Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÒNG TIỀN CHƯA DỪNG LẠI DÙ ĐANG DẦN BỊ PHÂN HÓA

Vnindex giành lại sắc xanh tuy nhiên mức điểm tăng là khá khiêm tốn. Với nỗ lực này thị trường có phần cân bằng trở lại sau những biểu hiện chốt lời ngắn hạn bắt đầu tư phiên trước. Động lực hồi phục hôm nay chưa được đánh giá cao do chủ yếu dựa vào lực bán chốt lời không quá mạnh và sự đồng thuận đi ngang của nhóm vốn hóa lớn. Dưới góc nhìn kỹ thuật, đây vẫn là một nhịp nghỉ ngơi của dòng tiền sau khi leo tới độ cao mới trong đó ngưỡng hỗ trợ tại 1070 điểm sẽ tiếp tục là chốt chặn phía dưới. Trong bối cảnh thị trường đi ngang, sự xuất hiện các dòng cổ phiếu đầu cơ có yếu tố lướt sóng ngắn hạn là khó tránh khỏi. Do đó các vị thế mua mới cần cẩn trọng với các quyết định giải ngân đặc biệt là cần tham chiếu kỹ yếu tố cơ bản của doanh nghiệp để có sự chọn lọc tối ưu nhất. Các chỉ báo định lượng hôm nay ghi nhận sự mở rộng của dòng tiền trong đó nhóm vốn hóa vừa đang nổi trội và trở thành tâm điểm hút thanh khoản. Như vậy, thị trường chưa xuất hiện các cảnh báo nguy hiểm về xu thế nhưng với sự phân hóa của dòng tiền sẽ làm tăng yếu tố rủi ro đối với hoạt động giải ngân mới đặc biệt là khi nhóm cổ phiếu đầu cơ đang thừa hưởng môi trường thuận lợi tạo bởi sự đi ngang của chỉ số. Các danh mục có tỷ trọng cổ phiếu cao nên chú ý đến dư địa tăng ngắn hạn của từng vị thế đồng thời chủ động xác định mức chặn cắt lỗ (stoploss) để tối ưu hiệu suất đầu tư trong trường hợp thị trường đột ngột suy yếu. Theo đó, những vị thế có dấu hiệu thu hẹp tỷ suất lợi nhuận bù rủi ro dưới mức chuẩn (2:1) sẽ là nhóm được ưu tiên canh chốt bán đầu tiên. Ở chiều mua mới, các nhịp tăng giá hiện tại không còn phù hợp để đua mở vị thế, đồng thời tỷ trọng nên chỉ ở mức thấp để thăm dò trong khi đòn bảy margin nên tránh sử dụng.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB, HDB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1085. Điểm vào lệnh: 1085. Mục tiêu: 1095. Điểm cắt lỗ: < 1080
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1077. Điểm vào lệnh: 1077. Mục tiêu: 1065. Điểm cắt lỗ: > 1082

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chuyển hướng sang nhóm vốn hóa vừa trong bối cảnh thị trường đi ngang chờ xác nhận hỗ trợ mới. Sự đa dạng trong lựa chọn danh mục là tất yếu nhưng sẽ đi kèm rủi ro nếu chọn lựa vào nhóm có yếu tố đầu cơ cao và thiếu sự bền vững của cơ bản.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Lực cầu duy trì đà tăng và tiếp tục tạo đỉnh cao mới cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn đang khá dồi dào. Nếu lực cầu chưa dừng lại và phân kỳ dương giữa cầu và cung tiếp tục được duy trì thìd rủi ro đảo chiều nguy hiểm của thị trường sẽ chưa được đánh giá cao.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang chờ sự bứt phá. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn đang luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường trong đó nhóm BĐS (VIC, VHM) lại đang có dịch chuyển cải thiện trong khi Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt bị triệt tiêu đáng kể và dòng tiền lớn trên thị trường cũng có lý do để thận trọng với quyết định giải ngân mới. Cho tới thời điểm hiện tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền vẫn tập trung tại Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.