HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 21.10.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 21.10.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TIẾT CUNG KỸ THUẬT
Đánh giá thị trường sau phiên giao dịch ngày 21/10/2025 cho thấy một sự phục hồi đáng kể và cần thiết, diễn ra ngay sau phiên giảm điểm kỷ lục, được ví như một "thứ hai đen tối". Phiên giao dịch này khép lại với VN-Index tăng mạnh 27 điểm, lên mức 1.663,43 điểm, phản ánh tâm lý bắt đáy và sự ổn định trở lại sau cú sốc bán tháo bất ngờ. Phiên 21/10 mở đầu khá thận trọng và giằng co, với áp lực bán vẫn còn tồn tại từ cuối phiên trước, khiến chỉ số thậm chí còn suy yếu nhẹ về cuối phiên sáng. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã gia tăng mạnh mẽ và tận dụng tối đa hiện tượng tiết cung, đặc biệt là vào phiên chiều, tạo nên một pha hồi phục kỹ thuật ấn tượng. Sự hồi phục này đã giúp VN-Index lấy lại phần đáng kể những gì đã mất trong phiên sáng.
Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao nhưng giảm nhẹ so với phiên trước, cho thấy dòng tiền vẫn luân chuyển mạnh mẽ, sẵn sàng tham gia khi giá cổ phiếu về mức hấp dẫn. Điểm sáng lớn nhất là sự đảo chiều của khối ngoại, họ đã quay lại mua ròng rất mạnh mẽ trên sàn HOSE, tập trung vào nhóm cổ phiếu blue-chips trong rổ VN30. Hành động này không chỉ cung cấp một lượng tiền lớn mà còn hỗ trợ tâm lý cho nhà đầu tư trong nước.
Tuy nhiên sự phục hồi đang diễn ra không đồng đều giữa các nhóm ngành. Cổ phiếu ngành Ngân hàng là động lực chính của đà tăng, với nhiều mã hồi phục mạnh, thậm chí có mã tăng trần. Nhóm Công nghệ với đại diện như FPT cũng ghi nhận mức tăng trần tích cực. Nhóm Dầu khí cũng duy trì được sắc xanh. Tuy nhiên, sự phân hóa vẫn diễn ra rõ rệt ở nhóm Bất động sản, khi một số mã vẫn tiếp tục chịu áp lực bán tháo và giảm sàn, mặc dù nhóm Vingroup có sự hồi phục ấn tượng. Nhóm Chứng khoán cũng chứng kiến sự trái chiều, với một số mã trụ cột bật tăng nhưng nhiều mã khác vẫn tiếp tục giảm điểm, phản ánh sự thận trọng nhất định của dòng tiền đối với nhóm ngành nhạy cảm này.
Mặc dù phiên hồi phục 21/10 là một tín hiệu tích cực về mặt kỹ thuật, đặc biệt là khi chỉ số đã kiểm tra và giữ vững được vùng hỗ trợ quan trọng tại 1.600 điểm tuy nhiên quan điểm thận trọng vẫn chưa thay đổi. Xác suất hồi phục kỹ thuật sau một cú giảm sâu là cao theo thống kê lịch sử, nhưng mức độ bền vững của đà tăng vẫn cần được xác nhận.
Ở kịch bản thận trọng, nhà đầu tư cần quan sát thêm diễn biến của thị trường trong phiên tiếp theo, đặc biệt là phản ứng của lực cung khi hàng bắt đáy về tài khoản. Áp lực chốt lời ngắn hạn và cơ cấu danh mục có thể khiến thị trường tiếp tục biến động giằng co và khó tránh khỏi những nhịp rung lắc. VN-Index vẫn chưa lấy lại được các đường trung bình động quan trọng, do đó xu hướng phục hồi cần thêm thời gian để củng cố.
Theo đó, thị trường được dự báo có xu hướng đi ngang (sideway) trong ngắn hạn quanh vùng 1.650 - 1.680 điểm để hấp thụ áp lực bán và củng cố lại nền giá phía trên ngưỡng hỗ trợ 1.600 điểm. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ lệ ký quỹ an toàn và chỉ nên giải ngân thăm dò với tỷ trọng nhỏ, ưu tiên các cổ phiếu có giá vốn an toàn, nền tảng cơ bản tốt, và đặc biệt là những mã hưởng lợi từ các chính sách vĩ mô hoặc có KQKD Quý IV dự kiến khả quan. Chưa nên quá lạc quan và giải ngân "full margin" ngay lập tức sau phiên hồi phục hôm nay.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1910. Điểm vào lệnh: 1910. Mục tiêu: 1930. Điểm cắt lỗ: < 1905
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1900. Điểm vào lệnh: 1900. Mục tiêu: 1885. Điểm cắt lỗ: > 1905
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền rút mạnh khỏi thị trường thể hiện rõ qua mức độ hiện diện thấp trên các nhóm cổ phiếu từ vốn hóa lớn tới nhỏ. Rõ ràng đây là một nhịp rũ mạnh đáng chú ý để vẽ lại nền giá mới cho thị trường tuy nhiên chưa đạt tới mức hấp dẫn và cạn kiệt (<10%) để chạm tới mức cạn cung ngắn hạn tạo tiền đề tốt nhất cho kịch bản tạo đáy. Cần quan sát thêm để có hành động mới đặc biệt là với các vị thế canh mua mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện nỗ lực vực dậy thị trường khá rõ rệt trong chuỗi nhiều phiên. Sau phiên hôm nay Ngân hàng và BĐS vẫn xuất hiện ở vùng Tăng mạnh cho thấy đây vẫn là những trụ giúp đem lại lực đỡ cho chỉ số chung của thị trường nếu như nhóm này sớm hồi phục. Hiện chỉ còn Bán lẻ là vẫn còn diễn biến tích cực thuộc nhóm vốn hóa vừa cho thấy sự lựa chọn cho các giao dịch ngắn hạn rất hạn chế.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
