Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần

Nhận định xu hướng TT

Thị trường thế giới đã có hồi phục mạnh nhờ thông tin về các chính sách tiền tệ hỗ trợ kinh tế và giảm thiệt hại do dịch bệnh gây nên giúp cho ttck lấy lại được đà tăng. Tuy nhiên, hiện tại dịch bệnh chưa được kiểm soát và thiệt hại kinh tế chưa được tính toán đầy đủ sẽ là rủi ro lớn nhất. TTCK Việt Nam đã có dấu hiệu bật lại sau một vài phiên bán tháo sau Tết nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro.

(1)     Quan sát chuyển động nhóm trụ, đặc biệt nhóm ngành ngân hàng, bất động sản và động thái của nhà đầu tư nước ngoài, thanh khoản của thị trường.

(2)    Trong ngắn hạn, theo dõi sát các điểm cân bằng mới của thị trường để ưu tiên giải ngân và quản trị rủi ro đối với sự kiện bất khả kháng.

(3)    Trong trung và dài hạn, xem xét giải ngân từng phần tại các nhịp giảm với các ngành có dự báo tăng trưởng cao, không bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh và đang có mức định giá hấp dẫn sau đợt chiết khấu vừa qua.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE), Ngân hàng (VCB, CTG, MBB, VPB, BID, ACB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI), Bán lẻ (MWG, PNJ,DGW), XD&VLXD (HPG),  Ôtô & phụ tùng (DRC), Điện (PPC, REE), BDS KCN (PHR, KBC).

Chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam duy trì trên đà tăng trưởn

Nguồn: IHS Markit

Điểm tin trong tuần:

Chính phủ các nước trên thế giới đang tích cực sử dụng các biện pháp mạnh để ngăn chặn dịch bệnh lây lan, đồng thời sử dụng linh hoạt các công cụ tài chính nhằm ổn định thị trường tài chính toàn cầu. Tuy nhiên còn quá sớm để có thể đưa ra đánh giá đầy đủ về các thiệt hại kinh tế do dịch bệnh gây nên:

+ Số ca nhiễm bênh, tử vong và bình phục liên tục tăng cho thấy dịch vẫn đang ở trong đỉnh điểm lây lan, đặc biệt ở Trung Quốc, do đó chính phủ TQ đã phải phong tỏa các thành phố có ca lây nhiễm cao và sử dụng các gói kích thích cứu trợ kinh tế ổn định thanh khoản thị trường tiền tệ một cách chủ động. Mới đây nhất, TQ tuyên bố giảm thuế đối với 75 tỷ hàng hóa nhập từ Mỹ có hiệu lực từ 14/2, thuế sẽ giảm từ 10% về 5% và 5% về 2.5%. Tuy nhiên, Mỹ vẫn giữ nguyên thuế áp lên 250 tỷ hàng hóa nhập từ TQ. Chính những động thái mạnh mẽ từ phía TQ đã hỗ trợ rất nhiều cho việc ổn định tâm lý trên thị trường chứng khoán. Mỹ và Trung Quốc đã tái khẳng định việc tiếp tục thực hiện thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 đã ký kết.

+ Nếu loại bỏ yếu tố dịch bệnh, chỉ số PMI sản xuất và phi sản xuất toàn cầu đang cho dấu hiệu khả quan từ cuối 2019 cùng với đó là dữ liệu GDP Quý 4/2019 cải thiện đáng kể là dấu hiệu cho thấy sự suy giảm kinh tế toàn cầu và chu kỳ nới lỏng có thể đang gần kết thúc. Chỉ số PMI toàn cầu tháng 1/2020 tăng liên tiếp trong 3 tháng lên 52.2 điểm cao hơn mức 51.6 điểm trong tháng 12/2019, đánh dấu mức cao nhất trong 10 tháng.

+ Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục chứng tỏ là thị trường mạnh nhất thế giới khi đã có mức tăng cao nhất kể từ đầu năm 2020 và đã có lúc vượt đỉnh lịch sử. Các dữ liệu kinh tế Mỹ đều cho thấy sự ổn định với bảng lương phi nông nghiệp thống kê có 225 nghìn việc làm được tạo ra trong tháng 1, cao hơn nhiều so với dự báo 180 nghìn, tỷ lệ thất nghiệp duy trì thấp 3.6%, chỉ số PMI sản xuất đạt 50.6 điểm thoát khỏi ngưỡng suy giảm. Ngày 5/2, Thượng viện đã bỏ phiếu xóa bỏ cáo buộc đối với TT Trump.

+ Để đối phó với các thiệt hại của dịch bệnh, NHTW các quốc gia châu Á đã khởi động lại việc cắt giảm lãi suất và chủ động các biện pháp hỗ trợ thị trường tài chính. Thái Lan cắt 0.25% điều hành xuống 1% hỗ trợ kinh tế do ảnh hưởng tiêu cực từ dịch bệnh đến ngành du lịch, đồng Baht đã có tuần mất giá tồi tệ nhất. Malaysia và Philipines cũng gia nhập quốc gia cắt giảm lãi suất, Singapore nhấn mạnh vào việc còn dư địa để hỗ trợ tỷ giá Singapore chống chọi lại với việc suy giảm kinh tế của nước này.

-  Giá vàng thế giới trong xu hướng tăng nhẹ đóng vai trò nơi thu hút tiền khi rủi ro kinh tế toàn cầu ở mức cao với các thiệt hại kinh tế từ dịch bệnh được dự báo có thể trầm trọng hơn SARS và khi dịch chưa được kiểm soát.

-  Giá dầu vẫn đang trong xu hướng giảm từ khi dịch bệnh bắt đầu lan nhanh, phản ánh sự gián đoạn trong hoạt động kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến nhu cầu sử dụng nhiên liệu.

+ Chính phủ Việt Nam đã tích cực phòng chống sự lây lan của Coronavirus và dự kiến nếu dịch viêm đường hô hấp cấp này được khống chế kịp thời trong quý 1/2020 thì ước tính GDP năm 2020 tăng trưởng 6.27% so với năm ngoái, thấp hơn 0.53% so với mục tiêu trước đề ra. Trường hợp dịch kéo dài đến quý 2/2020 thì tăng trưởng cả năm chỉ đạt 6.09%. Do đó, mục tiêu GDP đạt 6.8% là một thách thức lớn. Trong tuần qua, Thủ tướng đã quyết định cho phép cửa khẩu giao thương trở lại tháo gỡ nút thắt ùn ứ hàng hóa không được thông quan nhưng được kiểm dịch gắt gao, và tàu liên vận, máy bay chở hàng được cấp phép hoạt động, đảm bảo an toàn tuyệt đối.

+ Theo số liệu của GSO, số lượng khách du lịch Trung Quốc đến Việt Nam chiếm 32% tổng lương khách du lịch năm 2019 (5.8 triêu lượt trên 18 triệu lượt khách). Doanh thu từ khách TQ chiếm 24.7% tổng doanh thu từ khách quốc tế. Do đó, ước tính ban đầu các ảnh hưởng tiêu cực của dịch bệnh lên GDP Việt Nam khoảng 1% ngay trong quý 1/2020. Tuy nhiên, sau khi dịch bệnh được ngăn chặn, chúng tôi cho rằng ngành du lịch, nông nghiệp và tăng trưởng kinh tế sẽ hồi phục mạnh mẽ.

+ Chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam tháng 1 đạt 50.6 điểm với số lượng đơn đặt hàng mới tăng tháng thứ 50 liên tiếp, nhưng sản lượng giảm nhẹ và số lượng nhân công tăng nhẹ. Tốc độ tăng chi phí đầu vào lấy lại đà tăng thấp và giá cả đồng ra cũng tăng nhẹ. Nhiều công ty đã sử dụng hàng tồn kho để đáp ứng đơn đặt hàng mới.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.