Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHẤP NHỔM CHỜ TẠO ĐÁY

VNindex hôm nay đã có phiên điều chỉnh và diễn biến này là phù hợp sau chuỗi tăng 03 phiên liền trước. Mức độ "lành mạnh" của phiên giảm này được thể hiện qua nỗ lực hồi phục cuối phiên và giữ được các ngưỡng hỗ trợ quan trọng của nhịp điều chỉnh. Hiện tại khu vực 1020-1025 điểm sẽ là vùng hỗ trợ chủ đạo và sẽ tạo ra vùng nền giá mới cho các giao dịch ngắn hạn nếu như đứng vững trước các áp lực điều chỉnh tiếp theo. Kỳ đáo hạn phái sinh đang gây áp lực lớn đối với các giao dịch mặc dù đây vẫn là sự kiện mang tính chu kỳ và đã được chú ý từ trước. Những biến động hôm nay chủ yếu diễn ra theo chiều giảm và có sự đồng thuận đến từ nhóm vốn hóa lớn như một đặc điểm thường xảy ra trong tuần đáo hạn. Do đó phiên giao dịch này mang đậm màu sắc phái sinh đi kèm với biến động trong biên độ rất rộng. Với mức chênh lệch basis thu hẹp đáng kể cùng với số lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) ở mức dưới trung bình 03 tháng gần đây cho thấy áp lực căng thẳng tại thị trường phái sinh có thể sẽ sớm giảm dần khi tiệm cận ngày đáo hạn. Theo đó, quá trình tạo đáy được kỳ vọng có điều kiện thuận lợi hơn để xác nhận vùng cần bằng và tạo ra điểm kích hoạt giao dịch mua mới trên diện rộng thị trường. Cần chú ý rằng đây vẫn là một nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn do đó tỷ lệ giải ngân và kỳ vọng lợi nhuận sẽ cần được cân nhắc và kiểm soát chặt chẽ đối với nhóm vị thế mua mới.

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), BĐS (KOS), Thực phẩm (SAB, VNM, MPC), Bán lẻ (DGW, FRT), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA), Hóa chất (DPM, DCM), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2), Hàng và dịch vụ CN (GMD), Ô tô phụ tùng (CTF, HAX), Dầu khí (PVD, PVS).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1035. Điểm vào lệnh: 1035. Mục tiêu: 1005. Điểm cắt lỗ: >1040.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1095. Điểm cắt lỗ: <1060.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền lan tỏa tốt trong nhóm vốn hóa vừa và lớn từ đó tạo ra được lực hỗ trợ đáng kể đối với chỉ số thị trường. Diễn biến này được đánh giá là tích cực khi số lượng cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa đang nhận được dòng tiền và hồi phục ngày càng nhiều hơn. Mặc dù vậy, xu thế này chỉ có thể đem lại tín hiệu tin cậy khi đi kèm với một sự bùng nổ của dòng tiền trên diện rộng và thể hiện qua sự đột biến của thanh khoản.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đã có sự cải thiện của phân kỳ giữa cầu và cung tuy nhiên vẫn chỉ ở mức khiêm tốn. Mặc dù vậy, đây có thể được coi là một trạng thái rất thuận lợi và tạo điều kiện dễ dàng cho quá trình tạo đáy đặc biệt là khi lực bán ngắn hạn đã ngày càng cạn kiệt.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển tích cực của nhóm vốn hóa lớn đang góp phần tạo động lực cho chỉ số hồi phục. Ngoài sự luân chuyển trụ trong nhóm vốn hóa lớn từ VIC, VHM sang nhóm VCB, VNM trong phiên hôm nay là một điểm tích cực cho thấy nhóm trụ có sự tham gia và hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên nếu không sớm đạt sự đồng thuận toàn diện của cả nhóm thì kỳ vọng bứt pha mới của thị trường sẽ trở nên khó khăn hơn rất nhiều. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh vẫn còn một số đại diện nhưng đều có đặc điểm vốn hóa nhỏ và kém thanh khoản nên khó đem lại cơ hội bật tăng cho ngành cũng như khó trở thành điểm đến lớn đối với dòng tiền.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.