Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦN NHIỀU HƠN THẾ

VNindex hồi phục trở lại sau phiên giảm mạnh là điều bình thường tuy nhiên thị trường cần có những phiên hồi để trấn tĩnh lại trước đà bán đang có phần hoảng loạn. Số điểm hồi phục của Vnindex chưa thể bù đắp nổi một nửa những gì đã mất của phiên giảm trước đồng thời thanh khoản cũng ở sâu dưới mức bình quân 20 phiên. Rõ ràng các yếu tố kỹ thuật đều thiếu các cơ sở để đánh giá tích cực cho phiên tăng hôm nay tuy nhiên tâm lý giao dịch phần nào được ổn định lại đặc biệt là các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn. Trên thực tế, yếu tố tiết cung không được đánh giá cao nếu là nền tảng cho một nhịp tăng nhưng tại vùng hỗ trợ mạnh 1100 điểm đây là tín hiệu quan trọng. Theo đó, ngưỡng hỗ trợ 1100 chính là điểm khởi đầu cho nhịp tăng dài và mạnh nhất kể từ khi Vnindex tạo đáy vào Tháng 11/2022 cho tới nay. Vì vậy hệ quả sẽ rất tiêu cực nếu như ngưỡng hỗ trợ này bị xuyên thủng sẽ có thể kích hoạt các lực bán mạnh từ những vị thế đang nắm giữ cố phiếu trong trung và dài hạn thay vì nhưng hoạt động bán đầu cơ ngắn hạn như gần đây. Phản ứng hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn tiếp tục là tâm điểm cần quan sát chặt và sau phiên hồi hôm nay cũng chưa đủ các cơ sở để xác nhận sự đồng thuận của nhóm với kịch bản hồi phục ngắn hạn của thị trường. Cụ thể, chỉ báo đà tăng của nhóm vốn hóa lớn có sự phục hồi nhưng đều dựa trên phản ững bật hồi kỹ thuật từ những cổ phiếu trụ sau các phiên giảm mạnh, tín hiệu tạo đáy vẫn chưa hình thành. Trong khi đó dòng tiền vẫn thiên hướng chọn các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ làm điểm đến ngắn hạn như Chứng khoán, Hóa chất, Cảng biển, Bán lẻ... vì vậy chỉ số thị trường khó có động lực để bật tăng và nếu có cũng rất yếu và kém bền vững. Tất cả những yếu tố trên cần tiếp tục được cải thiện một cách rõ rệt hơn để tránh xảy ra các bẫy tăng giá (bulltrap) khiến tâm lý giao dịch bị suy yếu và tài khoản bị bào mòn bởi các đợt bắt đáy quá sớm. Như vậy, đây là thời điểm và vùng giao dịch nhạy cảm đối với các vị thế giao dịch ngắn hạn. Vị thế mua cần thận trọng với các phiên tăng, cân nhắc các nền giá vững vàng trong các nhịp điều chỉnh để chọn thăm dò với cổ phiếu mục tiêu. Đây là thời điểm chỉ phù hợp cho nhóm đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn dựa trên lợi thế về cơ bản của doanh nghiệp cũng như khả năng chịu đựng rủi ro cao trước các biến động của ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1151. Điểm vào lệnh: 1151. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: < 1145
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1125. Điểm vào lệnh: 1125. Mục tiêu: 1115. Điểm cắt lỗ: > 1130

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Những dịch chuyển của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa chưa có nhiều đột biển đủ lớn để tạo xu thế mới. Nhóm vốn hóa lớn vẫn là tâm điểm cần chú ý khi đây là động lực chính kéo chỉ số thị trường. Việc các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn có dòng tiền luân chuyển tích cực là diễn biến bình thường trong bối cảnh thị trường chưa thể hồi phục. Đây cũng là tâm điểm nếu các giao dịch ngắn hạn đang tìm các mục tiêu để tham gia thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Diễn biến cung và cầu chưa có khởi sắc đặc biệt là phân kỳ âm vẫn đang duy trì cho thấy bên bán đang là nhóm quyết định xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. Trạng thái tiết cung khó có thể coi là điểm tựa cho một sóng tăng bền vững. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa lại theo hướng xấu đi sau liên tiếp các phiên điều chỉnh mạnh gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.