Kiến thức

GMD - Triển vọng tăng trưởng thu nhập chậm lại | hạ xếp hạng xuống Tăng tỷ trọng - TP: 55.200 đồng. Chúng tôi hạ xếp hạng GMD xuống Tăng tỷ trọng từ Mua và giảm 25% giá mục tiêu xuống 55.200 đồng để phản ánh tốc độ tăng trưởng thu nhập chậm hơn do kinh tế toàn cầu  tăng chậm lại và lãi suất phi rủi ro cao hơn do lãi suất tăng trên toàn cầu. Chúng tôi nâng dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 lên 8% do KQKD 7 tháng đầu năm 22 vượt kỳ vọng của chúng tôi. Tuy nhiên, với triển vọng ảm đạm về tốc độ tăng trưởng thương mại chậm lại, chúng tôi đã cắt giảm ước tính lợi nhuận ròng của năm tài chính 23-24 lần lượt là 4% và 2%. Dự báo mới của chúng tôi cho thấy lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh mẽ 60% cho năm tài chính 22, nhưng chúng tôi kỳ vọng con số này sẽ giảm tương ứng là 8% và 19% trong năm tài chính 23-24. GMD giao dịch với P / E dự phóng 1 năm là 15,2 lần so với 17,1 lần trong lịch sử (dữ liệu kể từ 01/2019).  TCM - KQKD Quý 3/22 khởi sắc nhưng còn nhiều thách thức | Tăng tỷ trọng - TP: 52.300 đồng. KQKD tháng 9/22 của TCM tăng mạnh so với mức thấp của năm ngoái, với doanh thu thuần tăng gần gấp đôi lên 361 tỷ đồng (15 triệu USD, tăng 91%) trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 23 tỷ đồng (0,95 triệu USD) so với khoản lỗ vào tháng 09/2021. Điều này cho thấy doanh thu sơ bộ trong quý 3 năm 22 là 1.230 tỷ đồng (51,6 triệu USD, tăng 57%) và LNST là 91 tỷ đồng (3.8 triệu USD) so với khoản lỗ 2,8 tỷ đồng trong 3Q21. Tính trên cơ sở quý trước, Doanh thu sơ bộ của TCM tăng trưởng 17% và LNST tăng 67%. Kết quả đạt được vượt kỳ vọng của chúng tôi, nhưng khó khăn vẫn còn ở phía trước trong quý 4 và năm 2023 do nhu cầu toàn cầu chậm lại. Ước tính của chúng tôi đang được xem xét.  NHNN - đã nâng biên độ giao dịch USD / VND từ 3% lên 5%, có hiệu lực từ hôm qua. NHNN cũng nâng tỷ giá mua USD / VND lên 24.380 từ 23.925.  PLX - theo Chủ tịch HĐQT, lỗ 9 tháng năm 22 là 780 tỷ đồng.   Sản lượng bán lẻ xăng dầu tăng 26%. 

FPT - đã ký thỏa thuận đầu tư không chi phối và trở thành cổ đông chiến lược của LTS, Inc., công ty nằm trong 20 công ty tư vấn, quản trị kinh doanh và chuyển đổi số hàng đầu tại Nhật Bản. Mục đích là để tìm kiếm cơ hội tư vấn và phân phối dịch vụ công nghệ tại Nhật Bản và các nước khác.   PLX - đã thông qua việc thoái toàn bộ 443.500 cổ phần tại BMF (10,66% cplh) thông qua hình thức đấu giá công khai. Giá bán sẽ không thấp hơn giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu. Giá khởi điểm 36.600 đồng / cổ phiếu.  PVS - Ngày 13/10, PVS và Sarens - một tập đoàn quốc tế - đã ký thỏa thuận hợp tác (MOU) về việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của hai bên và tìm kiếm cơ hội phát triển các dự án năng lượng tái tạo ngoài khơi Việt Nam và các nước.  POW - Nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1 đang trong quá trình khôi phục tổ máy số 1 từ ngày 1-9 đến 31-12.  Ngân hàng TMCP Sài Gòn - NHNN quyết định đưa SCB vào diện kiểm soát đặc biệt để đảm bảo hoạt động bình thường và khả năng thanh khoản. Là một phần của biện pháp kiểm soát đặc biệt, Ngân hàng Trung ương sẽ lựa chọn nhân sự có kinh nghiệm và năng lực từ các ngân hàng thương mại nhà nước bao gồm Vietcombank, BIDV, Vietinbank và Agribank để tham gia vào Ban điều hành SCB. Ngoài ra, NHTW sẽ phối hợp với các Bộ, ngành liên quan triển khai các giải pháp cần thiết để SCB đảm bảo hoạt động thông suốt, lành mạnh. Thống đốc Nguyễn Thị Hồng sau đó khẳng định Chính phủ sẽ bảo vệ người gửi tiền và khách hàng của SCB trong mọi trường hợp.   PNJ - Duy trì Mua | Triển vọng tăng 26% do giá mục tiêu giảm - TP: 131.900 đồng. Chúng tôi giữ nguyên đánh giá Mua vào đối với PNJ nhưng giảm giá mục tiêu 17% xuống 131.900 đồng do chúng tôi cắt giảm dự báo KQKD 22-24F và tăng ảnh hưởng của giả định lãi suất phi rủi ro. Chúng tôi thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn do lo ngại lạm phát cao hơn. Do đó, chúng tôi cắt giảm dự báo lợi nhuận FY22-24F xuống 12-14%. PNJ hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 1 năm là 13,6 lần, chiết khấu 20% (1,4 độ lệch chuẩn) xuống mức trung bình là 16,9 lần (tính từ tháng 01/2019). Với P / E năm 22 là 15,1 lần, PNJ đang ở mức cao hơn 39% so với các công ty cùng ngành.  GEG - đã thông qua phương án phát hành riêng lẻ 64,2 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi với giá 10.000 đồng / cổ phiếu. Thời gian dự kiến là vào 4Q22 hoặc 1Q23. Đã thông qua việc gia hạn thời gian phát hành cổ phiếu ESOP là vào tháng 04/2023. Thông qua việc miễn nhiệm ông Deepak Chand Khanna khỏi Hội đồng quản trị và bổ sung ông Toshihiro Oki và ông Simon Wilson vào Hội đồng quản trị. 

NLG - Doanh thu bán trước quý 3 năm 22 đạt 1.512 tỷ đồng, đóng góp từ dự án Akari (860 tỷ đồng) và Southgate (652 tỷ đồng), hoàn thành 40% kế hoạch 3.750 tỷ đồng cho quý 3 năm 22. - Doanh thu bán trước 9 tháng năm 2022 đạt 9.922 tỷ, chủ yếu đến từ các dự án Mizuki Park, Akari City, Southgate, hoàn thành 74% doanh số bán trước theo dự báo mới của chúng tôi (13.400 tỷ đồng). MSN - Vào ngày 15 tháng 7, H.C. Starck Tungsten Powders - một công ty con của Masan High-Tech Materials, thành viên của Masan Group - đã đầu tư 45 triệu bảng Anh vào Nyobolt Limited trong vòng gọi vốn Series B, đổi lấy 15% vốn cổ phần trên cơ sở cổ phần đã pha loãng hoàn toàn của Nyobolt. - Nyobolt chuyên  trong việc cung cấp các giải pháp pin Lithium-ion sạc nhanh, có trụ sở tại Vương quốc Anh. POW - UBND tỉnh Đồng Nai đã chấp thuận giao 116.000 m2 đất (giai đoạn 1) cho POW. - Khu đất tại Phước Khánh, Nhơn Trạch, Đồng Nai sẽ được sử dụng để phát triển nhà máy nhiệt điện Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4. 

Đêm qua tại Phố Wall, Nasdaq đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020, giảm 1,04% ở mức 10.542,10, kéo theo sự sụt giảm của cổ phiếu trong ngành bán dẫn. S&P 500 cũng giảm 0,75% xuống 3.612,39, trong khi Dow Jones giảm 93,91 điểm, tương đương 0,32%, đóng cửa ở 29.202,88. Các nhà đầu tư đã cân nhắc các bình luận từ Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon, người đã cảnh báo rằng Hoa Kỳ có thể rơi vào suy thoái trong “sáu đến chín tháng tới” và cho biết S&P 500 có thể giảm thêm 20% tùy thuộc vào việc liệu các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang có hành động mềm dẻo hơn không hay vẫn duy trì thắt chặt khiến nền kinh tế có thể sẽ hạ cánh cứng. Cổ phiếu ở Châu Á - Thái Bình Dương biến động trái chiều vào thứ Ba - Thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc đã tiếp tục giao dịch sau kỳ nghỉ lễ vào thứ Hai. Chỉ số Nikkei 225 giảm khoảng 2% và Topix mất 1,4%. Tại Hàn Quốc, Kospi giảm 2,26% và Kosdaq giảm 3%. - Thị trường Đài Loan và Malaysia cũng giao dịch trở lại vào thứ Ba. Tại Úc, S & P / ASX 200 cao hơn 0,15%. Giá dầu giảm vào thứ Hai khi các nhà đầu tư cân nhắc những dấu hiệu về giông bão kinh tế có thể báo trước một cuộc suy thoái toàn cầu, và làm xói mòn nhu cầu nhiên liệu, đối nghịch lại nguồn cung có khả năng thắt chặt hơn. Dầu thô Brent giao sau giảm 69 cent, tương đương 0,7% xuống 97,23 USD / thùng. Dầu thô WTI giảm 36 cent, tương đương 0,4%, xuống 92,57 USD / thùng. 

TPB - LNTT sơ bộ 9 tháng đầu năm 22 là 5.926 tỷ đồng (tăng 35%), ngụ ý LNTT quý 3 năm 22 là 2.138 tỷ đồng (tăng 54% so với cùng kỳ và không đổi so với quý trước). Kết quả 9T22 hoàn thành 80% dự báo cả năm của chúng tôi, cao hơn một chút so với ước tính của chúng tôi. Dư nợ cho vay tăng 26,0% so với đầu năm lên 179 tỷ đồng, do phân khúc bán lẻ và doanh nghiệp vừa và nhỏ thúc đẩy. Tổng tài sản tăng 8,3% so với đầu năm lên 330 tỷ đồng. - Ngân hàng chưa công bố danh mục đầu tư trái phiếu công ty (23 tỷ đồng vào cuối quý 2/2022, tương đương 7,5% tổng tài sản), chúng tôi ước tính ít nhất 60% danh mục là trái phiếu của các công ty phát triển bất động sản.  VIB - LNTT sơ bộ 9 tháng đầu năm 22 là 7.800 tỷ đồng (tăng 46%), lợi nhuận trong Quý 3 năm 22 dự kiến là 2.780 tỷ đồng (tăng 100% so với cùng kỳ và tăng 1% so với quý trước). Kết quả 9T22 đã hoàn thành 78% dự báo cả năm của chúng tôi, khá phù hợp với ước tính của chúng tôi. Số liệu bổ sung: - Tăng trưởng tín dụng: + 12% so với đầu năm lên 228 tỷ đồng. - Tăng trưởng tài sản: + 10% so với đầu năm lên 341 tỷ đồng.  TNH - ĐHCĐ thông qua phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu và thưởng cổ phiếu. Thời gian dự kiến thưởng 30% bằng cổ phiếu: Quý 4/2022. Thời gian dự kiến phát hành 25,9 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 2:1) với giá 20.000 đồng / cổ phiếu: Quý 4/2022 hoặc Quý 1 - Quý 2/2023. SHB - NHNN chấp thuận việc ngân hàng tăng thêm 9,785 tỷ đồng vốn điều lệ thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% (năm 2021) và phát hành ESOP. PHR - công bố LNST của công ty mẹ quý 3 năm 22 là 12,3 tỷ đồng (giảm 81%) chủ yếu do doanh thu hoạt động tài chính giảm mạnh 44,4 tỷ đồng.  SBT - phát hành tài liệu ĐHCĐ. ĐHCĐ dự kiến vào ngày 28/10. Mục tiêu năm tài chính 22-23: doanh thu 17.017 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ), LNTT 850 tỷ đồng (giảm 19% so với cùng kỳ) và cổ tức từ 4% - 6% mệnh giá. Cổ tức: 1.000 đồng cổ tức tiền mặt (năm 2019-2020 và 2021-2022) và cổ tức bằng cổ phiếu 7% (năm tài chính 21-22). Cổ tức cổ phiếu ưu đãi: 5,5%/năm trong 1,5 năm đầu và các năm tiếp theo không quá 12%. - Phát hành 31 triệu cổ phiếu ESOP (5% cplh) với giá 10.000 đồng / cổ phiếu. Phát hành riêng lẻ 126 triệu cổ phiếu (20% cplh) cho nhà đầu tư chuyên nghiệp (không quá 100 nhà đầu tư). Giá sẽ do HĐQT quyết định. Mua bán sáp nhập các công ty con.  CTR - công bố KQKD sơ bộ 9T22: doanh thu 6.838 tỷ đồng (tăng 25%, hoàn thành 80% kế hoạch năm), LNTT 400 tỷ đồng (tăng 28%, đạt 77% kế hoạch năm), lợi nhuận sau thuế 192 tỷ đồng (+25% so với cùng kỳ). Điều này cho thấy KQKD Quý 3/2022: doanh thu 2.613 tỷ đồng (tăng 36%), LNTT 160 tỷ đồng (tăng 36%). 

POW - Quý 3/2022: Kết quả kinh doanh cốt lõi phù hợp với dự báo | Mua - TP: 19.200 đồng. Lợi nhuận sơ bộ trong quý 3 năm 22 của POW tăng 16,8%, gần đúng với ước tính của chúng tôi, nhưng lợi nhuận trước thuế giảm 82,0% so với cùng kỳ, thấp hơn so với ước tính của chúng tôi là 76% do không có khoản lợi nhuận một lần như dự kiến. Hoạt động kinh doanh chính phù hợp với ước tính của chúng tôi, tăng 9,5% so với cùng kỳ về sản lượng bán điện. Tuy nhiên, thu nhập thấp hơn so với dự kiến, chủ yếu là do công ty không thoái vốn EIC (UPCoM; Không được xếp hạng) như kế hoạch. - POW giao dịch với P / E dự phóng 1 năm đã điều chỉnh là 14,2 lần, thấp hơn 0,7 độ lệch chuẩn, dưới mức trung bình là 18,4 lần kể từ 09/2019.  PVT - LNTT sơ bộ quý 3 năm 22 là 296 tỷ đồng (tăng 41%) trên doanh thu 2.422 tỷ đồng (tăng 44,4% so với cùng kỳ), chỉ đạt 54% dự báo năm 22 do chúng tôi kỳ vọng việc thanh lý tàu chở dầu thô cũ Athena (trị giá khoảng 150-200 tỷ đồng hay 11-13% dự báo của chúng tôi) sẽ diễn ra vào quý 4 năm 22. Chúng tôi sẽ đánh giá thêm khi có kết quả chính thức.  HPG - hôm qua, HPG đã thông báo cắt giảm giá bán bình quân 300 đồng / kg đối với thép cây (-2%) và 200 đồng / kg (-1,4%) đối với thép cuộn. Thép dây đạt mức thấp (tương đương với giá vào ngày 22/08/2022), trong khi thép cây đang tiếp tục giảm sâu hơn. Đầu năm, giá thép cây và thép cuộn giảm lần lượt 9,2% và 10,3%. Chúng tôi cho rằng việc giảm giá trong nước thời gian gần đây chủ yếu là do thị trường bất động sản chững lại. Điều đó đã tác động tiêu cực đến nhu cầu vật liệu xây dựng nói chung. Ngoài ra, việc Trung Quốc kéo dài thêm nhiều đợt đóng cửa gần đây cũng tác động đến giá thép toàn cầu.