Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần

Nhận định xu hướng TT

Thị trường chứng khoán toàn thế giới đứng trước áp lực điều chỉnh mạnh do sự lây lan nhanh và chưa kiểm soát được của virus Corona cảnh báo thiệt hại chưa được tính toán hết đến triển vọng kinh tế toàn cầu trong ngắn và trung hạn. Do đây là sự kiện không thể dự báo trước, việc đánh giá và dự báo về mức độ ảnh hưởng đến ttck trong thời gian tới rất khó khăn. Tuy nhiên, các vấn đề về triển vọng doanh nghiệp và kết quả kinh doanh 2019 cần được lưu ý để tránh việc sự lo sợ dịch bệnh ảnh hưởng đến các định giá mang tính khách quan của nội tại doanh nghiệp.

(1)    Quan sát chuyển động nhóm trụ, đặc biệt nhóm ngành ngân hàng và động thái của nhà đầu tư nước ngoài, thanh khoản của thị trường.

(2)    Trong ngắn hạn, theo dõi sát các điểm cân bằng mới của thị trường để ưu tiên giải ngân và quản trị rủi ro đối với sự kiện bất khả kháng.

(3)    Trong trung và dài hạn, xem xét giải ngân từng phần tại các nhịp giảm với các ngành có dự báo tăng trưởng cao, không bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, BID, ACB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI), Bán lẻ (MWG, PNJ), XD&VLXD (HPG),  Ôtô & phụ tùng (DRC), Điện (PPC)

CPI tháng 1 tăng mạnh do yếu tố Tết và giá thực phẩm, giao thông công cộng

Điểm tin trong tuần:

Thị trường tài chính toàn cầu trong hai tuần qua bị chi phối bởi sự lây lan của virus Corona:

+ Số ca nhiễm virus Corona ngày càng gia tăng nhanh sau thời gian ủ bệnh, cần lưu ý rằng số ca tử vong cũng tăng nhưng số bệnh nhân khỏi bệnh và âm tính cũng tăng tương ứng. Các quốc gia có nền y học phát triển như Nhật, Nga, Thailand cũng đã có những tín hiệu tốt về khả năng phân tích và điều trị mở ra hi vọng mới về việc sáng chế vaccine phòng chống dịch bệnh trong thời gian tới. Trung Quốc là nơi khởi nguồn dịch bệnh hiện tại cũng đã có biện pháp hạn chế đi lại để tránh lây lan và các quốc gia cũng đã vào cuộc tích cực để phòng chống dịch. Trước mắt, thiệt hại do dịch bệnh được đánh giá trầm trọng hơn so với đại dịch SARS và sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là ngành dịch vụ, hàng không. Cổ phiếu nhóm ngành y tế đang được đặc biệt quan tâm khi mối lo ngại về nguy cơ dịch bệnh trong một môi trường ngày càng ô nhiễm đang là tâm điểm. Theo các chuyên gia y tế, virus Corona có khả năng lây lan nhanh nhưng không có tính sát thương cao như SARS, tỷ lệ tử vong tính đến thời điểm hiện tại xung quanh 2%.

+ Sự đóng góp của tiêu dùng từ các nước mới nổi và Mỹ là động lực quan trọng để kéo dài thời kỳ tăng trưởng kinh tế trong suốt hơn 10 năm qua kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Do đó việc lo ngại tăng trưởng nhóm ngành tiêu dùng bị ảnh hưởng trong ngắn và trung hạn do dịch viêm phổi Corona khi người dân hạn chế ra đường là dễ hiểu. Thế giới đang chung tay kiểm soát dịch cùng với nỗ lực của các NHTW thế giới duy trì nới lỏng chính sách tiền tệ và đảm bảo thanh khoản cho hệ thống với môi trường lãi suất thấp sẽ vẫn là những điểm có lợi cho nhóm tài sản có nhiều rủi ro như chứng khoán. Những sự kiện bất ngờ như dịch viêm phổi lần này khiến các thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh trong một thời gian ngắn có thể sẽ mở ra cơ hội mua vào hấp dẫn. Trong đại dịch SARS 2003 chỉ số S&P500 giảm 10% từ đầu năm đến giữa tháng 3 và kết thúc năm tăng 26%, tuy nhiên điều kiện thị trường 2003 khác so với sự tăng trưởng mạnh kéo dài của ttck năm 2020.

+ Trung Quốc mở cửa lại thị trường chứng khoán vào thứ hai 3/2 và tuyên bố sẽ đảm bảo hỗ trợ thị trường chứng khoán nước này với 174 tỷ đô bơm vào thị trường tiền tệ và sử dụng các nghiệp vụ thị trường mở để đảm bảo tính thanh khoản, cung cấp 300 tỷ nhân dân tệ cho vay lại, xóa bỏ tạm thời mức trần nợ vay ngoại tệ cho một số doanh nghiệp và giảm bớt giới hạn kiểm tra tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng tại thời điểm cuối tháng 1. Lưu ý rằng diễn biến tại thị trường TQ thứ hai này sẽ có tác động lớn đến các thị trường mới nổi khác trong châu Á.

+ Do ảnh hưởng và lo ngại về thiệt hại kinh tế từ dịch bệnh, các nhà đầu tư bán tháo khỏi thị trường chứng khoán đã tìm đến các kênh trú ẩn an toàn dẫn đến giá vàng tăng vọt và lợi suất TPCP Mỹ giảm mạnh. Một lần nữa hiện tượng đường cong lãi suất đảo ngược lại xảy ra ở kỳ hạn 3 tháng và 10 năm. Dự báo về triển vọng kinh tế thế giới 2020 hồi phục ở mức 3.3% đang đặt trước thách thức lớn ở ẩn số không dự báo trước Corona virus.

+ Vào ngày 31/1/2020, Anh chính thức rời liên minh châu Âu chấm dứt chuỗi ngày gián đoạn trong suốt hơn 4 năm và mở ra một thời kỳ kinh tế mới đầy thử thách.

-    Giá vàng bật tăng mạnh trở lại khi thông tin về virus Corona lan nhanh không kiểm soát, chủ yếu tại Trung Quốc với ca tử vong tăng lên và đã xảy ra hiện tượng bán tháo trên thị trường chứng khoán.

-    Giá dầu giảm mạnh do lo ngại về dịch bệnh ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng kinh tế toàn cầu và nhu cầu sử dụng năng lượng.

+ Tại Việt Nam, dịch bệnh sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến  khối ngành dịch vụ, hàng không, du lịch khi lượng khách Trung Quốc và các đường bay đến Trung Quốc bị gián đoạn trong thời gian dịch bệnh bùng phát và nông nghiệp khi việc đóng cửa biên giới với Trung Quốc sẽ gây ùn ứ hàng hóa. Giá thực phẩm sẽ tăng do nhu cầu tích trữ của người dân ảnh hưởng đến việc tăng CPI trong quý 1. Tuy nhiên, giá dầu ở xu hướng giảm mạnh sẽ góp phần kiềm chế CPI trong giai đoạn này. Cụ thể, CPI quý 1 do áp lực mùa tết nguyên đán đã tăng mạnh 1.23% so với tháng 12/2019 do nhóm thực phẩm và dịch vụ giao thông công cộng.

+ Tổng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam tính đến 20/1/2020 đạt 5.3 tỷ đô, tăng 179.5% so với cùng kỳ 2019. Do là tháng Tết, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa giảm 12.9% đạt 38.1 tỷ đô, cán cân thương mại tháng 1 ước tính nhập siêu 100 triệu USD. Khách quốc tế tăng mạnh trong tháng 1 đạt 2 triệu lượt.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.