Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DẤU ẤN NHÓM DẪN DẮT CHƯA THAY ĐỔI

Vnindex vừa trải qua tuần giao dịch kịch tính khi giằng co liên tục giữa vùng biên hỗ trợ và kháng cự chật hẹp. Cụ thể, Vnindex chủ yếu bị chi phối bởi vùng kháng cự 1140 trong khi vẫn giữ vững được nền giá hỗ trợ quan trọng tại 1120 điểm. Mặc dù biên vận động có sự hạn chế như diễn biến của dòng tiền lại rất sôi động với sự luân chuyển sóng tăng tại nhiều nhóm ngành cổ phiếu. Trong tuần qua các dòng cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động rất tích cực trong đó các nhóm ngành như chứng khoán, BĐS khu CN, cảng biển, hóa chất, VLXD, thủy sản... luân phiên tăng giá. Đây chính là động lực giúp lôi kéo dòng tiền ở lại thị trường trước bối cảnh chỉ số chung không có sức bật đáng kể và chủ yếu đi ngang. Dựa trên khung đồ thị tuần, mức đóng cửa phiên thứ 6 vừa qua đánh dấu mức cao nhất kể từ chân sóng tăng khởi động từ Tháng 11/2023 do đó chưa khiến tâm lý giao dịch ngắn hạn chuyển biến tiêu cực đồng thời khó kích hoạt các điểm bán hàng loạt trên thị trường. Mặc dù vậy, sau chuỗi tăng giá kéo dài, đà tăng cần sự củng cố do đó hiện tượng chững lại về điểm số trong tuần qua là cần thiết. Thanh khoản cũng đang là một vấn đề cần chú ý trong thời gian tới khi có biểu hiện giảm trên cả khung thời gian ngày và tuần cho thấy lượng tiền giao dịch trên thị trường đang gặp ngưỡng. Đây là nguyên nhân chính khiến dòng tiền hiện tại có xu hướng luân chuyển và khó có thể đồng loạt kéo trên diện rộng. Theo đó, trong thời gian tới khi thị trường cần được đẩy lên độ cao mới sẽ phải tái diễn động thái kéo dòng tiền trở lại các nhóm vốn hóa lớn và nhóm ngân hàng dẫn tới sự điều chỉnh tại các dòng cổ phiếu còn lại. Sự co kéo dòng tiền này là bình thường khi thanh khoản thị trường chưa thể mở rộng hơn. Quan điểm này được ủng hộ dựa trên sự biến động gần đây của nhóm chỉ báo định lượng. Cụ thể, sức mua ngắn hạn vẫn rất kém nhưng không dẫn tới hiện tượng đảo chiều giảm của thị trường nhờ nhóm vốn hóa lớn và nhóm ngân hàng duy trì lực đỡ mạnh với chỉ số. Như vậy, khi kịch bản vận động này chưa thay đổi thì các giao dịch ngắn hạn vẫn có thể tận dụng vòng luân chuyển của dòng tiền trên thị trường để tối ưu hiệu quả của danh mục. Tuần giao dịch tiền đáo hạn phái sinh sắp bắt đầu, biến động khả năng sẽ mạnh hơn rất nhiều trong giai đoạn này do đó các giao dịch chiều mua cần tránh FOMO và nên chú ý tới các cú kéo giảm đột ngột để xem xét vùng giá tốt đối với các cổ phiếu tiềm năng. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1120. Điểm vào lệnh: 1120. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: < 1115
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1120. Điểm vào lệnh: 1120. Mục tiêu: 1110. Điểm cắt lỗ: > 1125

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo đà tăng hồi phục trong phiên cuối tuần phần nào xoa dịu lo ngại về rủi ro điều chỉnh của thị trường. Đáng chú ý là chỉ báo đà tăng tại nhóm vốn hóa vừa lại có dấu hiệu hồi phục mạnh nhất cho thấy dòng tiền dường như ưu tiên trở lại với nhóm này. Trong bối cảnh thanh khoản chưa thể bùng nổ mạnh thì diễn biến này là phù hợp vừa giúp giữ tiền ở lại thị trường, vừa tạo cơ hội cho dòng tiền ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung và cầu đang vận động trong vùng yếu kém trong khi phân kỳ âm chưa được cải thiện là 02 yếu tố thể hiện sự trùng xuống trong các giao dịch gần đây. Nếu chỉ dựa vào tiết cung để hồi phục trong khi lượng cung tiềm năng luôn ở mức lớn hơn sức mua ngắn hạn thì bối cảnh giao dịch luôn gặp nhiều khó khắn để bứt phá mạnh.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang thu hẹp dần khi nhiều nhóm cổ phiếu đang chịu áp lực điều chỉnh. Tuy nhiên điểm tích cực đó là hiện tượng điều chỉnh đang ở mức nhẹ và chưa ảnh hưởng tới xu thế vận động ngắn hạn của cổ phiếu cũng như của ngành do đó thị trường cũng chưa bị kích hoạt các điểm bán đồng loạt. Nhóm vốn hóa vừa đang đối diện lực chốt lời mạnh nhất trên thị trường và sự phân hóa đang xảy ra mạnh hơn. Do đó các hoạt động giải ngân mới nên kiên nhẫn để quan sát để tận dụng các diễn biến điều chỉnh và tối ưu điểm giải ngân mới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.