Công cụ đầu tư
Dựa trên nền tảng chuyên môn và kinh nghiệm phong phú, chúng tôi có thể phân tích các doanh nghiệp dưới nhiều khía cạnh để từ đó rút ra được những thông tin tổng hợp.
Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần
Macro Watch 28.07.2020
Nhận định xu hướng TT
+ TTCK thế giới đang trong giai đoạn điều chỉnh sau một thời gian 3 tháng tăng trưởng vượt trội kể từ đáy và đón chờ các thông tin mới về thời gian hoàn tất thử nghiệm vaccine, các gói kích thích kinh tế bổ sung và dữ liệu kinh tế phản ánh tiến độ phục hồi kinh tế.
+ TTCK Việt Nam chứng kiến tuần giảm mạnh với sự bán ròng của nhà đầu tư ngoại và áp lực bán tháo của nhà đầu tư cá nhân được đẩy mạnh sau khi có thông tin về ca nhiễm Covid-19 mới tại Đà Nẵng. Lo ngại về sự bùng phát trở lại của đại dịch sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng kinh tế sẽ là tâm điểm trong thời gian tới.
(1) Quản trị rủi ro giá vốn và tỷ lệ ký quỹ trong thời gian biến động mạnh với các thông tin về Covid-19 tại Việt Nam nằm ngoài tầm kiểm soát của nhà đầu tư.
(2) Chỉ xem xét giải ngân từng phần khi xuất hiện các thông tin tích cực về làn sóng dịch mới này không gây thiệt hại nhiều lên triển vọng kinh tế 2H2020 đối với các cổ phiếu có triển vọng lợi nhuận khả quan 2020 và tầm nhìn 2021.
(3) Phân bổ danh mục vào nhóm cổ phiếu phòng thủ có tỷ suất cổ tức cao và có tăng trưởng hoạt động cốt lõi.
Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH), Ngân hàng (VCB, CTG, BID, HDB, TCB, ACB), Công nghệ thông tin (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW, FRT), XD&VLXD (HPG, BMP), Điện (REE, POW), BDS KCN (PHR, KBC, NTC, D2D, SZC), Thực phẩm (VNM, MSN, QNS), Dầu khí (PVS, PVT, GAS, PLX), Cảng biển (VSC), Thủy sản (VHC), Dệt may (TCM).
Giá vàng vượt ngưỡng $1.900/ounce lần đầu kể từ năm 2011
.png)
Nguồn: Bloomberg
.png)
Nguồn: Finpro
Điểm tin trong tuần:
Tâm điểm trong tuần qua tập trung ở rủi ro số ca nhiễm Covid-19 tiếp tục tăng nhanh và triển vọng phục hồi kinh tế nhờ vào nỗ lực của chính phủ và NHTW các quốc gia lớn trên toàn thế giới:
+ Số ca nhiễm SARS-Cov-2 trên toàn thế giới tiếp tục tăng nhanh lên đến hơn 16.2 triệu người, đặc biệt diễn biến phức tạp tại Châu Mỹ và Châu Phi. Nga công bố việc hoàn tất thử nghiệm lâm sàng vaccine ngừa Covid-19 trên các tình nguyện viên.
+ Căng thẳng Mỹ - Trung một lần nữa lại trở thành tâm điểm khi Mỹ yêu cầu Trung Quốc đóng Tổng lãnh sự quán tại Houston và Trung Quốc đáp trả bằng yêu cầu Mỹ đóng Tổng lãnh sự quán tại Thành Đô. Trong động thái mới nhất, Mỹ phát đi thông điệp cứng rắn với Trung Quốc trong bài phát biểu của Ngoại trưởng Mỹ Mike Pompeo vào ngày 23/7. Tuy nhiên, ở một diễn biến khác, phía Trung Quốc tiếp tục đẩy mạnh việc mua đậu nành từ Mỹ theo cam kết trong thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 đã ký kết ở mức kỷ lục trong tuần qua.
+ Lần đầu tiên kể từ tháng 3 số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp theo tuần tăng trở lại ở mức 1.42 triệu lượt cao hơn tuần 11/7 ở mức 1.31 triệu. Điều này cho thấy sự phục hồi kinh tế đang đi theo đúng dự đoán của Fed sẽ phải kéo dài 2-3 năm và tỷ lệ thất nghiệp của năm 2020 sẽ vẫn có thể ở mức trên 10%. Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 7 giảm nhẹ từ 98.1 của tháng 6 xuống 94.5 trong tháng 7, nguyên nhân chủ yếu do sự gia tăng trở lại các ca lây nhiễm mới tại nhiều bang. Trong tuần này, tâm điểm sẽ đổ dồn vào quy mô gói kích thích tài khóa bổ sung của chính quyền Mỹ và cuộc họp định kỳ của Cục dự trữ liên bang Mỹ với nhiều thông tin liên quan đến triển vọng hồi phục kinh tế Mỹ.
+ Chỉ số PMI của Châu Âu dự kiến tăng mạnh lên mức 55.1 của tháng 7 cao hơn mức 48.3 trong tháng 6 cho thấy dấu hiệu hồi phục dần xuất hiện sau khi gỡ các lệnh phong tỏa từ một mức nền thấp.
- Giá vàng tăng mạnh vượt $1.900/ounce trong tuần qua, mức tăng cao nhất kể từ 2011 phản ánh sự kỳ vọng vào các gói kích thích kinh tế mới của Mỹ sẽ được công bố trong ngày thứ hai 27/7 và một phần do thị trường chứng khoán toàn cầu bước vào giai đoạn điều chỉnh và lo ngại về căng thẳng Mỹ - Trung tiếp tục có xu hướng leo thang.
- Giá dầu tăng nhẹ khi nhu cầu sử dụng tăng trở lại và ổn định trên ngưỡng $41/barrel. Tuyên bố giảm sản lượng cắt giảm của OPEC+ và báo cáo tồn kho dầu tại Mỹ tăng 4.9 triệu thùng không có nhiều ảnh hưởng đến biến động giá dầu.
+ Việt Nam ghi nhận ca lây nhiễm cộng đồng lần đầu tiên sau 99 ngày tại Đà Nẵng và Quảng Ngãi. Tổng số người nhiễm SARS-Cov-2 trên toàn quốc hiện tại là 420 với 55 người đang được điều trị trong đó 47 người dương tính. Đà Nẵng hiện tại đang được tái giãn cách xã hội trong vòng 14 ngày đến khi có thông báo mới để tìm kiếm thêm các ca lây nhiễm chéo nếu có. Các hãng hàng không đồng ý đổi và hoàn vé chặng Đà Nẵng.
+ Sự việc lây nhiễm Covid-19 trong cộng đồng xuất phát từ Đà Nẵng tiếp tục gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành du lịch, khách sạn và hàng không trong bối cảnh kỳ vọng dần phục hồi tư cầu nội địa tăng cao trở lại đặc biệt tại các thành phố biển trọng điểm.
+ Tính đến hết quý 2/2020, Mỹ trở thành đối tác xuất khẩu lớn nhất với Việt Nam với tổng kinh ngạch xuất khẩu đạt 31.05 tỷ USD và chính phủ Mỹ cho biết sẽ đẩy mạnh chương trình hỗ trợ doanh nghiệp Việt phát triển chuỗi giá trị bền vững và phục hồi kinh tế sau đại dịch. Các khu công nghiệp mới đang dần được quy hoạch rõ nét hơn tại Việt Nam để đón làn sóng chuyển dịch sản xuất đang diễn ra mạnh mẽ. Các doanh nghiệp vận hành khu công nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng cao trong 6 tháng 2020 bất chấp đại dịch. Ngoài ra, 15 doanh nghiệp Nhật Bản được hỗ trợ tối đa 5 tỷ JPY tương đương 1.802 tỷ VND cho việc chuyển dịch và mở rộng sản xuất tại Việt Nam.
+ Theo Hải quan Việt Nam, dữ liệu đầu tháng 7 cho thấy xuất khẩu tiếp tục xu hướng tăng nhẹ 3.5% và nhập khẩu giảm 6.1%. Nhóm ngành chính đóng góp cho sự tăng trưởng xuất khẩu gồm sắt và thép tăng 38.7%, máy tính và linh kiện điện tử tăng 19.7%, máy móc và phụ tùng tăng 42.9%, gỗ và các mặt hàng từ gỗ tăng 28.2%.
Triển vọng ngành & Upside - 1 năm Danh mục cơ bản
| Upside CP Triển vọng Ngành |
<0% | 0%-10% | 10%-20% | >20% | |
| Tích cực: Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Ngân hàng, BĐS, VLXD | BID EIB NVL HSG NKG FRT DGW | CTG VPB VIC PNJ VCB PHR VGC | VRE BMP | ACB HDB MBB TCB VIB LPB VHM KDH NLG KBC DXG MWG HPG FPT | |
| Khả quan: săm lốp, điện, thực phẩm, cảng, bảo hiểm, hóa chất, dược, cảng, vận tải | DHG AAA VNM | PPC MSN | BVH QNS PVT DRC | REE GMD VSC POW | |
| Trung lập: CK, thép, XD, dược, cao su, dệt may, thủy sản,phân bón, ôtô, dầu khí | CTD HBC GAS PLX | VEA DPM DPR VHC TCM | ACV SSI HCM PVS PVD | STK | |
| Tiêu cực: Hàng không | HVN VJC | ||||
Giá hàng hóa cơ bản
| Giá hiện tại | Vs 1 tháng trước | Forward 1 tháng | ||||
| WTI | 41.34 | 7.4% | n.a | |||
| BRENT | 43.34 | 5.7% | n.a | |||
| Khí | 1.81 | 20.7% | n.a | |||
| Vàng | 1,902.02 | 7.4% | n.a | |||
| Thép-HRC | 475.00 | -3.5% | 5.1% | |||
| Quặng sắt | 105.59 | 2.3% | n.a | |||
| Phân Ure | 230.50 | 3.0% | n.a | |||
| BDI | 1,317 | -24.7% | n.a | |||
| Sữa gầy | 97.90 | -3.4% | 0.2% | |||
| USD/VND | 23,171 | -0.1% | n.a | |||
| EUR/USD | 1.17 | 3.9% | n.a | |||
Danh mục cơ bản
| STT | Mã | TP | Upside* | % tuần | % tháng |
| 1 | VHM | 103,800 | 36.6% | -5.6% | 0.5% |
| 2 | VNM | 138,300 | 24.5% | -4.9% | -2.9% |
| 3 | HPG | 34,300 | 27.7% | -6.0% | -1.3% |
| 4 | FPT | 56,300 | 22.7% | -4.6% | -2.0% |
| 5 | KDH | 30,500 | 25.0% | -2.6% | 3.4% |
| 6 | VSC | 35,084 | 21.8% | -1.7% | 6.1% |
| 7 | CTG | 23,800 | 7.0% | -7.7% | -1.3% |
| 8 | KBC | 17,000 | 25.9% | -6.3% | -6.6% |
| * kỳ vọng 1 năm | |||||
Cập nhật lợi nhuận DN
| Mã | 2020F (đơn vị: nghìn tỷ đồng) | |||||
| DT | yoy | LNST | yoy | P/E* | P/B* | |
| POW | 31.4 | -11.4% | 2.1 | -16% | 11.3 | 0.8 |
| PPC | 8.4 | 2.1% | 0.9 | -32% | 9.4 | 1.3 |
| VSC | 1.7 | -6.7% | 0.2 | 6.0% | 6.7 | 0.8 |
| KDH | 3.7 | 29.8% | 1.1 | 19.1% | 12.3 | 1.6 |
| VHM | 81.3 | 56.9% | 25.8 | 21% | 10.3 | 3.4 |
| VCB | 71.2 | 5.2% | 19.9 | 8% | 17.5 | 3.3 |
| GAS | 55.6 | -25.9% | 8.0 | -32.9% | 17.1 | 2.6 |
| QNS | 7.3 | -4.8% | 1.1 | -15.9% | 8.6 | 1.4 |
| VNM | 61.7 | 9.6% | 11.4 | 8% | 19.8 | 6.8 |
| Nguồn: Báo cáo phân tích HSC | *forward | |||||
Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.
Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.