Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦN YẾU TỐ ĐỘT BIẾN ĐỂ KÍCH THÍCH DÒNG TIỀN

VNindex chưa thoát khỏi nhịp điều chỉnh dù rất nỗ lực vào cuối phiên và yếu tố phái sinh vẫn được đánh giá là nguyên nhân chính khiến thị trường cơ sở bị ảnh hưởng ngắn hạn. Như vậy chỉ số đang nối dài thêm chuỗi ngày đi ngang trong biên độ 1040-1080 điểm. Diễn biến này là cần thiết sau khi Vnindex bật tăng từ vùng hỗ trợ tâm lý 1000 điểm và rất cần một nền giá tích lũy đặc biệt vùng kháng cự rất quan trọng tại 1100 điểm đang ở rất gần. Thanh khoản hôm nay giảm mạnh và dường như phù hợp cho một phiên thị trường điều chỉnh hơn là tăng điểm mà thiếu đi sự ủng hộ của dòng tiền lớn. Chỉ báo định lượng đang đem lại góc nhìn có phần tích cực hơn khi trạng thái đà tăng của tất cả các nhóm vốn hóa vẫn duy trì tích cực bất chấp hôm nay vẫn là một phiên giảm điểm. Ngoài ra, phân kỳ dương giữa cầu & cung vẫn được duy trì và mở rộng nhưng do giá tốc tăng còn chậm nên chưa thể tạo bứt phá về xu thế. Như vậy, trạng thái thị trường hiện đang ở mức ổn định và giữ được đà hồi phục vừa có sau khi chạm ngưỡng hỗ trợ mạnh 1000 điểm. Theo đó, các giao dịch mua ngắn hạn vẫn nên giữ trạng thái thăm dò với tỷ trọng thấp đối với các mục tiêu đầu tư đồng thời ưu tiên chọn các nhịp điều chỉnh tại các nền giá có sự tích lũy chặt chẽ trong những phiên gần đây. Trong khoảng điểm 1000-1100 điểm, vùng giao dịch này được cho là phù hợp cho các danh mục đang có tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu cao tận dụng để tái cấu trúc lại danh mục. Những nhịp hồi ngắn hạn đang giúp nền giá được cải thiện do đó nên coi đây là cơ hội tốt để xử lý những cổ phiếu yếu kém. Ngoài ra, hoạt động mua trung bình giá xuống đối với cổ phiếu yếu kém là rất rủi ro do bối cảnh dòng tiền hiện tại chưa đủ lớn để tạo ra xác suất phục hồi tốt trên diện rộng các cổ phiếu.

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), BĐS (KOS), Thực phẩm (SAB, VNM, MPC), Bán lẻ (DGW, FRT), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA, GMD), Hóa chất (DPM, DCM), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2), Ô tô phụ tùng (CTF, HAX), Dầu khí (PVD, PVS).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1020. Điểm cắt lỗ: >1045.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1070. Điểm vào lệnh: 1070. Mục tiêu: 1090. Điểm cắt lỗ: <1065.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà tăng của cổ phiếu theo tất cả các nhóm vốn hóa đều không thay đổi trong phiên đáo hạn phái sinh. Điều này cho thấy dòng tiền gần như chững lại và thận trọng hơn tuy nhiên không có hiện tượng rút lui, do đó không ảnh hưởng nhiều đến cục diện thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Xác suất đầu tư tiếp tục gây chú ý khi duy trì sự cải thiện được phân kỳ dương cũng như lực cầu ngắn hạn. Tuy nhiên mức cải thiện của sức mua vẫn ở tốc độ chậm và sẽ chưa thể tạo đột biến khi dưới mức 10%. Theo đó hoạt động mua thăm dò vẫn nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh hơn là giải ngân đuổi theo giá trong phiên hồi phục.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn đang có sự cải thiện dần theo chiều tích cực do đó tạo ra sự hỗ trợ ngày càng lớn đối với chỉ số thị trường. Ở trạng thái tích cực, nhóm vốn hóa lớn sẽ luân phiên vai trò trụ đỡ cho chỉ số trong thời gian tới từ đó dòng tiền ngắn hạn sẽ tự tin hơn khi quay trở lại thị trường. Các nhóm ngành khác vẫn đang phân hóa trong đó nhóm trong vùng Tăng mạnh vẫn được dòng tiền chú ý nhất gồm Thực phẩm, Bán lẻ, Dầu khí, Hóa chất, Điện, Ô tô phụ tùng.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.