Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỈ GIẰNG CO LÀ CHƯA ĐỦ

VNindex giành lại được số điểm đáng kể trong phiên cuối tuần tuy nhiên thanh khoản vẫn là yếu tố chưa thể cải thiện. Như đã đề cập, Vnindex đang tiệm cận vùng hỗ trợ mạnh và hiện tượng giằng co trong các phiên gần đây tại 1100 điểm đang thể hiện rõ những nỗ lực hãm phanh đà giảm ngắn hạn.  Trong một xu thế vận động, dù đó là nhịp giảm hay tăng sẽ khó có thể duy trì liên tục diễn biến mà không có các chặng nghỉ và tích lũy. Chính vì vậy cơ hội đang được giành cho cả 02 kịch bản gồm đảo chiều hoặc đơn thuần chỉ là một nhịp tích lũy kỹ thuật trước khi đà giảm quay trở lại. Ở kịch bản tích cực, ngưỡng hỗ trợ 1100 điểm chắc chắn không thể đổ vỡ và những nỗ lực hồi phục từ nền giá này cần hội tụ những động lượng đủ mạnh. Theo đó, sự hỗ trợ đến từ nhóm vốn hóa lớn nhằm kéo lại chỉ số là bắt buộc cùng với đó là sự hưởng ứng của lực cầu chủ động trên diện rộng các cổ phiếu toàn thị trường. Đối chiếu với trạng thái của phiên tăng cuối tuần có thể thấy manh nha những tín hiệu trên tuy nhiên điểm trừ nằm ở thanh khoản vẫn còn ở mức thấp cho thấy sức mua ngắn hạn còn thiếu tự tin. Có lẽ với một phiên hồi phục sẽ là chưa đủ cơ sở để tất cả các yếu tố trên được thỏa mãn bởi vì tín hiệu tạo đáy cũng là một quá trình kiểm thử cán cân cung cầu trong cả các phiên tăng và giảm kế tiếp. Các chỉ báo định lượng cũng ủng hộ quan điểm cần thêm sự quan sát với các chỉ báo về đà tăng của nhóm vốn hóa lớn cũng như khả năng hình thành xu thế mua mạnh của lực cầu. Cần chú ý rằng tuần giao dịch tới là tuần tiền đáo hạn phái sinh, thời điểm này thường xuất hiện nhiều biến động về xu thế tại thị trường phái sinh từ đó ảnh hưởng mạnh tới thị trường cơ sở. Tuy nhiên, đây sẽ là cơ hội tốt để kiểm tra vai trò dẫn dắt và định hướng của nhóm vốn hóa lớn đối với tổng thể xu thế thị trường. Nếu xu thế tăng của thị trường được giữ vững xuyên suốt chuỗi rung lắc trong tuần tiền đáo hạn thì có thể thấy ý trí hồi phục của thị trường là rất mạnh. Như vậy, chiến lược quan sát vẫn cần được duy trì đối với các vị thế mua mới trong ngắn hạn. Những chuyển biến tích cực trong phiên cuối tuần có thể được coi là cơ hội để các danh mục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao tận dụng để tái cấu trúc lại danh mục. Theo đó, ưu tiên các nhịp hồi kỹ thuật để giảm tỷ trọng cổ phiếu yếu kém, lượng tài chính thu về sẽ được tái đầu tư sang các nhóm cổ phiếu dẫn sóng và có động lượng tăng mạnh nhất ngay khi thị trường xác nhận kết thúc quá trình tạo đáy ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1151. Điểm vào lệnh: 1151. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: < 1145
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1135. Điểm vào lệnh: 1135. Mục tiêu: 1125. Điểm cắt lỗ: > 1140

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự cải thiện dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn ngay lập tức phát huy tác dụng tích cực lên chỉ số thị trường. Tuy nhiên mức cải thiện hiện nay còn thấp và chưa đủ mạnh để xác nhận hình thành xu thế mạnh do đó cơ hội hồi phục mạnh của thị trường cũng chưa được đánh giá cao. Mặc dù vậy, vẫn có một dòng tiền thông minh đang len lỏi tìm cơ hội ở nhóm vốn hóa vừa với những nền tảng cơ bản và lợi thế riêng trong ngắn hạn. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Diễn biến cung và cầu dịch chuyển tích cực nhưng chưa đủ mạnh cũng như chưa xác lập được xu thế tăng mới. Theo đó tín hiệu đảo phân kỳ từ âm sang dương giữa cầu và cung là một chuyển biến tích cực cho thấy bên mua có sự chủ động nhất định trong phiên hôm nay. Với mức phân kỳ dương không nhiều có thể thấy bên mua vẫn khá thận trọng và hành động mua thăm dò vẫn đang là chủ đạo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa lại theo hướng xấu đi sau liên tiếp các phiên điều chỉnh mạnh gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.