Công cụ đầu tư
Dựa trên nền tảng chuyên môn và kinh nghiệm phong phú, chúng tôi có thể phân tích các doanh nghiệp dưới nhiều khía cạnh để từ đó rút ra được những thông tin tổng hợp.
Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần
Macro Watch 16.12.2019
Nhận định xu hướng TT
TTCK thế giới phản ứng tích cực trước các thông tin liên quan đến thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung và chính sách tiền tệ của các NHTW lớn. TTCK Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn tích lũy, tìm động lực mới để tăng trưởng với khối lượng giao dịch thấp do tuần này là tuần diễn ra cơ cấu ETF và đáo hạn phái sinh.
(1) Nắm giữ cổ phiếu đã giải ngân được ở vùng giá thấp trong các nhịp điều chỉnh trước.
(2) Quan sát chuyển động nhóm trụ VN30, nhà đầu tư nước ngoài và thanh khoản thị trường.
(3) Thận trọng nếu giải ngân mới, chỉ giải ngân ở những nhịp chỉnh sau một giai đoạn tích lũy mới của thị trường.
Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH), Ngân hàng (TCB, HDB, VCB, BID, VPB), Viễn thông (VGI), Thực phẩm (VNM, MML), Điện nước (POW), Y tế (DBD), XD&VLXD (HPG, PTB), Hóa chất (GVR, PHR), CNTT (FPT), Hàng dịch vụ CN (REE,VEA), Du lịch giải trí (VJC, HVN), Bán lẻ (MWG, PNJ,DGW), Dầu khí (GAS, PVS, PVT), BDS KCN (NTC, D2D).
Nhân dân tệ tăng giá mạnh sau khi thỏa thuận thương mại Giai đoạn 1 được thống nhất
.png)
Điểm tin trong tuần:
Các cánh cửa mới dần hé lộ sau một năm kinh tế đầy biến động với các sự kiện liên quan đến chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, Brexit, chính sách nới lỏng tiền tệ và các sự kiện căng thẳng địa chính trị leo thang:
+ Chính quyền Tổng thống Trump xác nhận việc Mỹ và Trung Quốc đã thống nhất các điều khoản liên quan đến thỏa thuận thương mại Giai đoạn 1, cụ thể giữ mức thuế 250% với 250 tỷ usd hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và hủy việc áp thêm thuế diễn ra vào ngày 15/12 và Trung Quốc cam kết mua 50 tỷ usd nông sản Mỹ trong năm 2020. Hai bên thống sẽ tiếp tục bước vào vòng đàm phán Giai đoạn 2 ngay lập tức mà không đợi đến sau bầu cử Tổng thống Mỹ 2020. Theo đó, đồng nhân dân tệ cũng đã ghi nhận mức tăng giá mạnh nhất trong 1 năm lên ngưỡng dưới 7 nhân dân tệ đổi 1 usd.
+ Trong phiên họp thường kỳ của Ủy ban thị trường mở tháng 12, Fed quyết định giữ nguyên mức lãi suất 1.5% -1.75% như các chuyên gia dự báo cho đến khi có thay đổi trọng yếu liên quan đến tình hình kinh tế Mỹ và ám chỉ có thể sẽ không điều chỉnh trong năm 2020. Dữ liệu lạm phát lõi trong tuần qua không có biến động và giữ ở mức 2.3% yoy, doanh số bán lẻ vẫn ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn sau khi đã tăng mạnh vào mùa hè. Theo ước tính của Fed, tăng trưởng GDP của Mỹ 2019 và 2020 đạt 2.2% và 2% và sẽ giảm xuống 1.9% vào năm 2021. Tỷ lệ thất nghiệp đến 2020 duy trì mức thấp 3.5% và tăng nhẹ 3.6% vào năm 2021. Trước hai thông tin tích cực liên quan đến thương chiến và chính sách tiền tệ, ttck Mỹ ghi nhận mức đỉnh lịch sử mới.
+ Tại Anh, kết quả sơ bộ của cuộc tổng tuyển cử sớm cho thấy Đảng Bảo thủ của Thủ tướng Anh Boris Johnson đã giành được đa số với 365/650 ghế tại hạ viện, mở đường cho các bế tắc ở quốc hội về vấn đề Brexit kéo dài hơn 4 năm và có thể sẽ sớm thúc đẩy việc thông qua dự thảo đưa Anh rời khỏi EU vào ngày 31.1.2020 mà không cần liên minh với đảng phái nào.
+ NHTW Châu Âu cũng sẽ giữ nguyên mức lãi suất trong tháng 12 trong cuộc họp vừa diễn ra về chính sách tiền tệ và tiếp tục chương trình mua vào tài sản cho đến khi có quyết định nâng lãi suất trong bối cảnh lạm phát vẫn dưới mức 2%. Dự kiến có thể lãi suất sẽ được cắt giảm về -0.6% trong quý 1/2020.
- Giá vàng vẫn tiếp tục xu hướng đi ngang tích lũy và có động thái tăng trở lại sau khi các thông tin liên quan đến thương chiến và chính sách tiền tệ đã có hồi kết cho năm 2019 đưa ttck Mỹ lên đỉnh lịch sử.
- Giá dầu đã lên mức cao nhất trong vòng 3 tháng sau thông tin về thỏa thuẩn thương mại Mỹ - Trung và khả năng Brexit sắp được thực hiện. Ngoài ra, xu hướng giảm giá của đồng đô la Mỹ cũng hỗ trợ giá các mặt hàng há cơ bản. Tuy nhiên, theo báo cáo của IEA, lượng tồn ko dầu thế giới sẽ tiếp tục tăng trong năm 2020 mặc dù OPEC sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng.
+ Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) đưa ra nhận định lạc quan về tình hình kinh tế Việt Nam và nâng mức dự báo tăng trưởng GDP của năm 2019 và 2020 lên 6.9% và 6.8% sau khi có kết quả tăng trưởng GDP của Việt Nam ghi nhận ở mức cao 7% với môi trường kinh doanh có nhiều cải thiện và tiêu dùng cá nhân và đầu tư vẫn trong xu hướng tăng mạnh.
+ Lượng kiều hối năm nay chảy về Việt Nam tiếp tục tăng mạnh, dự báo có thể đạt 17 tỷ USD tăng 4.6% so với năm ngoái 15.9 tỷ USD, chủ yếu do số lượng người Việt Nam lao động ở nước ngoài tăng nhanh.
+ Giá thịt heo vẫn tiếp tục leo thang về cuối năm khi nhu cầu sử dụng trong dịp lễ, tết tăng mạnh và dự kiến lạm phát của Q42019 và Q12020 sẽ tăng mạnh do tác động của nhóm thực phẩm.
+ Áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang có dấu hiệu căng thẳng trong dịp cuối năm và đặc biệt sau khi thông tư 58/2019/TT-BTC có hiệu lực khiến cho tiền gửi thanh toán của Kho bạc Nhà nước phải tập trung nằm tại NHNN. Lãi suất thị trường liên ngân hàng đã lên 4% và NHNN đã phải bơm ròng tiên qua kênh OMO. Dự trữ ngoại hối trong ngày đầu tháng 12 đã đạt 75 tỷ usd, tăng thêm 2 tỷ đô so với cuối tháng 10, tỷ giá VND vẫn đang trong xu hướng tăng giá so với đồng đô.
+ Hiện nay, hệ thống ngân hàng ghi nhận 18 ngân hàng (16 ngân hàng nội và 2 ngân hàng ngoại) đã triển khai và áp dụng chính thức Basel II trước thời hạn. Trong tuần qua, 2 ngân hàng SHB và NVB đã chính thức được phê duyệt tăng vốn điều lệ.
Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản
| Upside CP Triển vọng Ngành |
<0% | 0%-10% | 10%-20% | >20% | |
| Tích cực: Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Ngân hàng, BĐS | EIB VIC | DGW | HDB VPB CTG KDH KBC | FPT MWG MBB TCB PNJ ACB VPB DXG NLG VRE | |
| Khả quan: hàng không, BĐS KCN, VLXD, dầu khí, săm lốp, điện, thực phẩm, bia, cảng | VJC | VNM KDC GAS | VHC VGC REE QNS PLX | SAB D2D PHR GMD ACV VSC HVN MSN BMP PVT PVD PVS POW | |
| Trung lập: CK, thép, XD, thực phẩm, dược, cao su, bảo hiểm, dệt may, thủy sản | CTD BVH DPR HSG | CTD STK | HCM SSI | VHC HPG TCM | |
| Bán: Phân bón | DPM | ||||
Giá hàng hóa cơ bản
| Giá hiện tại | Vs 1 tháng trước | Forward 1 tháng | ||||
| WTI | 60.07 | 4.1% | n.a | |||
| BRENT | 65.22 | 3.0% | n.a | |||
| Khí | 2.30 | -14.5% | n.a | |||
| Vàng | 1,476.34 | 0.6% | n.a | |||
| Thép-HRC | 557.00 | -0.1% | -6.4% | |||
| Quặng sắt | 92.27 | 16.5% | n.a | |||
| Phân Ure |
237.00 |
-0.3% | n.a | |||
| BDI | 1,355 | -0.1% | n.a | |||
| Sữa gầy | 120.15 | 6.8% | 3.1% | |||
| USD/VND | 23,171 | -0.1% | n.a | |||
| EUR/USD | 1.11 | 0.7% | n.a | |||
Danh mục cơ bản
| STT | Mã | TP | Upside* | % tuần | % tháng |
| 1 | FPT | 78 | 36.8% | 3.8% | -6.4% |
| 2 | KDH | 30 | -33.2% | 0.2% | 3.2% |
| 3 | HPG | 28 | 11.1% | 0.2% | 3.2% |
| 4 | VRE | 43 | 27.6% | -3.0% | -3.3% |
| 5 | DRC | 30 | 31.0% | 2.9% | 1.8% |
| 6 | PNJ | 95 | 13.4% | 1.6% | -2.1% |
| * kỳ vọng 1 năm | |||||
Cập nhật lợi nhuận DN
| Mã | 2019F | |||||
| DT | yoy | LNST | yoy | P/E* | P/B* | |
| TCM | 3,700 | 1.0% | 202 | -22.0% | 6.52 | 6.0 |
| VIC | 138,670 | 13.8% | 5,024 | 33.0% | 72.6 | 4.5 |
| MBB | 23,712 | 22.5% | 7,609 | 24.5% | 6.9 | 1.3 |
| PVD | 4,429 | -17.9% | 57 | -40.5% | 113 | 0.5 |
| HPG | 62,941 | 12.7% | 7,765 | -9.4% | 8.6 | 1.3 |
| BVH | 33,692 | 16.1% | 1,297 | 16.9% | 43.5 | 3.3 |
| VRE | 9,042 | -0.9% | 2,775 | 15.0% | 29.2 | 2.8 |
| HDB | 10,808 | 14.5% | 3,532 | 10.3% | 9.2 | 1.6 |
| VPB | 34,821 | 12.0% | 7,656 | 4.1% | 7.1 | 1.5 |
| Nguồn: Báo cáo phân tích HSC | *forward | |||||
Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.
Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.