Dòng tiền luân chuyển ?Dòng tiền lan tỏa đo lường vận động dòng tiền các ngành, cổ phiếu, đưa ra khuyến nghị đầu tư đón đầu xu hướng, khuyến nghị vùng canh mua tích lũy; vùng canh bán chốt lời; vùng canh bán cơ cấu; vùng quan sát khả năng tạo đáy, quan sát từng ngành, từng cổ phiếu. NĐT kết hợp thêm Định giá nhanh, PTKT và Khuyến nghị tỷ trọng.

NGÀY: 01.08.2019

Thực hiện: Nguyễn Văn Quý

Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHÔNG BI QUAN NHƯNG CHƯA PHẢI LÚC TỰ TIN !

Bước sang phiên thứ 02 nhóm BĐS kéo nhưng hôm nay đã yếu đi khá nhiều. Tổng Cầu hôm nay chỉ nhích nhẹ cũng không xác nhận dòng tiền lớn quay lại. Điểm mấu chốt vẫn là sự chuyển giao liệu có được kết nối lại giữa các dòng trụ để hình thành nên vòng đầu tư mới hay không. Quá mong mạnh khi áp lực từ kháng cự mạnh đang gần kề trong khi tiền thì đang rất rụt rè căn chỉnh từng chút!

Nhóm phái sinh đang định hình biên giao dịch 875-885 quá hẹp để có hành động mạnh tay. Cửa Long nhỉnh hơn chút do 875 khá cứng sau 02 phiên vưa qua, hạn chế nằm ở cửa Long chỉ đến 890!

Chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, PDR, NLG), Ngân hàng (VCB, BID, MBB, VIB), Điện nước (GAS, GEG), Hóa chất (GVR, PHR, DPR), Viễn thông (VGI), Y tế (DBD), Hàng gia dụng (PNJ), XD&VLXD (VCS, SNZ), Dầu khí (PLX, PVB, PVC), CNTT (FPT), Hàng dịch vụ CN (ACV, VEA, PVT), Tài nguyên (DHC), Hàng cá nhân (PNJ).

Tổng Cầu cải thiện nhẹ lên 14% từ mức 13%. Trong phiên tăng tích cực nhưng tổng cầu không nhiều đột biến. Ngoài ra, Cung tiềm năng đang giảm sang phiên thứ 02 liên tiếp. Sự thuận lợi đến từ diễn biến Cung cầu phần nào giúp chỉ số dễ hồi phục hôm nay. Tuy nhiên góc rộng giữa Cung & Cầu vẫn là âm và chưa thể hiện khả năng hồi phục bền vững của chỉ số.

Chỉ báo Giá trị danh mục hồi gần như không thay đổi sau phiên hôm nay. Tiếp tục duy trì quan điểm từ phiên trước, canh hồi hạ tỷ trọng với các cổ phiếu yếu, chưa vội mở thêm vị thế mới đồng thời hạn chế sử dụng thêm đòn bảy margin. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

Cụ thể, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 72% trên tổng tài sản hiện tại.

Với nhóm có sử dụng margin, hệ thống có khuyến nghị duy trì ở mức 117% trên tổng sức mua tối đa tại HSC là 140%.

VN30 vẫn nhận được sự hô trợ từ nhóm trụ BĐS (VIC, VHM) và tiếp tục vẽ quy đạo di chuyển khá đẹp, hướng vào vùng hồi phục.

Cần chú ý đến sự kết nối giữa các dòng trụ đang rất kém trong khi BĐS đang rướn khá nhiều sau các phiên vừa qua. Mặc dù chưa bi quan nhưng các nhịp chỉnh vẫn còn khả năng tiếp diễn. Mấu chốt của các nhịp chỉnh cần tuyệt đối không phá vỡ cấu trúc tăng ngắn hạn của chỉ số. 

Hạn chế mở vị thế mua mới trong các phiên hồi thanh khoản thấp. Chiến lược chủ đạo vẫn là chờ các nhịp chỉnh để xác định vùng tích lũy tối ưu.

TĂNG MẠNH: Canh chốt lời

Duy trì quan điểm thận trọng với sức kéo hiện tại của nhóm BĐS trong khi sự chuyển giao chưa được kết nói với các nhóm ngành còn lại như Ngân hàng hay Thực phẩm.

Nhóm nên chú ý gồm VIC, VHM, VRE, PDR, NLG, BID, MBB, GEG, GVR, PHR, DPR, VGI, BMI, FPT, TCH.

HỒI PHỤC: Canh mua tích lũy

Tiếp tục đánh giá thấp cơ hội đầu tư với nhóm truyền thông dù yếu tố đầu cơ xu hướng ngắn hạn có vẻ phù hợp với VEF.

SUY YẾU: Canh bán cơ cấu

Ngân hàng duy trì lực cầu yếu dù xuất hiện nhịp 02 phiên đi ngang. Do mức chỉnh khá nhẹ lực mua bắt đáy cũng khá khiếm tốn. Theo đó quá trình tích lũy khả năng vẫn còn kéo dài.

GIẢM MẠNH: Quan sát khả năng tạo đáy

Chỉ lác đác các vài cơ hội với nhóm trong vùng giảm mạnh. Hoạt động giao dịch mang tính lướt sóng đầu cơ tại vùng này không thể hiện sức mạnh của dòng tiền lớn (theo ngành) mà chủ yếu đánh theo các “chủ đề” riêng của từng cổ phiếu. Do đó cần rất chú ý điểm vào và tỷ trọng giao dịch hiện tại với nhóm này.

Số cổ phiếu chú ý trong vùng này gồm Thực phẩm (SAB, VHC), Hàng dịch vụ CN (ACV, VEA, PVT), Dầu khí (PLX, PVB, PVC), XD&VLXD (VCS, SNZ), Tài nguyên (DHC), Hàng cá nhân (PNJ).

Bạn đang xem nội dung báo cáo phân tích miễn phí của HSC Online. Để xem nội dung các báo cáo chuyên sâu hơn dành cho khách hàng có tài khoản chứng khoán tại HSC, vui lòng đăng ký tại Mở tài khoản chứng khoán hoặc xem Quyền lợi khách hàng khi mở tài khoản chứng khoán tại HSC Online.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này