Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KỲ VỌNG TRẠNG THÁI LÌNH XINH GIÚP CẢI THIỆN DẦN NỘI LỰC THỊ TRƯỜNG

Vnindex phản ứng giảm không khác nhiều so với đa số các thị trường chứng khoán quốc tế trước thông tin FED tiếp tục tăng lãi suất thêm 0,25%. Chỉ số PMI tiếp tục giảm trong Tháng 4/2023 cùng với thông tin tăng 3% giá điện trong khi vẫn phải kiềm chế lạm phát càng làm tâm lý giao dịch trở nên thận trọng hơn. Tại thời điểm kết phiên, Vnindex dừng lại ở mức 1040 điểm cho thấy biên độ giao động 1040-1050 điểm vẫn là một trở ngại lớn đang ghìm chân thị trường trong trạng thái lình xình không rõ xu thế. Ngưỡng kỹ thuật này có thể sẽ còn chịu thử thách trong phiên cuối tuần trước khi có thể đem lại hy vọng nào đó lớn hơn. Rõ ràng với tình thế chưa mấy khả quan thì các giao dịch ngắn hạn cũng khó có thể tự tin để thực hiện giải ngân sớm đặc biệt là khi kỳ vọng có thêm mức chiết khấu giá vẫn đang hiện hữu. Góc nhìn định lượng phần nào đó giúp nhìn rõ hơn trạng thái dòng tiền và sự phân bổ khẩu vị đang có sự thay đổi. Cụ thể, lực cầu bắt đáy dù có xuất hiện hôm nay nhưng tập trung ở vùng giá thấp do tận dụng nhịp giảm trong khi lượng cung tiềm năng đang có dấu hiệu gia tăng tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Bối cảnh này cho thấy sức mua chưa được khôi phục và chưa có sự chủ động do đó các nhịp hồi khó có thể bền vững và mạnh mẽ. Ngoài ra, những phản ứng yếu kém tại nhóm vốn hóa lớn càng làm cho cơ hội tạo đáy của thị trường trở nên thiếu cơ sở và sự thuyết phục đối với các quyết định giải ngân mới trong ngắn hạn. Như vậy, hoạt động quản trị rủi ro tiếp tục được coi là nhiệm vụ hàng đầu và đặc biệt quan trọng với các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn và có sự dụng đòn bảy margin.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1040 Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: < 1035
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1030. Điểm vào lệnh: 1030. Mục tiêu: 1020. Điểm cắt lỗ: > 1035

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chịu áp lực điều chỉnh giảm chủ đạo từ phía dòng tiền trong phiên hôm nay. Đây vốn là nhóm thu hút các giao dịch ngắn hạn cũng như là nơi dòng tiền tập trung sôi động nhất do đó diễn biến kém tích cực từ nhóm này cho thấy các cơ hội giao dịch trong ngắn hạn cũng đang bị thu hẹp và xác suất đầu tư cũng sẽ bị suy giảm.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ âm liên tục xuất hiện trong các phiên có lực cầu bắt đáy trở lại. Điều này làm giảm đáng kể yếu tố tích cực của dòng tiền khi bên bán đang giữ vai trò áp đặt lên xu thế vận động của thị trường. Nói một cách khác bên mua chưa đủ khả năng để thay đổi cục diện kém tích cực hiện tại khi đối diện một lượng cung tiềm năng rất lớn luôn sẵn sàng bán ra.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần ngay cả nhóm đầu cơ cũng bắt đầu không còn giữ được sự hấp dẫn với dòng tiền. Áp lực điều chỉnh đang mở rộng thẻ hiện số nhóm ngành rơi vào vùng điều chỉnh đang lớn dần lên trong khi vùng tăng mạnh chỉ còn lại các nhóm có vốn hóa vừa và nhỏ khó có thể giữ vai trò trụ thị trường. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng hồi phục (điện, nước xăng dầu) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.