Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

QUÁ NHIỀU BULLTRAP VÀ CÓ THỂ CÒN TÁI DIỄN

VNindex đã đạt "kỳ vọng" chạm mức hỗ trợ mạnh cũng như ngưỡng tâm lý tại 1000 điểm trong phiên hôm nay. Với những phản hồi hiện tại, chỉ số cho thấy có lực hỗ trợ tại vùng giá này tuy nhiên các nỗ lực bật hồi lại khá yếu. Thanh khoản hôm nay cũng ở mức khá cao, vượt mức bình quân 20 phiên thể hiện có dòng tiền bắt đáy, lực cung và cầu vẫn mất cân bằng trong đó sức mua tiếp tục ở thế yếu do thăm dò là chủ đạo. Ở góc nhìn kỹ thuật, Vnindex chạm 1000 điểm là một quá trình điều chỉnh sâu đáng kể với mức chiết khấu ngắn hạn từ đỉnh hơn 30% và chạm hỗ trợ mạnh tạo bởi Fibo 61,8% tính cho nhịp tăng từ Tháng 03/2020 và tạo đỉnh vào Tháng 04/2022. Đây là vùng giá có thể sẽ đem lại nhiều yếu tố hỗ trợ hơn cho chỉ số sau khi tuột dốc khỏi mức hỗ trợ 1200 điểm trước đó. Việc chỉ số vẫn đóng trên mức 1000 điểm dù trong phiên có lúc bị xuyên phá được cho là một trong những diễn biến thể hiện lực đỡ tại vùng này. Tuy nhiên quá trình rung lắc này được đánh giá sẽ còn tái diễn với biến động rộng xung quanh ngưỡng điểm này cho tới khi xuất hiện các tín hiệu của một vùng giao dịch cân bằng. Góc nhìn định lượng cũng đồng thuận với quan điểm này khi cho tín hiệu có dòng tiền bắt đáy nhưng chưa đủ mạnh để tạo sự bùng nổ đi kèm một xu thế vận động mới. Việc lực cầu chỉ dừng ở mức thăm dò cho dù đây là vùng giao dịch bị bán quá mức đang chính là điểm yếu ngăn cản thị trường hồi phục và biến hầu hết những phiên hồi gần đây trở thành các bẫy tăng giá - bulltrap. Rõ ràng các giao dịch ngắn hạn đang ngày càng sốt ruột hơn với việc xác định điểm giải ngân mới tuy nhiên với những phân tích trên có thể thấy rủi ro vẫn có thể khiến tài khoản suy kiệt nếu không đủ kiên nhẫn và tuân thủ quy tắc quản trị rủi ro chặt chẽ.

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 980. Điểm vào lệnh: 980. Mục tiêu: 940. Điểm cắt lỗ: >985.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1020. Điểm vào lệnh: 1020. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: <1015.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Vắng bóng dòng tiền, chỉ báo đà tăng tại tất cả các nhóm vốn hóa đều sụt giảm so với phiên trước trừ diễn biến tại nhóm vốn hóa nhỏ. Tuy nhiên sự cải thiện tại nhóm vốn hóa nhỏ là quá ít và không đáng kể để có thay đổi cục diện tiêu cực hiện tại của thị trường. Nhóm vốn hóa lớn hiện chỉ còn 2% số lượng cổ phiếu còn giữ được dòng tiền cho thấy động lực nâng đỡ thị trường gần như bị triệt tiêu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung & Cầu vẫn vận động với phân kỳ dương nhờ Cầu tiếp tục giữ trạng thái thăm dò trên một nền tảng lực cung thấp. Tuy nhiên do không tạo được sự đột biến và gia tăng về sức mạnh đối với lực cầu do đó khó có cơ hội để thay đổi xu thế vận động của chỉ số.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự phân hóa giữa các nhóm vốn hóa lớn vẫn đang tiếp diễn nhưng có sự thay đổi ở nhóm dẫn dắt. Trong tuần này nhóm VIC, VHM có những diễn biến chậm lại do đạt ngưỡng kháng cự ngắn hạn tuy nhiên các nhóm cổ phiếu dẫn dắt còn lại đều chưa xác nhận được đáy ngắn hạn do đó làm ảnh hướng trực tiếp đến nỗ lực hồi phục của chỉ số. Theo đó, VCB vẫn chưa cho tín hiệu hồi phục trong khi VNM đang bắt đầu có những phản ứng dừng giảm. Mặc dù chưa đủ mạnh nhưng VNM được kỳ vọng sẽ trở thành trụ hỗ trợ mới cho chỉ số trong thời điểm cần có sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Diễn biến của các nhóm ngành còn lại cũng phân hóa rất mạnh. Những nhóm trong vùng tăng mạnh thì đều không có cổ phiếu dẫn dắt, những cổ phiếu tích cực đang đi ngược thị trường đều là các cổ phiếu đơn lẻ có vốn hóa nhỏ nên không tạo được ảnh hưởng đến chỉ số thị trường. Rõ ràng đây vẫn chưa phải là bối cảnh vận động tốt của dòng tiền trên thị trường, do đó cơ hội giao dịch ngắn hạn cũng đang kém tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.