Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TÂM ĐIỂM 1100

Với mức giảm hơn 14 điểm, VNindex hôm nay trả lại nhiều hơn cả số điểm có được từ phiên trước. Kỳ vọng biến động thu hẹp biên độ vẫn chưa đạt được khiến cho quá trình tìm điểm cân bằng sóm cho thị trường bị kéo dài hơn. Thanh khoản toàn thị trường tụt rất mạnh phần nào xoa dịu bớt yếu tố tiêu cực của phiên giảm hôm nay. Tuy nhiên có thể thấy rõ sự thận trọng của thị trường đang dâng lên mức cao, tâm lý bắt đáy rất yếu ớt sau hơn 03 tuần rơi điểm nhanh và mạnh. Dưới góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ 1100 điểm sẽ đứng trước áp lực phải chặn đứng đà giảm hiện tại của Vnindex. Như đã đề cập, 1100 điểm đang là điểm hội tụ rất mạnh của nhiều yếu tố kỹ thuật và định lượng. Theo đó, vùng hỗ trợ tạo bởi đường trung bình động 200 ngày đại diện cho tâm lý giao dịch trong trung và dài hạn tương đương vùng giá trị 1150-1100 đang có dấu hiệu bị vi phạm trong khi phản ứng hỗ trợ lại chưa rõ ràng. Trong khi đó, các chỉ báo định lượng đều thể hiện thị trường đang ở trạng thái bị bán quá mức, số lượng nhóm cổ phiếu bị dòng tiền rũ bỏ lên tới hơn 80%, đồng nghĩa với áp lực bán ngắn hạn sụt giảm mạnh. Như vậy, về yếu tố xác suất cơ hội để Vnindex hồi phục sẽ càng lớn dần khi số lượng cổ phiếu giảm đạt mức cực đại. Ngoài ra, vai trò của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục được nhấn mạnh tại thời điểm nhạy cảm này. Động thái gần đây của nhóm tiếp tục xấu đi đặc biệt là những trọng số được đánh giá là các trụ đỡ quan trọng nhất của nhịp hồi phục. Đơn cử như VCB hay VNM chắc chắn sẽ tạo được lực hút tốt hơn đối với dòng tiền thay vì sự hồi phục của nhóm cổ phiếu Vingroup (VIC, VHM, VRE) vốn đã chìm sâu vào nhịp giảm. Nhóm Ngân hàng cũng đang phân hóa mạnh và tỷ lệ các cổ phiếu bị cuốn theo nhịp giảm chung cũng chiếm đa số. Rõ ràng nếu chỉ chờ đợi hiện tượng cạn cung ngắn hạn để hồi phục sẽ chỉ tạo ra thêm các nhịp bulltrap nguy hiểm và tài khoản vẫn chịu rủi ro bị bào mòn. Một biên độ giao động hẹp dần tạo vùng cân bằng và lực cầu chủ động xuất hiện kích hoạt điểm mua trên diễn rộng là kịch bản tích cực nhất cho một nhịp hồi có điều kiện để xảy ra. Chiến lược quan sát vẫn cần duy trì với các vị thế mua mới ngắn hạn. Các vị thế mua theo tầm nhìn chung và dài hạn dựa trên nền tảng cơ bản của doanh nghiệp có thể xem xét triển khai thăm dò từng phần trong các nhịp điều chỉnh tiếp theo của thị trường.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1136. Điểm vào lệnh: 1136. Mục tiêu: 1150. Điểm cắt lỗ: < 1130
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1115. Điểm vào lệnh: 1115. Mục tiêu: 1100. Điểm cắt lỗ: > 1120

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhòm vốn hóa vừa và là tâm điểm dòng tiền trong khi các nhóm còn lại hoạt động ở mức yếu đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn. Để chỉ số có thể hồi phục sớm và mạnh thì nhóm vốn hóa lớn chắc chắn phải có sự cải thiện về dòng tiền trong thời gian tới. Khi bối cảnh thị trường chưa rõ xu hướng, dòng tiền ngắn hạn sẽ thường hội tụ vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do có thanh khoản vừa phải và nền tảng cơ bản ngắn hạn tích cực để kiếm tìm lợi nhuận. Cần chú ý rằng khi thị trường chưa xác nhận hồi phục trở lại việc giao dịch ngắn hạn sẽ có mức xác suất đầu tư kém hơn trong khi rủi ro mua sai lại gia tăng đáng kể. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Diễn biến cung và cầu chưa có khởi sắc đặc biệt là phân kỳ âm vẫn đang duy trì cho thấy bên bán đang là nhóm quyết định xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. Trạng thái tiết cung khó có thể coi là điểm tựa cho một sóng tăng bền vững. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa lại theo hướng xấu đi sau liên tiếp các phiên điều chỉnh mạnh gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.