Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần

Nhận định xu hướng TT

- Thị trường tài chính thế giới dần ổn định hơn với thông tin mở cửa lại nền kinh tế mặc dù dịch bệnh vẫn chưa được khống chế hoàn toàn. Rủi ro khó kiểm soát là mức độ thiệt hại của làn sóng lây nhiễm lần 2 tại nhiều quốc gia lớn. Kỳ vọng vào hiệu quả của các chính sách tiền tệ, tài khóa nới lỏng với quy mô lớn sẽ là điểm tựa cho nhà đầu tư. 

- TTCK Việt Nam đã có nhịp hồi phục mạnh kể từ đáy bán tháo và trong thời gian tích lũy với kỳ vọng nền kinh tế sẽ hồi phục mạnh sau khi dịch được khống chế. Khối ngoại đã bắt đầu quay trở lại với 1 số phiên mua ròng.

- Quản trị rủi ro vẫn được ưu tiên trong bối cảnh còn nguy cơ làn sóng dịch bệnh thứ 2:

(1)  Thực hiện cơ cấu danh mục bằng việc chủ động chốt lời hoặc cắt lỗ với các doanh nghiệp ít kì vọng tăng trưởng trong 2020 - 2021 trong các nhịp rung lắc.

(2) Xem xét giải ngân từng phần theo từng nhóm ngành và các theme đầu tư lớn hướng đến kỳ vọng 2021. Chú ý quan sát dòng chảy ETF mô phỏng các bộ chỉ số (VN30, Diamond, Finlead...) và theo dõi kỹ diễn biến kinh tế thế giới và trong nước.

(3) Ưu tiên các cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực và ít chịu ảnh hưởng bởi dịch bệnh, đã có mức chiết khấu cao và tỷ suất cổ tức hấp dẫn.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE), Ngân hàng (VCB, CTG, BID, VPB, HDB, TCB, ACB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW), XD&VLXD (HPG, BMP), Điện (REE, POW, PPC), BDS KCN (PHR, KBC, NTC, D2D, VGC), Thực phẩm & đồ uống (VNM, MSN, SAB, MML), Dầu khí (PVS, PVT, PVD, GAS), Săm lốp (DRC), Cảng biển (GMD, VSC)

Việt Nam dự kiến hạ dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2020 phù hợp diễn biến thực tế của dịch bệnh

Nguồn: GSO, World Bank, Bộ kế hoạch đầu tư, IMF, Fitch Rating, HSC phân tích

Điểm tin trong tuần:

Những thông tin quan trọng liên quan đến tiến độ mở cửa lại nền kinh tế của nhiều quốc gia, các chính sách quan trọng hỗ trợ kinh tế phục hồi, và căng thẳng Mỹ - Trung đang là tâm điểm chính trong tuần qua:

+ Số ca lây nhiễm SARS-Cov-2 đã vượt mức 4.7 triệu người với một tín hiệu khả quan hơn về tốc độ lây lan và tỷ lệ tử vọng đã giảm đáng kể. Tại Mỹ, quốc gia có nhiều ca bệnh nhất thế giới ghi nhận sự nới lỏng các lệnh phong tỏa tại 48/50 bang theo từng mức độ. Tại Châu Âu, Slovenia là quốc gia đầu tiên tuyên bố hết dịch vào ngày 15.5.

+ Trong tuần qua, Mỹ ghi nhận thêm 2.98 triệu người đăng ký nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp, nâng tổng số người tìm kiếm hỗ trợ lên 36.5 triệu người trong vòng 2 tháng kể từ khi dịch bùng phát. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 14.7%, cao hơn gấp đôi so với thời kỳ khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2007 - 2008. Chủ tịch Fed - ông Powell trong bài phát biểu về chính sách tiền tệ và báo cáo tình hình kinh tế đã nhấn mạnh về những bất ổn và rủi ro liên quan đến triển vọng kinh tế trước và sau đại dịch, đồng thời nhận định nền kinh tế sẽ có thể hồi phục mạnh khi Covid-19 được kiểm soát. Ông Powell khẳng định việc hạ lãi suất về mức âm chưa được xem xét lúc này và nền kinh tế sẽ phải dựa nhiều hơn vào các chính sách tài khóa để phục hồi. Fed bắt đầu mua vào trái phiếu doanh nghiệp thông qua các quỹ ETF từ 12.5.

+ Ngày 12.5, Trung Quốc cho biết sẽ tuân thủ thực hiện thỏa thuận thương mại Giai đoạn 1 với Mỹ và nỗ lực hoàn thành cam kết tăng cường mua hàng hóa ngay cả khi giao dịch bị đình trệ bởi dịch bệnh. Tuy nhiên, Tổng thống Trump vẫn liên tiếp công kích Trung Quốc trên nhiều mặt trận bao gồm dịch bệnh và thương mại làm dấy lên lo ngại về căng thẳng có thể leo thang trong bối cảnh kinh tế đang chịu nhiều tác động tiêu cực bởi dịch. Trung Quốc hiện tại chưa có những động thái trả đũa và đáp trả rõ ràng do nền kinh tế của nước này cũng đang chịu thiệt hại lớn và tăng trưởng âm.

+ Dữ liệu kinh tế Trung Quốc cho thấy quốc gia này đang bắt đầu bước vào thời kỳ đầu của giai đoạn hồi phục kể từ khi đã khống chế được Covid-19 với sản lượng công nghiệp tháng 4 tăng 3.9% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn dự báo 1.5%. Sức mua tiêu dùng vẫn trong đà giảm với doanh số bán lẻ giảm 7.5% nhưng khả quan hơn so với mức giảm 15.8% của tháng 3. Tỷ lệ thất nghiệp thành thị tăng lên 6% giảm hơn mức kỷ lục 6.2% hồi tháng 2 vì phong tỏa.

-  Giá vàng đang tiếp nối đà tăng mạnh trên 1.750 USD/ounce thể hiện điểm đến dòng tiền vào các tài sản có tính an toàn hơn trong chu kỳ suy thoái và nỗ lực bơm tiền của các NHTW.

-  Giá dầu tiếp tục đà tăng mạnh trên 30$/barrel sau khi OPEC+ dự kiến sẽ cắt giảm mạnh hơn nguồn cung và kỳ vọng vào sự hồi phục dần của nền kinh tế khi nhiều quốc gia bắt đầu mở cửa trở lại.

+ Tại Việt Nam, số ca nhiễm Covid-19 tăng lên 320 trong đó 260 ca đã khỏi bệnh, các ca bệnh mới xuất hiện do lây nhiễm từ nước ngoài và đã được cách ly tập trung, chỉ có 1 trường hợp từ Campuchia về bằng đường bộ khiến cho 17 người phải cách ly theo dõi. Việt Nam ghi nhận 31 ngày không có ca lây nhiễm cộng đồng kể từ 16/4.

+ Tại phiên họp của Ủy ban thường vụ Quốc hội, Chính phủ đề xuất hạ mục tiêu tăng trưởng kinh tế phù hợp với diễn biến và thiệt hại thực tế của Covid-19 về mức từ 3.6% đến 5.2% theo hai kịch bản, CPI kiểm soát dưới 4%, kim ngạch xuất khẩu tăng 4%, bội chi ngân sách nhà nước ở mức 4.75%, tỷ lệ nợ công tăng lên 55.5% và tổng thu ngân sách nhà nước giảm mạnh 163 nghìn tỷ đồng.

+ Hoạt động xuất khẩu bắt đầu có tín hiệu phục hồi đạt hơn 9 tỷ USD trong nửa cuối tháng 4, tăng 15% so với 15 ngày đầu tháng. Trong 4 tháng đầu năm, xuất khẩu đạt 81 tỷ USD tăng 2% so với cùng kỳ, trong đó khu vực FDI chiếm tỷ trọng lớn 66% đạt 54 tỷ USD.

+ Theo Bộ Công thương, Hiệp định thương mại tự do giữa Việt Nam và Liên minh Châu Âu (EVFTA) dự kiến được Quốc hội phê chuẩn vào ngày 20/5.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.