Công cụ đầu tư
Dựa trên nền tảng chuyên môn và kinh nghiệm phong phú, chúng tôi có thể phân tích các doanh nghiệp dưới nhiều khía cạnh để từ đó rút ra được những thông tin tổng hợp.
Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần
Macro Watch 09.06.2020
Nhận định xu hướng TT
+ Kỳ vọng vào sự hồi phục kinh tế, các biện pháp khống chế dịch và các gói hỗ trợ kinh tế mới đã giữ đà tăng cho thị trường chứng khoán toàn cầu trong khi ttck Trung Quốc và Hồng Kông chịu nhiều áp lực khi căng thẳng địa chính trị leo thang.
+ Ttck Việt Nam vẫn đang giữ được đà tăng tích lũy với thanh khoản sụt giảm. Nhà đầu tư kỳ vọng vào các dấu hiệu phục hồi kinh tế và nỗ lực hỗ trợ thị trường từ các chính sách của chính phủ. Nhà đầu tư nước ngoài chủ động mua vào các cổ phiếu trụ lớn.
(1) Quản trị rủi ro giá vốn và chủ động tái cấu trúc danh mục đầu tư vào các mã cổ phiếu đã có nền tích lũy và triển vọng lợi nhuận phục hồi từ 2H2020 và 2021.
(2) Ưu tiên giải ngân các cổ phiếu trong nhóm phòng thủ và có tỷ suất cổ tức cao.
Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH), Ngân hàng (VCB, CTG, BID, VPB, HDB, TCB, ACB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW, FRT), XD&VLXD (HPG, BMP), Điện (REE, POW, PPC,PC1), BDS KCN (PHR, KBC, NTC, D2D, VGC, SZC, GVR), Thực phẩm & đồ uống (VNM, MSN, SAB, MML, KDC), Dầu khí (PVS, PVT, PVD, GAS), Sản xuất (AAA, DRC), Cảng biển (GMD, VSC), Thúy sản (FMC, VHC), Dệt may (TCM)
Kỳ vọng phục hồi kinh tế giúp chỉ số VIX giảm mạnh và chứng khoán Mỹ tiếp nối đà tăng mạnh
Nguồn: Bloomberg
.png)
Điểm tin trong tuần:
Thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục ghi nhận một tuần khởi sắc với các dấu hiệu phục hồi kinh tế ngày một rõ ràng hơn đến từ các nền kinh tế lớn:
+ Số ca lây nhiễm SARS-Cov-2 trên toàn thế giới tiếp tục tăng nhanh lên hơn 7 triệu người với số ca tử vong tăng lên hơn 405 nghìn người và tập trung lớn tại Mỹ, Brazil, Ấn Độ, Nga, Mexico.
+ Các chuyến bay quốc tế bắt đầu có dấu hiệu được nối lại khi các lệnh phong tỏa được tháo gỡ. Trung Quốc đã nới lỏng hạn chế chuyến bay với hãng hàng không nước ngoài và Mỹ cũng cho phép các hãng hàng không TQ thực hiện 2 chuyến bay một tuần vào Mỹ nhằm khôi phục sự bình đẳng cạnh tranh giữa các hãng. Căng thẳng CTTM Mỹ - Trung tạm thời chưa phải là rủi ro lớn đối với kinh tế toàn cầu khi đại diện thương mại Mỹ khẳng định Trung Quốc vẫn đang thực hiện tốt các cam kết trong thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 và bác thông tin TQ không tuân thủ cam kết mua hàng nông sản Mỹ.
+ Ngày 5/6, Bộ Lao động Mỹ công bố số việc làm mới tạo thêm đạt 2.5 triệu trong tháng 5, ghi nhận mức tăng cao nhất kể từ năm 1939 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 13.3% cho thấy kinh tế Mỹ đang bắt đầu con đường hồi phục khi gỡ bỏ các lệnh phong tỏa. Thị trường chứng khoán Mỹ ngay lập tức đã phản ứng rất tích cực trước thông tin việc làm tăng ấn tượng vượt xa các dự báo trước đó, thậm chí Nasdaq đã có lúc vượt đỉnh lịch sử. Lao động ngành giải trí và nhà hàng đóng góp gần một nửa mức tăng, tiếp sau đó là nhóm xây dựng, giáo dục và chăm sóc y tế.
+ Kinh tế Châu Âu bắt đầu cho thấy dấu hiệu hồi phục khi người dân quay trở lại làm việc và tiêu dùng cho thấy dấu hiệu tích cực rằng những điều tồi tệ nhất đã có thể qua đi. Ngoài ra, NHTW Châu Âu quyết định tăng quy mô mua vào trái phiếu lên đến 1.350 tỷ Euro cho đến tháng 6/2021 như một động thái mạnh tay tương tự như Cục dự trữ liên bang Mỹ để hỗ trợ nền kinh tế đang rơi vào khủng hoảng trầm trọng. Đồng Euro ngay lập tức đã phản ứng tích cực với động thái này tăng lên 0.3% so với USD.
+ Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu tăng lên 43.1 điểm trong tháng 5 cải thiện hơn mức 41.5 của tháng trước cho thấy dấu hiệu hồi phục của kinh tế toàn cầu bắt đầu có lan tỏa sau khi nhiều quốc gia gỡ bỏ dần các lệnh phong tỏa. Chỉ số PMI Caixin sản xuất của Trung Quốc tiếp tục ghi nhận trên mức tăng trưởng đạt 50.6 và thặng dư thương mại của Trung Quốc tăng cao kỷ lục trong tháng 5 ở mức 62.9 tỷ USD.
- Giá vàng ghi nhận một tuần sụt giảm khi triển vọng kinh tế toàn cầu ghi nhận dấu hiệu phục hồi nhanh và dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào thị trường chứng khoán.
- Giá dầu đã ghi nhận một tuần tăng trưởng ấn tượng khi các nước trong OPEC+ thống nhất kéo dài việc cắt giảm sản lượng khai thác thêm 1 tháng và nhu cầu sử dụng dầu bắt đầu tăng nhanh khi các nền kinh tế lớn mở cửa trở lại.
+ Quốc hội Việt Nam đã chính thức thông qua EVFTA và EVIPA với tỷ lệ gần 95%. EVFTA sẽ có hiệu lực từ 1/8/2020 và EVIPA sẽ phải chờ Quốc hội từng nước thành viên trong khu vực EU phê chuẩn và kéo dài ít nhất 3 năm.
+ Tăng trưởng tín dụng 5 tháng đầu năm ghi nhận mức thấp kỷ lục chỉ đạt 1.96% so với cuối năm 2019 do chịu ảnh hưởng lớn bởi dịch bệnh. Tổng phương tiện thanh toán M2 tăng 3.4% so với năm ngoái và thanh khoản hệ thống vẫn được đảm bảo với lãi suất liên ngân hàng tiếp tục duy trì mức thấp gần bằng 0%. Tỷ giá VND tiếp tục duy trì ổn định và tăng giá nhẹ so với đồng đôla Mỹ.
+ Chính phủ tiếp tục cho thấy nỗ lực đẩy nhanh giải ngân đầu tư công để nâng cấp cơ sở hạ tầng cho mục tiêu phát triển kinh tế dài hạn và chủ động đón đầu dòng vốn FDI và sự phục hồi kinh tế sau đại dịch, cụ thể các đơn vị chức năng đã giải ngân được 1.200 tỷ đồng nguồn vốn cho sân bay Long Thành, và sẽ tiếp tục tập trung giải ngân cho đường cao tốc Bắc -Nam.
+ Làn sóng chuyển dịch sản xuất tiếp tục diễn ra và Việt Nam đang được coi là quốc gia được hưởng lợi, đặc biệt trong tuần qua Giám đốc điều hành Cơ quan phát triển tài chính quốc tế Mỹ cho biết Mỹ coi Việt Nam là đối tác ưu tiên trong các dự án tại khu vực sắp tới và nằm trong chuỗi cung ứng của Mỹ. Panasonic dự kiến sẽ chuyển dịch nhà máy từ Thái Lan về Việt Nam và Mitsubishi đang tìm kiếm địa điểm thứ 2 để đặt nhà máy sản xuất ôtô tại Việt Nam.
Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản
| Upside CP Triển vọng Ngành |
<0% | 0%-10% | 10%-20% | >20% | |
| Tích cực: Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Ngân hàng, BĐS, VLXD | BID EIB NVL HSG NKG FRT VCB | CTG VPB VIC HPG PNJ | PHR VGC VRE FPT DGW BMP | ACB HDB MBB TCB VIB LPB VHM KDH NLG KBC DXG MWG | |
| Khả quan: săm lốp, điện, thực phẩm, cảng, bảo hiểm, hóa chất, dược, cảng, vận tải | MSN DHG AAA VNM | PPC | BVH QNS PVT DRC | REE GMD VSC POW | |
| Trung lập: CK, thép, XD, dược, cao su, dệt may, thủy sản, hàng không, phân bón, ôtô | CTD HBC | HVN VEA DPM DPR | ACV SSI HCM | STK TCM | |
| Tiêu cực: Dầu khí | GAS | PVD PVS | |||
Giá hàng hóa cơ bản
| Giá hiện tại | Vs 1 tháng trước | Forward 1 tháng | ||||
| WTI | 39.55 | 67.9% | n.a | |||
| BRENT | 42.30 | 43.6% | n.a | |||
| Khí | 1.78 | -5.8% | n.a | |||
| Vàng | 1,685.06 | -1.8% | n.a | |||
| Thép-HRC | 517.00 | 9.1% | 1.4% | |||
| Quặng sắt | 100.26 | 20.7% | n.a | |||
| Phân Ure | 218.00 | 3.2% | n.a | |||
| BDI | 679 | 32.1% | n.a | |||
| Sữa gầy | 95.00 | 10.3% | 6.1% | |||
| USD/VND | 23,260 | -0.6% | n.a | |||
| EUR/USD | 1.29 | 24.4% | n.a | |||
Danh mục cơ bản
| STT | Mã | TP | Upside* | % tuần | % tháng |
| 1 | VHM | 103,800 | 34.3% | 0.9% | 21.5% |
| 2 | FPT | 56,300 | 15.6% | 1.6% | 12.1% |
| 3 | ACB | 31,000 | 23.0% | 10.0% | 24.1% |
| 4 | KDH | 30,300 | 29.8% | 6.1% | 11.2% |
| 5 | MWG | 110,600 | 28.5% | 0.1% | 8.6% |
| 6 | TCB | 25,700 | 19.8% | 3.6% | 23.3% |
| * kỳ vọng 1 năm | |||||
Cập nhật lợi nhuận DN
| Mã | 2020F (đơn vị: nghìn tỷ đồng) | |||||
| DT | yoy | LNST | yoy | P/E* | P/B* | |
| HPG | 80.1 | 25.9% | 8.1 | 8% | 9.7 | 1.4 |
| PNJ | 15.6 | -8.2% | 1.0 | -14% | 15.1 | 2.6 |
| TCB | 28.2 | 12.5% | 10.9 | 6.1% | 6.8 | 1.0 |
| HDB | 12.3 | 7.8% | 3.8 | 4.4% | 6.8 | 1.2 |
| CTD | 14.1 | -40.4% | 0.5 | -27.6% | 12.3 | 0.7 |
| VGC | 9.4 | -7.6% | 0.6 | -1% | 13.3 | 1.3 |
| NVL | 14.5 | 33.0% | 2.6 | -23.1% | 21.6 | 2.1 |
| DXG | 3.7 | -35.6% | 1.0 | -21.0% | 6.1 | 0.7 |
| DPM | 8.4 | 9.8% | 0.5 | 33.9% | 12.6 | 0.7 |
| Nguồn: Báo cáo phân tích HSC | *forward | |||||
Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.
Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.