HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 29.10.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 29.10.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
NHÓM MIDCAP CÓ CHUYỂN ĐỘNG TÍCH CỰC
VN-Index kết phiên 29/10/2025 tăng 5,33 điểm (0,32%) lên mức 1.685,83 điểm, tuy nhiên, đà tăng này không hề dễ dàng mà chứng kiến sự biến động cực lớn trong phiên, đặc biệt là ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (Blue-chips). VN-Index có lúc lao dốc mạnh do áp lực bán gia tăng tại các cổ phiếu trụ thuộc nhóm VIC, VHM, VRE, gây áp lực giảm điểm lớn lên chỉ số chính. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã xuất hiện kịp thời, đặc biệt là ở nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ (VNMID, VNSML), giúp chỉ số phục hồi ngoạn mục và đóng cửa ở sắc xanh. Sự đảo chiều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn có xu hướng tận dụng các nhịp giảm sâu để lướt sóng.
Thanh khoản trên sàn HSX giảm đáng kể, khoảng 13% so với phiên trước, duy trì ở mức thấp và dưới mức trung bình 20 phiên. Sự thận trọng đang chi phối mạnh dòng tiền. Đáng chú ý, có sự dịch chuyển dòng tiền sang nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, nơi thanh khoản tăng đáng kể so với phiên trước, trong khi nhóm Blue-chips bị bán ròng và thanh khoản toàn sàn HOSE sụt giảm. Điều này cho thấy có sự dịch chuyển và phân hóa rõ rệt trong việc tìm kiếm lợi nhuận.
Trong khi nhóm Vingroup hạ nhiệt theo đúng lo ngại của thị trường thì nhóm Ngân hàng đóng vai trò trụ đỡ quan trọng, với nhiều mã tăng giá và giữ nhịp cho chỉ số trong phiên hôm nay. Hành động của khối ngoại tiếp tục quay lại bán ròng với giá trị lớn trên sàn HSX, tập trung vào các mã Blue-chips. Rõ ràng nhóm ngoại chưa có dấu hiệu thay đổi hành vi và đây là một yếu tố tiêu cực cần được theo dõi sát sao.
Xét về mặt kỹ thuật, VN-Index đang nỗ lực củng cố vùng hỗ trợ quan trọng 1.600-1.620 điểm, một tín hiệu mang tính tích cực cho xu hướng hồi phục. Tuy nhiên, nến kết phiên ngày 29/10 gần giống mẫu hình Doji kèm thanh khoản thấp, cho thấy sự lưỡng lự và phân vân của nhà đầu tư tại vùng giá hiện tại. Vùng 1.700 điểm sẽ tiếp tục là vùng giằng co và tích lũy trong ngắn hạn. Chỉ số cần một động lực mạnh mẽ từ thanh khoản và sự đồng thuận của các nhóm cổ phiếu đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn để có thể vượt qua vùng kháng cự này một cách thuyết phục và hướng trở lại vùng mục tiêu 1.770 – 1.800 điểm vào cuối năm 2025.
Theo đó, vẫn nên tiếp tục thận trọng trong phiên 30/10, do vận động giằng co trong biên độ hẹp 1.675 – 1.700 điểm có thể còn tiếp tục tái diễn. Các nhịp biến động trong ngắn hạn, đặc biệt là khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ, sẽ là cơ hội tốt hơn để nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục và tìm kiếm điểm mở vị thế tối ưu. Ưu tiên tập trung vào các cổ phiếu đang điều chỉnh trong xu hướng tăng hoặc các nhóm ngành được hưởng lợi từ KQKD Quý 3/2025 tích cực như Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ và các cổ phiếu vốn hóa vừa có câu chuyện riêng.
Do thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sau phục hồi và tín hiệu kỹ thuật ở mức trung bình với nhiều rào cản tâm lý (thanh khoản thấp, áp lực bán ròng từ khối ngoại) cần vượt qua, các vị thế có sẵn cổ phiếu nên thiết lập các ngưỡng chặn lỗ (trailing stop) chặt chẽ tại các điểm hòa vốn hoặc vùng hỗ trợ gần nhất để giảm thiểu rủi ro nếu thị trường có những diễn biến bất ngờ theo chiều hướng xấu.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1950. Điểm vào lệnh: 1950. Mục tiêu: 1970. Điểm cắt lỗ: < 1945
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1940. Điểm vào lệnh: 1940. Mục tiêu: 1930. Điểm cắt lỗ: > 1945
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền rút mạnh khỏi thị trường thể hiện rõ qua mức độ hiện diện thấp trên các nhóm cổ phiếu từ vốn hóa lớn tới nhỏ. Rõ ràng đây là một nhịp rũ mạnh đáng chú ý để vẽ lại nền giá mới cho thị trường tuy nhiên chưa đạt tới mức hấp dẫn và cạn kiệt (<10%) để chạm tới mức cạn cung ngắn hạn tạo tiền đề tốt nhất cho kịch bản tạo đáy. Cần quan sát thêm để có hành động mới đặc biệt là với các vị thế canh mua mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện nỗ lực vực dậy thị trường khá rõ rệt trong chuỗi nhiều phiên. Sau phiên hôm nay chỉ còn BĐS xuất hiện ở vùng Tăng mạnh cho thấy đây vẫn là những trụ giúp đem lại lực đỡ cho chỉ số chung của thị trường nếu như nhóm này sớm hồi phục. Nhóm trụ thứ 02 là Ngân hàng đã lùi về vùng Suy yếu khiến động lực tăng của thị trường suy giảm đáng kể. Hiện chỉ còn Bán lẻ là vẫn còn diễn biến tích cực thuộc nhóm vốn hóa vừa cho thấy sự lựa chọn cho các giao dịch ngắn hạn rất hạn chế. Vùng Hồi phục manh nha xuất hiện một só ngành đã lâu chưa nhận được dòng tiền do đó cần theo dõi chặt chẽ trước khi xác nhận khả năng tạo đáy của những nhóm này.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
