Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÒNG TIỀN PHÂN HÓA LÀ LÚC ƯU TIÊN DỌN DẸP ĐỂ TỐI ƯU DANH MỤC

Nếu tính trên khung thời gian ngày Vnindex đang xuất hiện các tín hiệu điều chỉnh tuy nhiên đồ thị tuần lại cho thấy góc nhìn tích cực khi tiếp tục vươn lên và tạo nền giá cao hơn tuần trước. Như vậy Vnindex đã bước sang tuần thứ 03 tăng điểm do đó không tránh khỏi các rung lắc ngắn hạn. Theo đó ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật đang được kỹ vọng đứng vững trước áp lực điều chỉnh sẽ tập trung tại vùng 1070-1060 điểm. Khoảng giá này được coi giống như một vùng đệm giúp thẩm thấu các lực bán ngắn hạn nhưng chỉ ở mức "lành mạnh" vừa đủ để tạo ra nền giá mới hấp dẫn cho các vị thế mới nhưng không làm sập gãy các điểm cắt lỗ của các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu. Ngoài ra, để quá trình điều chỉnh này không vượt khả năng chịu đựng của các ngưỡng hỗ trợ thì vai trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn lại được nhắc đến như yếu tố không thể thiếu trong các đợt điều chỉnh. Với trạng thái hiện tại của nhóm vốn hóa lớn, rất dễ nhận thấy sự suy yếu của nhóm này trong những phiên cuối tuần cũng chính là nguyên nhân khiến thị trường chòng chành theo chiều giảm. Các cổ phiếu trụ như VIC, VCB đều đã hạ độ cao về nền giá ngắn hạn do đó sự đột biến xu hướng của nhóm này có khả năng sẽ tác động lớn đến xu thế của chỉ số. Câc chỉ báo định lượng ghi nhận hiện tượng tương tự khi chỉ báo đà tăng của nhóm vốn hóa lớn đang "chờ xác nhận" tín hiệu đảo chiều ngắn hạn kèm theo rủi ro thoái lui của dòng tiền khỏi nhóm trụ. Ngoài ra sức mua ngắn hạn cũng điều chỉnh giảm trong phiên cuối tuần nhưng may mắn không chịu nhiều áp lực từ bên bán do trạng thái tiết cung vẫn còn vững. Trong bối cảnh thị trường chưa tìm thấy động lực tăng và cũng chưa xác nhận được nền giá mới thì các giao dịch mua mới nên có sự tiết chế đặc biệt là đối với các nhóm cổ phiếu mang yếu tố đầu cơ lướt sóng mà không đến từ sự tăng trưởng cơ bản của doanh nghiệp. Vùng giá hiện tại chưa phù hợp cho các hoạt động giải ngân sử dụng đòn bảy margin.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB, HDB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1080. Điểm vào lệnh: 1080. Mục tiêu: 1086. Điểm cắt lỗ: < 1078
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: > 1070

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền tiếp tục hạ nhiệt sang phiên thứ 02 liên tiếp tại nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên sự sôi động có vẻ chưa thay đổi nhiều khi dòng tiền đang hướng tới các giao dịch chủ đạo tại nhóm vốn hóa vừa. Các giao dịch này có thể tiềm ẩn rủi ro nếu không tham chiếu đến sự ủng hỗ và dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn và hiện trạng nhóm này đang có những dịch chuyến kém dần sẽ là một cảnh báo cần chú ý.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu đều giảm tuy nhiên ở mức chưa đáng lo ngại do phân kỳ dương vẫn được bảo toàn và bên bán chưa cho thấy áp lực thoát hàng bằng mọi giá. Tuy nhiên vẫn cần hết sức quan sát nếu như diễn biến này dần trở thành xu thế vận động ngắn hạn thì đó sẽ là tín hiệu cần xem xét cho các hoạt động chốt lời và dừng mở thêm vị thế mới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn dù đa dạng hơn với nhiều sự lựa chọn nhưng có biểu hiện nặng tính đầu cơ. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn tiêp tục luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường nhờ nhóm BĐS (VIC, VHM) tuy nhiên đang xuất hiện sự suy yếu rõ rệt. Trong khi đó nhóm Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.