Công cụ đầu tư
Dựa trên nền tảng chuyên môn và kinh nghiệm phong phú, chúng tôi có thể phân tích các doanh nghiệp dưới nhiều khía cạnh để từ đó rút ra được những thông tin tổng hợp.
Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần
Macro Watch 13.07.2020
Nhận định xu hướng TT
+ TTCK quốc tế kết thúc tuần tích cực với kỳ vọng vào sự hồi phục kinh tế thế giới đang diễn ra cùng với các gói kích thích kinh tế bổ sung và tiến triển của việc thử nghiệm vắc-xin và thuốc điều trị giảm tỷ lệ tử vong do Covid-19 gây ra. Tiêu điểm trong thời gian này là kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của các doanh nghiệp niêm yết.
+ TTCK Việt Nam đang có những nhịp tích lũy, thanh khoản không có đột biến và áp lực bán không tăng cao. Các nhà đầu tư đang quan tâm đến triển vọng tăng trưởng GDP cuối năm, tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh cuối năm và các chính sách nới lỏng tiếp tục được duy trì.
(1) Quản trị rủi ro giá vốn và chủ động tái cấu trúc danh mục đầu tư vào các mã cổ phiếu đã có nền tích lũy và triển vọng lợi nhuận phục hồi từ 2H2020 và 2021.
(2) Quan sát chuyển động nhóm trụ và hoạt động của khối ngoại và thanh khoản của thị trường.
(3) Ưu tiên giải ngân các cổ phiếu trong nhóm phòng thủ và có tỷ suất cổ tức cao.
Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH), Ngân hàng (VCB, CTG, BID, VPB, HDB, TCB, ACB, MBB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW, FRT), XD&VLXD (HPG, BMP), Điện (REE, POW, TV2), BDS KCN (PHR, KBC, NTC, D2D, SZC, GVR, VGC), Thực phẩm & đồ uống (VNM, MSN), Dầu khí (PVS, PVT, PVD, GAS, PLX), Săm lốp (DRC), Cảng biển (GMD, VSC), Thủy sản (FMC, VHC), Dệt may (TCM, TNG), Phân đạm (DPM).
Giá vàng bật tăng mạnh trên $1.800/ounce
.png)
Nguồn: Bloomberg
.png)
Nguồn: Finpro
Điểm tin trong tuần:
Dấu hiệu phục hồi kinh tế đang dần hé lộ với kỳ vọng tăng trưởng GDP dương tại nhiều quốc gia lớn trên thế giới từ quý 3/2020 đã tạo tâm lý ổn định hơn cho các nhà đầu tư mặc dù rủi ro về làn sóng dịch thứ 2 vẫn đang hiện hữu:
+ Số ca nhiễm SARS-Cov-2 vẫn tiếp tục tăng mạnh lên hơn 12.8 triệu phản ánh làn sóng dịch thứ 2 vẫn đang tiếp diễn. Loại thuốc điều trị của Gilead cho kết quả thử nghiệm lâm sàng tích cực, cải thiện tỷ lệ tử vong ở bệnh nhân nhiễm Covid-19 đã làm giảm bớt lo ngại về số ca lây nhiễm mới liên tục tăng nhanh tại Mỹ.
+ Tại Mỹ, lo ngại về làn sóng thứ 2 bùng phát tại một số bang sẽ ảnh hưởng đến tiến độ hồi phục kinh tế nhưng hệ thống y tế và các tiến triển về thuốc điều trị đã giúp giảm tỷ lệ tử vong rõ rệt. Trong tuần qua, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục xu hướng giảm xuống 1.38 triêu người. Số dư tiền gửi tiết kiệm cá nhân tại Mỹ tăng mạnh 2.76 tỷ USD trong thời kỳ tháng 3 đến 5 với các sự hỗ trợ của Chính phủ được kỳ vọng sẽ tạo động lực thúc đẩy tiêu dùng hậu Covid-19 giúp vực dậy nền kinh tế Mỹ. Số lượng đơn mua nhà mới tăng mạnh lập kỷ lục trong tháng 6 ở mức 21% so với tháng 5 và tiếp nối xu hướng trong tháng 7.
+ Chính quyền Tổng thống Trump công bố áp thuế bổ sung 25% đối với mỹ phẩm, túi xách và nhiều mặt hàng nhập khẩu của Pháp với giá trị 1.3 tỷ USD, hiệu lực lùi lại 180 ngày trong động thái đáp trả việc Pháp áp thuế dịch vụ kỹ thuật số lên các đại gia công nghệ Mỹ. Tổng thống Trump chưa nghĩ đến thỏa thuận giai đoạn 2 với Trung Quốc.
+ Số liệu kinh tế vĩ mô tại Châu Âu dần hé lộ dấu hiệu hồi phục với chỉ số CPI tăng 0.3% trong tháng 6 và các hoạt động xuất nhập khẩu đã có dấu hiệu tăng trở lại với thặng dư tháng 5 dự kiến ở mức 15.2 tỷ Euro so với con số 2.9 tỷ Euro của tháng 4.
+ Trung Quốc hiện đang đứng đầu thế giới về khả năng phục hồi nhanh chóng hậu đại dịch với sự tăng trưởng ấn tượng từ sản xuất công nghiệp khi chuỗi cung ứng toàn cầu và nhu cầu tiêu thụ dần được khôi phục. GDP Quý 2 của Trung Quốc được dự báo sẽ ghi nhận tăng trưởng dương 2.1% sau khi quý 1 ghi nhận suy giảm -6.8%. Dự kiến GDP của Trung Quốc cả năm 2020 có thể tăng trưởng +1%.
- Giá vàng bật tăng mạnh trên $1.800/ounce trong tuần qua với kỳ vọng sẽ có thêm gói kích thích kinh tế từ phía chính phủ Mỹ và các quỹ ETF vàng tiếp tục thu hút được lượng tiền lớn trong bối cảnh lạm phát ở mức thấp.
- Giá dầu không tăng mạnh nhưng giữ được xu hướng do triển vọng kinh tế hồi phục và nhu cầu sử dụng nhiên liệu tăng trở lại. OPEC+ đang có dự định giảm dần lượng cắt giảm sản lượng trong tháng 8 một cách cẩn trọng.
+ Việt Nam tiếp tục không ghi nhận thêm ca lây nhiễm mới nào trong cộng đồng. Trên cơ sở đánh giá tình hình dịch bệnh và phòng chống Covid-19 trong nước và quốc tế, chính phủ đã phê duyệt phương án nối lại đường bay với một số địa điểm tại Châu Á bao gồm Quảng Châu- Trung Quốc), Đài Loan, Seoul – Hàn Quốc và Tokyo – Nhật Bản.
+ Lạm phát tháng 6 tăng 0.66% so với tháng trước chủ yếu do giá xăng và giá thịt lợn tăng. Giá thịt lợn tiếp tục xu hướng cao ít nhất trong 3 tháng tới do nguồn cung phục hồi chậm. Dự báo CPI vẫn có thể ở mức 4% và 3.8% cho năm 2020 và 2021 những sẽ chịu nhiều áp lực trong 6 tháng cuối năm.
+ Trong báo cáo mới công bố của Bộ Công thương, các doanh nghiệp nổi tiếng về điện tử và công nghệ như Panasonic hay Foxconn đều đang có kế hoạch chuyển dịch sản xuất về Việt Nam. Sự mở rộng chuỗi sản xuất và đầu tư của nhiều doanh nghiệp đa quốc gia lớn trên thế giới đã đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng của lĩnh vực sản xuất linh kiện điện tử trong 6 tháng đầu năm với tổng kim ngạch xuất nhập khẩu máy tính và thiết bị điện tử tăng trưởng 24.2% và 13.3%.
+ Tỷ giá VND tiếp tục xu hướng tăng giá nhẹ so với USD trong bối cảnh đồng đôla tiếp tục suy yếu. Lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì mức thấp tiệm cận 0%, lãi suất huy động tiết kiệm tại nhiều ngân hàng giảm mạnh, thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào.
Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản
| Upside CP Triển vọng Ngành |
<0% | 0%-10% | 10%-20% | >20% | |
| Tích cực: Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Ngân hàng, BĐS, VLXD | BID EIB NVL HSG NKG FRT DGW | CTG VPB VIC PNJ VCB PHR VGC | VRE BMP | ACB HDB MBB TCB VIB LPB VHM KDH NLG KBC DXG MWG HPG FPT | |
| Khả quan: săm lốp, điện, thực phẩm, cảng, bảo hiểm, hóa chất, dược, cảng, vận tải | MSN DHG AAA VNM | PPC | BVH QNS PVT DRC | REE GMD VSC POW | |
| Trung lập: CK, thép, XD, dược, cao su, dệt may, thủy sản,phân bón, ôtô, dầu khí | CTD HBC GAS PLX | VEA DPM DPR VHC | ACV SSI HCM PVS PVD | STK TCM | |
| Tiêu cực: Hàng không | HVN | ||||
Giá hàng hóa cơ bản
| Giá hiện tại | Vs 1 tháng trước | Forward 1 tháng | ||||
| WTI | 40.55 | 11.8% | n.a | |||
| BRENT | 43.24 | 11.6% | n.a | |||
| Khí | 1.81 | 4.6% | n.a | |||
| Vàng | 1,798.70 | 3.9% | n.a | |||
| Thép-HRC | 481.00 | -5.9% | -1.2% | |||
| Quặng sắt | 105.59 | 2.6% | n.a | |||
| Phân Ure | 230.00 | 1.4% | n.a | |||
| BDI | 1,810 | 96.1% | n.a | |||
| Sữa gầy | 101.50 | 0.2% | 1.5% | |||
| USD/VND | 23 | -0.1% | n.a | |||
| EUR/USD | 1.13 | 0.4% | n.a | |||
Danh mục cơ bản
| STT | Mã | TP | Upside* | % tuần | % tháng |
| 1 | VHM | 103,800 | 30.7% | 2.1% | 2.5% |
| 2 | VNM | 138,300 | 19.9% | 1.1% | -5.0% |
| 3 | HPG | 34,300 | 23.6% | 0.9% | 2.8% |
| 4 | KDH | 30,500 | 26.3% | 0.6% | 2.5% |
| 5 | VRE | 29,200 | 7.9% | 2.1% | -3.2% |
| 6 | HDB | 33,700 | 26.5% | 2.5% | -4.8% |
| 7 | VIB | 20,700 | 11.9% | 4.5% | 3.9% |
| 8 | QNS | 35,400 | 12.4% | 4.7% | 18.9% |
| * kỳ vọng 1 năm | |||||
Cập nhật lợi nhuận DN
| Mã | 2020F (đơn vị: nghìn tỷ đồng) | |||||
| DT | yoy | LNST | yoy | P/E* | P/B* | |
| VHM | 81.3 | 56.9% | 25.8 | 21% | 10.3 | 3.4 |
| VCB | 71.2 | 5.2% | 19.9 | 8% | 17.5 | 3.3 |
| GAS | 55.6 | -25.9% | 8.0 | -32.9% | 17.1 | 2.6 |
| QNS | 7.3 | -4.8% | 1.1 | -15.9% | 8.6 | 1.4 |
| VNM | 61.7 | 9.6% | 11.4 | 8% | 19.8 | 6.8 |
| HPG | 83.8 | 31.6% | 9.5 | 26% | 8.3 | 1.4 |
| MWG | 111.3 | 8.9% | 3.6 | -6.7% | 11.1 | 3.4 |
| NVL | 14.5 | 33.0% | 2.6 | -23.1% | 23.2 | 2.3 |
| VHC | 8.1 | 3.5% | 0.9 | -20.4% | 7.2 | 1.2 |
| Nguồn: Báo cáo phân tích HSC | *forward | |||||
Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.
Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.