Kiến thức

Nên làm gì trong giai đoạn thị trường tìm đáy? Chứng khoán toàn cầu đã ghi nhận chuỗi giảm hàng quý dài nhất kể từ khi thị trường sụp đổ vì khủng hoảng kinh tế vào năm 2008. Nguyên nhân chính được xác định liên quan đến quyết tâm kiềm chế lạm phát thông qua lãi suất cao hơn của các ngân hàng Trung ương. Việc bán tháo tài sản của Mỹ trong tuần này vẫn tiếp diễn sau khi Ngân hàng Trung ương Anh can thiệp để làm dịu sự bất ổn trên thị trường nợ của chính phủ Anh. Điều này dẫn đến rủi ro về xung đột quan điểm điều tiết thị trường, và qua đó kéo theo trạng thái bất ổn về mặt chính sách. Những rủi ro này khiến nhà đầu tư trở nên cảnh giác hơn và không giải ngân bắt đáy bằng mọi giá.

Cập nhật Chiến lược - Khuyến nghị chiến lược phòng thủ hơn. Chúng tôi giữ nguyên quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam nhưng khuyến nghị lập trường chiến thuật phòng thủ hơn trong ngắn hạn do tác động của lãi suất cao hơn và điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn. Chúng tôi đặt ra dự báo mới về giá mục tiêu của VnIndex là ở mức 1.250 vào cuối năm. Chúng tôi chủ yếu cắt giảm giá mục tiêu khi áp dụng giả định lãi suất phi rủi ro cao hơn, định giá thị trường ở mức P / E năm tài chính 23 là 9,6 lần, cho thấy tiềm năng tăng giá là 11%. 15 cái tên nổi bật là rẻ và có khả năng chống chọi "suy thoái vĩ mô" toàn cầu: Tiêu dùng thiết yếu - MSN; Tiện ích - GAS, GEG, POW; Công nghiệp - GMD, SCS, ACV, VEA, VTP, BMP; Bất động sản - PHR, VGC và VRE; Ngân hàng - ACB và VCB.  ACV - Lượng hành khách dự kiến phục hồi mạnh mẽ | Mua - TP: 111.300 đồng. Lợi nhuận sau thuế quý 3 năm 22 của ACV dự kiến sẽ ở mức 1.200 tỷ đồng (so với mức lỗ 677 tỷ đồng trong 3Q21), được hỗ trợ bởi sự phục hồi của lợi nhuận chính (do lượng hành khách tăng mạnh) và lãi tỷ giá (do đồng Yên giảm giá). Lượng hành khách quý 3 năm 22 dự kiến sẽ tăng 63 lần so với cùng kỳ năm trước và tăng 11% so với quý trước. Trong đó, số lượng khách nội địa đạt mức cao kỷ lục vào tháng 07/22 trong suốt mùa hè, trong khi tổng lượng khách quốc tế đang tăng trở lại so với đầu năm. Ước tính của chúng tôi đang được xem xét do sự phục hồi thu nhập cốt lõi tốt hơn dự kiến nhờ lượng hành khách trong nước và quốc tế đều vượt kỳ vọng của chúng tôi.  PVT - đã công bố KQKD sơ bộ 8 tháng đầu năm 22: doanh thu 5,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 15,6%) và LNTT đạt 690 tỷ đồng (tăng trưởng 11,1%). PVP (PV Trans Pacific), công ty con do PVT nắm giữ 65% cổ phần, trình đề xuất chuyển 94,3 triệu cổ phiếu niêm yết từ UPCoM sang HoSE. Cổ đông lớn gồm PVT, PetroVietnam Finance (PVFC), PVI, VCB. BID - thông báo bán đấu giá khoản nợ của Công ty TNHH Sản xuất Thương mại Xây dựng Tài Nguyên. Đây là lần thứ 4 ngân hàng này rao bán khoản nợ này. Giá chào bán khởi điểm là 4.249 tỷ đồng, giảm 655 tỷ đồng so với đợt bán đầu tiên vào tháng 7. POW - chấp thuận góp thêm 107 tỷ đồng vào PV Power REC (Công ty cổ phần năng lượng tái tạo PetroVietnam) với tỷ lệ nắm giữ 51%. Vốn điều lệ của PV Power REC sẽ tăng lên 270 tỷ đồng. HPG - Nhà máy sản xuất thiết bị gia dụng Hòa Phát tại Khu công nghiệp Hòa Mạc, Hà Nam đã đi vào hoạt động và sản xuất các sản phẩm gia dụng từ ngày 26/9. LHG - tình trạng tồn kho sẽ được chuyển từ cảnh báo sang giám sát kể từ ngày 6/10 do chậm nộp báo cáo kiểm toán 6 tháng đầu năm 22. HDC - sẽ tìm kiếm đối tác để chuyển nhượng 11,4 triệu cổ phần (55% vốn điều lệ) tại Công ty Phát triển và Giải trí Đại Dương Vững Tấn. HNG - đã hoàn tất thanh toán nợ đợt 1 cho HAG với số tiền 600 tỷ đồng. Theo đó, HNG nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất có diện tích 9.470 ha và tài sản trên đất thuộc sở hữu của Công ty TNHH Hoàng Anh Andoung Meas. 

MWG - Khoản chi phí một lần cao hơn dự báo ảnh hưởng kết quả kinh doanh tháng  Mua - TP: 90.700 đồng. - Kết quả tháng 8/2022 của MWG không đạt dự báo của chúng tôi do chi phí một lần của BHX lớn hơn dự kiến. Lợi nhuận ròng đạt 95 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 3% so với tháng trước. - Doanh thu BHX trên mỗi cửa hàng tiếp tục cải thiện, cho thấy lợi nhuận phục hồi trong quý 4 và năm 23. - Chúng tôi duy trì xếp hạng Mua và Giá mục tiêu theo phương pháp Chiết khấu dòng tiền là 90.700đ.  DXG - HĐQT công bố nghị quyết chuyển đổi trái phiếu trị giá 50 tỷ đồng thành 2,5 triệu cổ phiếu (0,4% cplh). - Giá chuyển đổi: 19.983 đồng/cổ phiếu (chiết khấu 7% so với thị giá). - Tỷ lệ: 1 trái phiếu:50.042 cổ phiếu. - Ngày chuyển đổi: 28/09.  TLG - công bố doanh thu 8 tháng đầu năm đạt 2.500 tỷ đồng (tăng 48%) trong khi LNST đạt 396 tỷ đồng (tăng 137%) - Biên lợi nhuận gộp 8 tháng đầu năm 22 đạt 44,1% so với 41,4% và tỷ suất lợi nhuận ròng đạt 15,7% so với 9,8% trong 8 tháng đầu năm. 

FPT - FPT Software đã ra mắt công ty con mới là FPT Semiconductor. - Thông qua công ty con mới, FPT Software đặt mục tiêu giành được một phần thị trường bán dẫn Châu Á Thái Bình Dương, chiếm 60% doanh thu toàn cầu  MWG - đã công bố KQKD sơ bộ 8T22: doanh thu thuần đạt 92,3 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 18%) và LNST đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 6%), hoàn thành lần lượt 66% chỉ tiêu trên và 50% chỉ tiêu. Điều này cho thấy doanh thu riêng tháng 8 đạt 10,4 nghìn tỷ đồng (tăng 60%) và LNST đạt 95 tỷ đồng (tăng 33%) so với mức thấp của năm ngoái.  GEG - xin ý kiến cổ đông về việc phát hành 64,2 triệu cổ phiếu ưu đãi với giá tối thiểu 10.000 đồng / cổ phiếu. - Cổ tức bằng cổ phiếu ưu đãu: 6% x tỷ lệ điều chỉnh (tỷ lệ sẽ được ĐHCĐ quyết định trước khi thanh toán), thời hạn: 6 năm. - Cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết, quyền tham gia ĐHCĐ và quyền đề cử thành viên HĐQT. - Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông bất kỳ lúc nào sau 2 năm, với giá chuyển đổi không thấp hơn giá trị sổ sách tại thời điểm  phát hành. 

Vĩ mô đầu tuần: GDP của Việt Nam có khả năng tăng trưởng 11,8% trong quý 3.2022  Tại Việt Nam, chúng tôi kỳ vọng GDP trong quý 3 năm 22 sẽ tăng trưởng 11,8%, được hỗ trợ bởi hoạt động sản xuất công nghiệp vững chắc và đặc biệt là sự phục hồi mạnh mẽ của doanh số bán lẻ. Một lưu ý khác, áp lực tăng trên thị trường ngoại hối tiếp tục trong tuần thứ 6 liên tiếp. - Tại khu vực đồng Euro, các ước tính chớp nhoáng dự kiến sẽ cho thấy lạm phát tăng nhanh lên mức cao kỷ lục mới trong tháng 9 là 9,6% do ảnh hưởng của giá khí đốt và điện bán buôn tăng vọt cũng như việc cắt giảm thuế nhiên liệu tạm thời hết hiệu lực. - Tại Hoa Kỳ, các chỉ số cuối cùng cho GDP Quý 2/2022 sẽ được công bố. Theo ước tính, nền kinh tế Mỹ giảm 0,6% hàng năm trong quý 2 năm 22, cho thấy nền kinh tế bước vào thời kỳ suy thoái về mặt kỹ thuật, sau mức giảm 1,6% trong quý 1 năm 22.  NLG - dự kiến phát hành 1,14 triệu cổ phiếu ESOP cho ban lãnh đạo cấp cao (0,3% cplh) vào ngày 20/10. Thời hạn hạn chế chuyển nhượng 1 năm. TV2 - HĐQT thông qua việc chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 30% (năm 2021) FRT - dự kiến tăng số lượng cửa hàng F.Studio by FPT từ 15 lên 50 cửa hàng vào năm 2022. EVN - đã công bố KQKD 6T22 đã kiểm toán với khoản lỗ sau thuế 16.600 tỷ đồng, mức lỗ kỷ lục đối với công ty. Khoản lỗ là do giá vốn hàng bán tăng (17%), trong khi doanh thu chỉ tăng 4,5%. 

Ngân hàng - Những thay đổi chính về lãi suất chính sách của NHNN áp dụng từ hôm nay: - Lãi suất tái cấp vốn tăng 100% lên 5%, lãi suất chiết khấu tăng 100% lên 3,5%; - Lãi suất tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng tăng 100% lên 5%; -  Lãi suất cho vay qua đêm tăng 100% lên 6%.  Geleximco - có kế hoạch xây dựng nhà máy ô tô mới tại tỉnh Thái Bình với tổng vốn đầu tư 800 triệu USD. - Công suất đạt 50.000 chiếc / năm từ năm 25 và lên đến 100.000 chiếc UPA cho đến năm 30. Đây là một kế hoạch đầy tham vọng của Geleximco. - Hiện tại, Geleximco đang thảo luận với các đối tác tiềm năng. Một trong số đó là Chery, một thương hiệu của Trung Quốc.  Tại thị trường Việt Nam, Chery đã đăng ký bản quyền cho 3 mẫu xe gồm Omoda 5, Tiggo 3X Plus và Arrizo 6.  PET - HĐQT thông qua việc phát hành 44,9 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 2: 1) cho cổ đông hiện hữu với giá 15.000 đồng / cổ phiếu và trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% (năm 2021), dự kiến năm 2022-2023 sau khi được UBCKNN chấp thuận.  PNJ - niêm yết 2,64 triệu cổ phiếu ESOP vào ngày 21/9. - 28/8/2023: 1,09 triệu cổ phiếu ESOP sẽ có thể được giao dịch. - 27/8/2024: 1,09 triệu cổ phiếu ESOP sẽ có thể được giao dịch. - 27/8/2025: 1,45 triệu cổ phiếu ESOP sẽ có thể được giao dịch.  SSB - HĐQT công bố nghị quyết phát hành 59,4 triệu cổ phiếu ESOP (3% cplh) với giá 15.000 đồng / cổ phiếu (chiết khấu 52% so với thị giá). - Khóa: 50% trong 1 năm và 50% trong 2 năm. CII - sẽ phát hành 14% thưởng cổ phiếu và 1.200 đồng cổ tức tiền mặt (năm 2021).  DY: 5,6%. PC1 - sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% (năm 2021) vào quý 4 năm 22.