Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHÚC DẠO ĐẦU CỦA NHỊP ĐIỀU CHỈNH

Thị trường kết thúc trong sắc đỏ dù đã có nỗ lực kìm hãm đà giảm đáng kể trong phiên chiều. Trong một phiên giảm điểm nhưng thanh khoản tăng cao đột biến là điều chưa được đánh giá tích cực trong đó số lượng mã giảm lại chiếm áp đảo. Đáng chú ý là động lực mua vào hôm nay tăng mạnh do chính thức áp dụng chu kỳ thanh toán T+1.5 giúp nhà đầu tư rút ngắn thời gian nắm giữ và có khả năng bán sớm trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ dài ngày. Ở góc nhìn kỹ thuật, phiên giảm này đẩy VNindex sớm kiểm tra lại vùng hỗ trợ mạnh quan trọng tại 1250 điểm và bước đầu cho thấy những phản ứng tích cực. Tuy nhiên khi kết phiên giao dịch đã xuất hiện "khoảng trống" giảm giá tại 1275-1280 điểm và đây sẽ chính là vùng kháng cự mới mà Vnindex sẽ cần vượt qua trước khi có thể coi là lấy lại được đà hồi phục trong các phiên tới. Mặc dù tín hiệu kỹ thuật chưa bị vi phạm nhưng trên góc nhìn định lượng thì đà giảm vẫn chưa có tín hiệu kết thúc và do chưa xuất hiện vùng đáy điều chỉnh nên dẫn tới chưa có vùng mua mới cho các vị thế đang chờ giải ngân trong nhịp giảm này. Hôm nay cũng được coi là phiên kiểm chứng lực cung và cho thấy vẫn còn hiện tượng găm giữ cổ phiếu dẫn tới chưa hoàn thành nhịp rũ bỏ ngắn hạn. Trong khi lực mua suy yếu và ưu tiên canh các nhịp chỉnh để có giá chiết khấu sẽ dẫn tới cán cân cung cầu chưa tạo lợi thế cho bên mua và xu thế vẫn vận động chủ yếu nhờ tiết cung là chính. Như vậy, bối cảnh giao dịch ngắn hạn vẫn đang đi theo hướng tiếp tục điều chỉnh dù có thể xuất hiện những phiên hồi kỹ thuật đan xen. Theo đó, vị thế mua mới tiếp tục kiên nhẫn canh các nhịp chỉnh để thực hiện thăm dò từng phần với nhóm cổ phiếu mục tiêu. Các vị thế nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn cần chủ động tái cấu trúc danh mục, giảm bớt nhóm cổ phiếu yếu kém trong các phiên hồi kỹ thuật có thanh khoản thấp và dịch chuyển dần danh mục sang nhóm cổ phiếu mạnh và bám sát với " khẩu vị" của dòng tiền trong nhịp điều chỉnh mới này.

    Chú ý: Ngân hàng (BID, CTG, MBB, EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC, HDG, NVL), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM, QTP, NT2), Hóa chất (GVR, PHR), CNTT (FPT, CMG), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND, SSI, VND), Thực phẩm (VNM, MSN), Bán lẻ (MWG, FRT, PET, DGW), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, HUT, CTR), Dầu khí (BSR, PLX), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, TNG), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA, GMD), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG), Ô tô & phụ tùng (DRC, HAX), Viễn thông (VGI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1275. Điểm vào lệnh: 1275. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: 1280.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1305. Điểm cắt lỗ: 1285.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà tăng tại các nhóm vốn hóa đều sụt giảm mạnh trong đó giảm mạnh nhất tại nhóm vốn hóa vừa. Đáng chú ý là mức lan tỏa tại các nhóm ngành hiện tại đều giảm xuống dưới mức 50% cho thấy độ rộng của nhịp giảm là rất lớn. Trong trường hợp nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có đà lan tỏa sụt thêm sẽ mang đến tín hiệu xấu liên quan đến chỉ số thị trường do nhóm cổ phiếu trụ đang bị dòng tiền rút lui.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Mức phân kỳ âm giữa cung và cầu hôm nay đạt giá trị rất lớn. Chỉ báo này đang cho thấy một thực trạng bên mua không tự tin trong khi bên bán vẫn găm giữ hàng ngày càng nhiều hơn tạo ra một sự chênh lệch lớn giữa cầu và cung. Do bên bán đang nắm quyền quyết định xu thế do đó khó kỳ vọng thị trường có thể tăng mạnh và nếu có hồi phục thì cũng chỉ ở mức kém và thiếu bền vững.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn vẫn đang rất nỗ lực hỗ trợ chỉ số thị trường trong đó VNM và VCB tiếp tục là nhóm ủng hộ mạnh nhất cho đà tăng hiện tại. Nhóm VIC và VHM chưa thực sự rõ ràng trong xu thế vận động và hiện vẫn đang ở vị thế kém đồng thời chưa có điểm mua mới khiến động lực tăng giá của nhóm này vẫn ở mức yếu. Mặc dù chưa đạt được sự đồng thuận nhưng sự hiện diện của nhóm vốn lớn vẫn tạo ra một bối cảnh an toàn cho các vị thế giao dịch ngắn hạn đặc biệt là nhóm đang nắm giữ cổ phiếu khiến cho tâm lý bán chưa bị kích hoạt.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.