng về kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ.

  • Giá dầu Brent giao tháng 1 giảm 2,34 USD xuống 95,59 USD / thùng, tức mất 2,4%.
  • Dầu thô Mỹ giảm 2,64 USD, tương đương 2,9% xuống 89,15 USD / thùng. 

II/ ĐIỂM TIN NỔI BẬT 

VTP - Thách thức vẫn còn;  Tăng tỷ trọng - TP: 35.700 đồng

  • Chúng tôi đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với VTP và giảm TP của chúng tôi xuống 35.700 đồng. Các ước tính cho năm tài chính 2022-2024 được điều chỉnh giảm dẫn đến thay đổi lớn trong định giá
  • Chúng tôi giảm ước tính thu nhập từ 2022-2024 năm trung bình 33% do tăng trưởng doanh thu chậm hơn và tỷ suất lợi nhuận giảm. Sau khi cắt giảm lợi nhuận, chúng tôi hiện dự báo tốc độ CAGR là 13% đối với lợi nhuận ròng giai đoạn 21-24 năm tài chính.
  • VTP giao dịch với P / Es là 10,3 lần (năm tài chính 2023) và 10,5 lần (kỳ hạn 1 năm tiếp theo), được chiết khấu sâu so với mức trung bình lịch sử là 25,5 lần (dữ liệu kể từ khi niêm yết tháng 11/2018).
  • Việc giảm P/E được cho là do khó khăn trước mắt và môi trường lãi suất tăng ảnh hưởng đến tăng trưởng của Việt Nam. 

VSC - KQKD chậm tăng trưởng + định giá cao; Bán - TP: 26.500 đồng (từ 27.400 đồng)

  • Chúng tôi giữ nguyên đánh giá Bán nhưng giảm giá Giá mục tiêu xuống 26.500 đồng (từ 27.400 đồng) do dự báo lợi nhuận thấp hơn và giả định định giá thận trọng hơn.
  • Chúng tôi cắt giảm  trung bình 9% dự báo thu nhập ròng trong giai đoạn 22-24 để phản ánh khoản lỗ dự án đầu tư mới của VSC nhưng nâng dự báo EPS của chúng tôi lên 20% khi Công ty hủy bỏ kế hoạch phát hành riêng lẻ. Dự báo mới của chúng tôi đưa ra CAGR lợi nhuận ròng 3 năm chỉ 4% do hạn chế về năng lực tại các cảng chính.
  • VSC giao dịch 1 năm với EV/EBITDA là 5,0 lần, cao hơn so với mức trung bình là 4,6 lần (tính từ ngày tháng 1/2019). 

BMP - Triển vọng tăng trưởng năm 23 không hấp dẫn; giảm khuyến nghị Tăng tỷ trọng - TP: 68.000 đồng (từ 78.300 đồng)

  • Chúng tôi giảm xếp hạng khuyến nghị đối với BMP xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua) và giảm TP 13% xuống 68.000 đồng sau khi điều chỉnh giảm ước tính thu nhập lãi ròng cho năm tài chính 2023-2024 và các giả định định giá thận trọng hơn.
  • EPS năm tài chính 2022 của chúng tôi không đổi, nhưng ước tính năm tài chính 23-24 bị cắt giảm trung bình 6,6%, cho thấy mức tăng trưởng tương ứng là 2% và 10% khi chúng tôi hạ dự báo khối lượng bán hàng. CAGR EPS 3 năm hiện đạt 45%.
  • BMP giao dịch với P/E cuốn chiếu 1 năm là 7,9 lần, rẻ so với mức trung bình trong lịch sử là 10,7 lần mặc dù thực tế là cổ phiếu đã vượt trội hơn 15% so với chỉ số VN Index trong 3 tháng qua nhờ báo cáo KQKD quý 3 mạnh mẽ và cổ tức cao. 

VHC - Doanh thu tháng 10 tăng 25,5% so với cùng kỳ và 10,6% so với tháng trước đạt 1.014 tỷ đồng, thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.  

  • Doanh thu sản phẩm chính là cá tra tăng 1% so với cùng kỳ và 11% so với tháng trước lên 601 tỷ đồng.
  • Doanh thu tại Mỹ giảm 13% so với cùng kỳ (trong khi cải thiện 29% so với tháng trước) xuống 124 tỷ đồng. Mặt khác, doanh số bán hàng sang châu Âu tăng 72% so với cùng kỳ năm ngoái và 22% so với tháng trước lên 135 tỷ đồng. Doanh thu của Trung Quốc giảm 43% so với cùng kỳ và 31% so với tháng trước, xuống 56 tỷ đồng.
  • Trong 10T22, doanh thu tăng 65,8% lên 11.896 tỷ đồng và hoàn thành 76,5% dự báo cả năm của chúng tôi. 

Lĩnh vực Bất động sản - Sáng hôm qua, Phó Thủ tướng đã có buổi làm việc giữa Phó Thủ tướng và một số chủ đầu tư tại khu vực phía Nam như NVL, NLG, KDH, DIG, Sunshine, Him Lam ... để trao đổi về những khó khăn của các chủ đầu tư và có thể đề xuất một số giải pháp.

  • Quan điểm của chúng tôi là nguồn vốn cho các nhà phát triển vẫn là một trong những lĩnh vực quan trọng cần được giải quyết trong ngắn hạn trong khi chúng tôi chưa nhận thấy có giải pháp nào liên quan đến vấn đề này sẽ được thông báo sau cuộc họp. 

Thị trường vàng - Nhu cầu vàng của Việt Nam tăng hơn gấp 3 lần lên 12 tấn trong quý 3 năm 22 từ mức 3,3 tấn trong quý 3 năm 2021. Các nhà đầu tư trong nước lại tìm nơi nương tựa vào vàng, với nhu cầu cao đối với nhẫn và vàng miếng SJC. 

PNJ - HĐQT công bố nghị quyết phát hành cổ phiếu thưởng 33,3% trong quý 4/2022 - 1Q23.

OCB - sẽ phát hành cổ phiếu thưởng 30% sau khi được UBCKNN chấp thuận.

DGW - HĐQT công bố nghị quyết phát hành 4 triệu cổ phiếu ESOP (2,45% cplh) với giá 10.000 đồng / cổ phiếu. – Hạn chế giao dịch: 1 năm. Thời gian giao nhà dự kiến: 4Q22 - 1Q23. 

HDB - điều chỉnh thời gian hạn chế giao dịch với 20 triệu cổ phiếu ESOP thành 1 năm (từ 3 năm như trước đây). Những cổ phiếu này sẽ có sẵn để giao dịch vào ngày 5 tháng 1 năm 2023 (thay vì ngày 7 tháng 1 năm 2025).