Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÁO HẠN PHÁI SINH LÀM GIA TĂNG BIẾN ĐỘNG CHO TUẦN GIAO DỊCH MỚI

VNindex có tuần giao dịch tăng điểm đầu tiên, đồng thời chấm dứt chuỗi giảm liên tục 05 tuần trước đó. Các tín hiệu tích cực hầu như dừng ở mức hồi kỹ thuật trong đó ngưỡng hỗ trợ 1000 điểm đang đóng vai trò là điểm dừng thấp nhất của đợt giảm lần này và vùng kháng cự mục tiêu đang tập trung tại 1100 điểm. Như vậy, với biên độ khoảng 100 điểm thì chỉ số cũng có được một vùng giao dich tương đối rộng và phù hợp cho một nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn. Cần chú ý rằng mức cản 1100 điểm được coi là điểm đảo chiều quan trọng nhất về mặt xu thế của Vnindex trong thời gian tới. Theo đó, xác suất đầu tư và kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn sẽ vẫn chỉ ở mức thấp nếu ngưỡng điểm này chưa thể bị bứt phá. Trong tuần tới, sự kiện đáo hạn phái sinh được coi là một biến số có thể khiến sự vận động của thị trường trở nên phức tạp và khó lường hơn đặc biệt là trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong xu thế giảm ngắn hạn. Trên thực tế, tuần đáo hạn luôn tiềm ẩn nhưng cú đảo chiều, co giật với biên độ giao động lớn ngay trong phiên đặc biệt là những phiên trước khi xảy ra đáo hạn. Trong bối cảnh giao dịch như vậy, vị thế mua nên dồn quan sát vào các nhịp chỉnh thay vì vội vã mở vị thế mua đuổi theo chiều giá tăng. Các vị thế nắm giữ cổ phiếu yếu nên tận dụng nhịp hồi phục hiện tại để tái cấu trúc danh mục, cắt giảm nhóm cổ phiếu yếu kém đồng thời dịch chuyển sang các "khẩu vị" mới mà dòng tiền đang hướng đến trong ngắn hạn. Mùa kết quả kinh doanh Quý 3/2022 cũng sẽ đem lại những gợi ý chính xác hơn và củng cố các luận điểm tích cực hơn đối với nhóm cổ phiếu cần được chú ý trong giai đoạn thị trường vẫn đang chật vật đi tìm vùng xác nhận đáy ngắn hạn như hiện nay. 

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), BĐS (KOS), Thực phẩm (SAB, VNM), Bán lẻ (DGW, FRT), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA), Hàng và dịch vụ CN (GMD), Ô tô phụ tùng (CTF, HAX), Dầu khí (PVD).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1030. Điểm vào lệnh: 1030. Mục tiêu: 1000. Điểm cắt lỗ: >1035.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1075. Điểm vào lệnh: 1075. Mục tiêu: 1095. Điểm cắt lỗ: <1070.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền tiếp tục bổ sung vào nhóm vốn hóa lớn và vừa tạo ra động lực thúc đẩy chỉ số thị trường hồi phục. Đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn đang có sự lan tỏa mạnh dần là tín hiệu tích cực. Theo đó, chỉ số Vnindex có điều kiện để hồi phục cũng như giữ được đà tăng tốt hơn nếu như có sự hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn. Nếu diễn biến này tiếp tục được duy trì bền bỉ thì xu thế hồi phục trên chỉ số có thể được hình thành và dòng tiền đang chờ bên ngoài thị trường sẽ được kích thích khi bối cảnh giao dịch được cải thiện.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung & cầu giữ trạng thái phân kỳ dương sang tới phiên thứ 05 liên tiếp cho thấy điểm tích cực trong xu thế ngắn hạn được tạo bởi lực cung đã có phần cạn kiệt. Như vậy lực cầu đã 05 phiên chưa có dấu hiệu cải thiện mạnh mẽ và tạo ra được xu thế bứt phá. Đây chính là yếu tố khiến điểm bùng nổ theo đà trên thị trường chưa thể xuất hiện. Theo đó xác suất đầu tư vào thời điểm hiện tại cũng sẽ ở mức thấp, kéo theo việc phải kiểm soát tỷ lệ giải ngân cũng như kỳ vọng lợi nhuận một cách thận trọng.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển tích cực của nhóm vốn hóa lớn đang góp phần tạo động lực cho chỉ số hồi phục. Ngoài sự luân chuyển trụ trong nhóm vốn hóa lớn từ VIC, VHM sang nhóm VCB, VNM trong phiên hôm nay là một điểm tích cực cho thấy nhóm trụ có sự tham gia và hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên nếu không sớm đạt sự đồng thuận toàn diện của cả nhóm thì kỳ vọng bứt pha mới của thị trường sẽ trở nên khó khăn hơn rất nhiều. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh vẫn còn một số đại diện nhưng đều có đặc điểm vốn hóa nhỏ và kém thanh khoản nên khó đem lại cơ hội bật tăng cho ngành cũng như khó trở thành điểm đến lớn đối với dòng tiền.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.