Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HỒI NHỜ DỪNG BÁN THÔI LÀ CHƯA ĐỦ

Sau những giằng co rất mạnh trong buổi sáng, phiên giao dịch hôm nay kết thúc trong sắc xanh khá bất ngờ. Trong một bối cảnh giao dịch đang trở nên thận trọng và áp lực điều chỉnh lớn dần thì phiên hôm phục hôm nay mang yếu tố hỗ trợ tâm lý rất lớn. Ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật tại 1245-1250 điểm cũng được bảo toàn với phiên hồi phục này và giúp thị trường tránh vi phạm vào điểm kích hoạt lực bán ngắn hạn. Mặc dù vậy vẫn còn nhiều yếu tố vẫn chưa cải thiện tích cực. Đầu tiên là sự hiện diện của nhóm vốn hóa lớn hiện tại vẫn đang rất bất đồng, chỉ có VNM là đại diện duy nhất đang hỗ trợ chỉ số một cách tích cực các trụ còn lại vẫn chưa có điểm chung dẫn tới triệt tiêu đáng kể động lực tăng của chỉ số. Ngoài ra, chỉ báo định lượng cũng cho thấy sự hồi phục của phiên hôm nay chủ yếu đến từ yếu tố tiết cung chứ không nhờ vào lực cầu tự tin và chủ động, kết quả là thanh khoản hôm nay giảm đáng kể dù thị trường tăng điểm. Rõ ràng một lượng cung tiềm năng rất lớn vẫn đang được găm giữ lại với mục địch chờ đợi giá tăng và chưa sẵn sàng bán ra ở thời điểm hiện tại trong khi bên mua đang chuyển sang hướng canh điều chỉnh và chờ có chiết khấu giá. Như vậy, bối cảnh ngắn hạn chưa xác nhận tín hiệu đảo chiều giảm nhưng các yếu tố kém tích cực vẫn chưa có nhiều thay đổi dẫn tới kịch bản điều chỉnh và đi ngang vẫn có xác suất xảy ra cao hơn kịch bản tiếp tục tăng mạnh trong các phiên tới. Theo đó, chiến lược giải ngân mới được khuyến nghị nên tránh tham gia trong các phiên có diễn biến tương tự của ngày hôm nay đặc biệt là trên nền thanh khoản thấp. Nhóm danh mục đang có tỷ trọng cổ phiếu lớn nên cân nhắc tái cấu trúc danh mục theo hướng giảm nắm giữ với nhóm cổ phiếu có mức giảm nhiều hơn mức điều chỉnh của thị trường đặc biệt là đang vi phạm các stoploss ngắn hạn như các ngưỡng hỗ trợ hoặc đường trung bình động 20 phiên (MA20).

    Chú ý: Ngân hàng (BID, CTG, MBB, EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC, HDG, NVL), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM, QTP, NT2), Hóa chất (GVR, PHR), CNTT (FPT, CMG), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND, SSI, VND), Thực phẩm (VNM, MSN), Bán lẻ (MWG, FRT, PET, DGW), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, HUT, CTR), Dầu khí (BSR, PLX), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, TNG), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA, GMD), CNTT (ELC), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG), Ô tô & phụ tùng (DRC, HAX), Viễn thông (VGI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1275. Điểm vào lệnh: 1275. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: 1280.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1283. Điểm vào lệnh: 1283. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: 1280.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sức mạnh của dòng tiền cải thiện nhẹ trên tất cả các nhóm vốn hóa trong đó nhóm vốn hóa nhỏ có sự hồi phục mạnh nhất. Mặc dù đã có sự cải thiện nhưng sẽ cần thêm những tín hiệu như vậy trong các phiên tới mới đủ điều kiện xác nhận dòng tiền vẫn tiếp tục ở lại thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ âm giữa Cung & Cầu thu hẹp nhờ lực mua hôm nay có sự hồi phục nhưng yếu tố chính vẫn là do bên bán đã tiết cung rất mạnh. Có thể thấy bên bán khá vững vàng trong phiên hôm nay dù xảy ra diễn biến giằng co mạnh nhờ đó mà không tạo ra lực cung lớn và không xảy ra tháo chạy khỏi thị trường của dòng tiền. Tuy nhiên vẫn rất cần theo dõi với trạng thái phân kỳ âm hiện tại giữa cung & cầu vì sự tích cực đang có của phiên hôm nay đang chủ yếu nhờ bên Bán tiết cung trong khi bên mua chưa đủ mạnh để hấp thụ lực cung tiềm năng.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn bộc lộ sự suy yếu trong xu thế ngắn hạn và ngay lập tức ảnh hưởng tiêu cực lên chỉ số. Nhóm BĐS (VIC, VHM) đang đóng góp tỷ trọng giảm nhiều nhất trong khi  VNM là cổ phiếu trụ duy nhất tiếp tục hồi phục và gánh vác trọng trách nâng đỡ thị trườn. Trong trạng thái dòng tiền vào thị trường yếu nhưng không có sự hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn có thể sẽ khiến đà giảm kéo dài và tạo ra các mức chiết khấu giảm giá mới đối với các cổ phiếu đang niêm yết trên thị trường. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.