Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÁNG 10 DẦN TRÔI QUA & HÀNH TRÌNH DÒ ĐÁY VẪN DỞ DANG

VNindex "trả điểm" khá nhẹ nhàng sau phiên hồi phục ngày hôm qua. Phiên điều chỉnh hôm nay giúp biên độ biến động của VNindex thu hẹp lại đáng kể đồng thời nuôi dưỡng kỳ vọng lấp lại vùng hỗ trợ kỳ thuật vừa bị phá vỡ tại 1000 điểm. Thanh khoản giảm không phải tín hiệu tích cực nhưng lại phù hợp cho một phiên giảm điểm nhẹ như hôm nay. Nó cho thấy áp lực bán ngắn hạn có phần bớt gay gắt đồng thời tạo điều kiện thuận lợi hơn cho quá trình hình thành vùng giao dịch cân bằng. Tuy nhiên quá trình này cần có thời gian trong khi ngắn hạn mục tiêu lấp lại vùng 1000 điểm đang ngày càng trở nên cấp thiết nếu không muốn biến vùng giao động này trở thành kháng cự mới. Các chỉ báo định lượng hôm nay cũng có những thay đổi nhưng không đồng thuận nhau khi diễn biến đường cầu giảm đáng kể nhưng vẫn ghi nhận sự cải thiện dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn. Theo đó, hoạt động kéo "trụ" để đỡ chỉ số vẫn đang diễn ra tuy nhiên chưa đủ sức hấp dẫn để lôi kéo dòng tiền lớn trở lại với thị trường. Như vậy, thị trường vẫn đang trong trạng thái "xanh vỏ, đỏ lòng" và tiếp tục quá trình dò đáy ngắn hạn dù đã đi sâu hơn vào vùng bán quá mức. Chiến lược giao dịch ngắn hạn vì vậy vẫn duy trì trạng thái thận trọng và chờ các tín hiệu xác nhận khả năng xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật để xem xét tối ưu vị thế mới.

    Chú ý:  Ngân hàng (EIB), BĐS (VPI), BĐS (KOS), Thực phẩm (SAB, VNM, MPC), Bán lẻ (FRT), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA), Điện nước xăng dầu (GAS, NT2), Ô tô phụ tùng (CTF).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 930. Điểm vào lệnh: 930. Mục tiêu: 890. Điểm cắt lỗ: >935.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 985. Điểm vào lệnh: 985. Mục tiêu: 1010. Điểm cắt lỗ: <980

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Tiếp tục xuất hiện dòng tiền hướng vào nhóm vốn hóa lớn trong phiên hôm nay nhờ vậy mà chỉ số thị trường cũng được nâng đỡ đáng kể và đà giảm cũng bớt căng thẳng so với phiên trước. Đáng chú ý là không xuất hiện dòng tiền trên diện rộng thị trường. Điều này dấy lên nghi ngờ về hoạt động kéo trụ và trạng thái "xanh vỏ, đỏ lòng".

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Xác suất đầu tư ngắn hạn chưa thực sự tích cực nếu như các chỉ báo cầu & cung chưa bứt phá khỏi vùng "bán quá mức" (10%) và bùng nổ tạo ra xu thế vận động mới. Tuy nhiên nhờ phân kỳ dương giữa cầu và cung vẫn được duy trì nên bối cảnh giao dịch đang khá thuận lợi để tạo ra vùng đáy ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Để có thể vực dậy thị trường trong bối cảnh dòng tiền yếu chỉ có thể đến tự sự cải thiện của nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên những diễn biến của nhóm này vẫn đang khá tiêu cực dẫn tới chỉ số bị ảnh hưởng. Nhóm BĐS (VIC, VHM) và Ngân hàng (VCB) đang là tâm điểm tiêu cực nhất trong khi Thực phẩm (VNM) đang cần phải điều chình sau chuỗi tăng nóng gần đây. Trên bản đồ dòng tiền có thể thấy các cơ hội đầu tư ngắn hạn khá ít với đa phần là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thanh khoản thấp nên kém hấp dẫn. Như vậy ở góc nhìn về sự luân chuyển của dòng tiền có thể thấy hoạt định giao dịch trong ngắn hạn gặp rất nhiều hạn chế trong khi rủi ro lại cao.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.