Nhận định kỳ review ETF quý 3.2019: Gọi tên Vietjet

Chia sẻ trên:    03/09/2019 10:02 AM    1708

Trong kỳ review ETF quý 3 năm 2019, cả VanEck Vectors Vietnam ETF và FTSE Vietnam ETF nhiều khả năng sẽ thêm mới cổ phiếu của công ty cổ phần Hàng không VietJet (Mã VJC: HOSE) sau khi room ngoại có thể sở hữu của VJC bất ngờ được nới rộng lên trên 10%.


I.    Tổng quan các quỹ ETF trên thị trường Việt Nam

1.    VanEck Vectors Vietnam ETF:

Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam: 72.13%
Mô phỏng: HOSE + HNX
Lịch review: T6 của tuần thứ 3 của các tháng 3,6,9,12.
AUM (29/08/2019): 445.440 triệu USD
YTD Return: 5.49% (29/08/2019)


vnm etf

 

2.    VFM VN30 ETF: 

Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam: 100.0%
Mô phỏng: VN30
Lịch Review: T2 lần thứ 4 của các tháng 7 & 1
AUM (28/08/2019): 6.382 tỷ VNĐ
YTD Return: 3.98% (29/08/2019)


vfm vn30 etf fund

3.    FTSE Vietnam ETF:

Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam: 100%
Mô phỏng HOSE:
Lịch review: T6 của tuần thứ 3 các tháng 3,6,9,12
AUM: 281.199 triệu USD
YTD Return : 12.05%


II.    Điều lệ cho từng quỹ đầu tư

1.    Vaneck Vectors Vietnam 
 

Tiêu chí Loại ra Thêm vào
Vốn hóa Vốn hóa free float dưới 75 triệu USD Vốn hóa free float trên 150 triệu USD. Nằm trong top 88% vốn hóa lớn nhất.
Thanh khoản Giá trị giao dịch trung bình 3 tháng nhỏ hơn 0.2 triệu USD ít nhât 2 quý trong 3 quý trước đó
Và giá trị giao dịch trung bình 3 tháng nhỏ hơn 0.6 triệu USD tại kỳ xem xét hoặc 1 trong 2 quý trước.
Và khối lượng giao dịch nhỏ hơn 200,000 cổ phiếu mỗi tháng trong 6 tháng trước đó và 2 kỳ review trước đó.

 
Giá trị giao dịch trung bình 3 tháng tối thiểu 1 triệu USD tại kỳ xem xét và 2 kỳ trước đó.
Khối lượng giao dịch 250,000 cổ phiếu mỗi tháng trong 6 tháng trước đó và 2 kỳ review trước đó

 
Free Float Free float <5% Free float >10%

 

2.    FTSE Vietnam ETF:

 

Tiêu chí Loại ra Thêm vào
Vốn hóa Nằm ngoài 92% cổ phiếu vốn hóa lớn nhất sàn HOSE Nằm trong Top 88% vốn hóa lớn nhất trên sàn HOSE
Thanh khoản Khối lượng giao dịch <20% trung bình danh mục FTSE Index Khối lượng giao dịch >40% trung bình danh mục FTSE Index
Free Float Free float: 5% - 15%. Nếu:
  • Vốn hóa thị trường <25.000 tỷ đồng
  • Không nằm trong top 10 xét về giá trị vốn hóa
  • Room ngoại có thể sở hữu <2%
Free float <5%
Freefloat: 5% - 15%. Nếu:
  • Vốn hóa thị trường >45.000 tỷ đồng
  • Hoặc nằm trong top 5 xét về giá trị vốn hóa.
  • Room ngoại có thể sở hữu >10%
Free float >15%

 

3.    E1VFVN30 Viet Nam:

 

Tiêu chí Loại ra Thêm vào
Vốn hóa Nằm ngoài top 50 cổ phiếu có vốn hóa cao nhất trên sàn HOSE Nằm trong top 50 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất trên sàn HOSE
Thanh khoản GTGD bình quân 6 tháng nằm ngoài top 40 GTGD bình quân 6 tháng nằm trong top 40
Free Float Free float <=5% Free float >=5%

 

III.    Hoạt động của Vaneck Vietnam và FTSE Vietnam trong quý II và điều kiện thị trường cho quý III

1.    Các quỹ ETF hoạt động tại Việt Nam liên tục bị rút ròng:

Thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch tương đối khởi sắc trong tháng 8, nhưng khối ngoại vẫn liên tục rút ròng vốn. Trong đó lực bán từ VNM ETF và VFMVN30 chiếm một phần khá lớn. 
Rủi ro về cuộc chiến tiền tệ leo thang có thể là nguyên nhân chính khi các ngân hàng trung ương liên tục chạy đua hạ giá đồng tiền để giành lợi thế xuất khẩu.


Số lượng chứng chỉ quỹ phát hành ròng của V.N.M.


Quỹ  VFM cũng bị rút ròng 20.4 triệu chứng chỉ quỹ từ đầu tháng 8, FTSE Vietnam ETF không có hoạt động phát hành mới.

 

Xem thêm:

Câu chuyện tỷ giá và cuộc chiến tiền tệ


2.    Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn hoạt động tích cực

Bất chấp nguồn vốn ngoại trong đó có các ETF rút ròng liên tục và bối cảnh cuộc chiến thương mại diễn biến phức tạp, chứng khoán Việt Nam vẫn hoạt động tương đối tích cực. Từ diễn biến hiện tại của thị trường và tình hình vĩ mô, chúng tôi đưa ra hai kịch bản sau:

Kịch bản tích cực:

-    Việt Nam tiếp tục tận dụng tình hình Chiến tranh thương mại để tăng cường hoạt động xuất khẩu và thu hút FDI.
-    Các số liệu vĩ mô sẽ tiếp tục ổn định tương tự với tình hình từ đầu năm đến nay.
-    Cuộc gặp sắp tới giữa Mỹ và Trung Quốc đạt được hiệu quả, gỡ bỏ nút thắt tâm lý cho nhà đầu tư.
Dự báo VN30Index kịch bản tích cực:


VN30Index kịch bản tích cực

 

Kịch bản tiêu cực:

-    Đàm phán sắp tới Mỹ-Trung không đạt kết quả và liên tục chạy đua nâng thuế.
-    Leo thang trong cuộc chiến tiền tệ, Trung Quốc tiếp tục phá giá đồng nhân dân tệ. Hoạt động xuất nhập khẩu Việt-Trung bị ảnh hưởng nặng nề.
-    Việt Nam có thể lọt vào tầm ngắm của Mỹ trong cuộc chiến thương mại. Áp lực cân bằng cán cân thương mại Việt-Mỹ gia tăng.
-    Hoạt động bán ròng của các quỹ ETF không dừng lại.
Dự báo VN30Index kịch bản tiêu cực:


VN30index - kịch bản tiêu cực

 

IV.    Nội dung review các quỹ ETF

Theo quy định, quỹ Vaneck Vectors Vietnam và FTSE Vietnam sẽ cùng review cơ cấu lại danh mục vào ngày thứ 6 (20/09/2019). 
Cổ phiếu VJC có room ngoại có thể sở hữu vượt lên 11.08% và đủ điều kiện để lọt vào cả 2 quỹ, cùng với đó nhiều mã vốn hóa lớn còn lại sẽ bị bán ra:

1.    Vaneck Vectors Vietnam:

Dựa trên số liệu ngày 29/08/2019, HSC Retail Research đưa ra dự báo biến động như sau:
Không có cổ phiếu bị loại ra.
Cổ phiếu VJC sẽ được thêm vào trong đợt review.
Tỷ trọng và mua-bán dự kiến:

 

Mã CK

Tên

VNM

Mua bán dự kiến (cp)

Mua bán dự kiến (VNĐ)

BVH

Tập đoàn Bảo Việt

-651,250

-50,146,211,790

GEX

Thiết bị điện Việt Nam

-562,397

-11,276,062,232

HPG

Hòa Phát

337,129

7,501,118,327

MSN

Tập đoàn Masan

-99,689

-7,506,603,857

NT2

Điện lực Nhơn Trạch 2

-312,173

-7,913,573,154

NVL

Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland)

-666,814

-41,275,788,900

POW

Điện lực Dầu khí Việt Nam

-2,278,205

-29,844,490,035

ROS

Xây dựng FLC FAROS

-313,953

-8,115,697,647

SBT

Mía đường Thành Thành Công - Biên Hòa

2,575,895

40,441,549,802

SSI

Chứng khoán SSI

-1,181,924

-25,234,071,086

TCH

ĐT DV Tài chính Hoàng Huy

-933,028

-20,853,186,075

VCB

Vietcombank

-1,475,532

-113,763,502,200

VHM

Vinhomes

-978,696

-85,146,553,000

VIC

VinGroup

-556,826

-68,044,194,400

VJC

Vietjet Air

3,368,314

445,627,986,717

VNM

VINAMILK

130,619

15,635,057,800

VRE

Vincom Retail

-292,318

-10,128,830,800

 

2.    FTSE Vietnam ETF:

Dựa trên dữ liệu ngày 29/08, HSC Retail Research đưa ra dự báo biến động như sau:
Cổ phiếu CII sẽ bị loại ra do không đủ điều kiện về thanh khoản
Cổ phiếu VJC sẽ được thêm vào trong đợt review
(Trường hợp PHR không đủ điều kiện, vì nếu thêm vào sẽ đạt tỷ trọngg dưới 1%)
Tỷ trọng và mua-bán dự kiến

 

Mã CK

Tên

FTSE

Mua bán dự kiến (cp)

Mua bán dự kiến (VNĐ)

CII

Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM

-2,698,413

-53,968,260,000

GEX

Thiết bị điện Việt Nam

1,953,749

39,172,670,347

HPG

Hòa Phát

508,493

11,313,965,363

KBC

TCT Đô thị Kinh Bắc

894,090

13,858,393,786

MSN

Tập đoàn Masan

-2,565,925

-193,214,146,084

NVL

Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland)

266,135

16,473,733,513

PDR

BĐS Phát Đạt

-1,489,582

-39,027,035,989

PLX

Petrolimex

-392,552

-23,945,667,288

POW

Điện lực Dầu khí Việt Nam

-661,157

-8,661,162,254

PVD

Khoan Dầu khí PVDrilling

400,435

7,408,043,975

ROS

Xây dựng FLC FAROS

388,935

10,053,962,142

SBT

Mía đường Thành Thành Công - Biên Hòa

-851,930

-13,375,304,468

SSI

Chứng khoán SSI

-1,208,800

-25,807,880,793

STB

Sacombank

-2,187,658

-22,642,257,155

TCH

ĐT DV Tài chính Hoàng Huy

182,592

4,080,927,148

VCB

Vietcombank

724,272

55,841,402,754

VHM

Vinhomes

209,267

18,206,199,000

VIC

VinGroup

-47,889

-5,851,996,800

VJC

Vietjet Air

2,424,686

320,785,973,619

VNM

VINAMILK

97,778

11,703,997,200

VRE

Vincom Retail

-3,532,627

-122,405,533,767

 

3.    Dự báo mua bán của cả 2 quỹ:

Tổng hợp mua-bán của cả 2 quỹ FTSE và Vaneck:

 

Mã CK

Tên

Tổng cộng

Mua bán dự kiến (cp)

Mua bán dự kiến (VNĐ)

BVH

Tập đoàn Bảo Việt

-651,250

-50,146,211,790

CII

Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM

-2,698,413

-53,968,260,000

GEX

Thiết bị điện Việt Nam

1,391,352

27,896,608,115

HPG

Hòa Phát

845,622

18,815,083,690

KBC

TCT Đô thị Kinh Bắc

894,090

13,858,393,786

MSN

Tập đoàn Masan

-2,665,614

-200,720,749,941

NT2

Điện lực Nhơn Trạch 2

-312,173

-7,913,573,154

NVL

Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland)

-400,679

-24,802,055,387

PDR

BĐS Phát Đạt

-1,489,582

-39,027,035,989

PLX

Petrolimex

-392,552

-23,945,667,288

POW

Điện lực Dầu khí Việt Nam

-2,939,363

-38,505,652,288

PVD

Khoan Dầu khí PVDrilling

400,435

7,408,043,975

ROS

Xây dựng FLC FAROS

74,981

1,938,264,495

SBT

Mía đường Thành Thành Công - Biên Hòa

1,723,965

27,066,245,334

SSI

Chứng khoán SSI

-2,390,724

-51,041,951,879

STB

Sacombank

-2,187,658

-22,642,257,155

TCH

ĐT DV Tài chính Hoàng Huy

-750,437

-16,772,258,927

VCB

Vietcombank

-751,259

-57,922,099,446

VHM

Vinhomes

-769,429

-66,940,354,000

VIC

VinGroup

-604,715

-73,896,191,200

VJC

Vietjet Air

5,793,000

766,413,960,336

VNM

VINAMILK

228,396

27,339,055,000

VRE

Vincom Retail

-3,824,946

-132,534,364,567

 

Người thực hiện: Trương Thái Đạt

Bộ phận chiến lược thị trường - PCD Research

Nắm bắt các cơ hội thị trường trong đợt review ETF quý 3.2019 bằng cách đăng ký sử dụng dịch vụ Tư vấn đầu tư chứng khoán để xem báo cáo phân tích, thảo luận cùng chuyên gia HSC.