Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MỘT NHỊP NHÚNG GIẢM MẠNH CÓ THỂ SẼ TẠO NÊN CỤC DIỆN MỚI

VNindex đang mất dần sự kiên nhẫn với trạng thái đi ngang trong khi động lực hồi phục vẫn chưa xuất hiện. Thông thường hệ quả đằng sau các nhịp tích lũy ở vùng giá cao đi kèm động lực tăng giá yếu dần sẽ có thể dẫn tới các nhịp điều chỉnh giảm với mức chiết khấu đáng kể nhưng lại giúp cải thiện tính hấp dẫn cho mặt bằng giá mới. Phiên giảm hôm nay tiếp tục là sự giằng co nhưng kết thúc bởi sự suy yếu về kỳ vọng và diễn biến này có thể tạo đà cho xu thế giảm tiếp diễn sang phiên ngày mai. Các dòng cổ phiếu dẫn dắt tiếp tục hứng chịu áp lực bán tại vùng giá hiện tại nhưng điểm cộng đó là chưa xảy ra hiện tượng bán tháo do đó chỉ số kết giảm nhẹ cuối phiên là hiện tượng bình thường. Nếu các yếu tố trên không cải thiện thì đà giảm có thể gia tăng, thậm chí xuất hiện các phiên nhúng giảm sâu là không khó xảy ra do các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu bị kích hoạt điểm bán mới. Tuy nhiên bối cảnh này sẽ làm ấm dần các hoạt động chờ mua mới, đặc biệt là các nhóm nhà đầu tư trung và dài hạn dựa trên nền tảng phân tích cơ bản. Ở góc nhìn định lượng, những ghi nhận về tín hiệu giảm vẫn đang tiếp diễn và đang trở thành một xu thế trong ngắn hạn. Như vậy, dưới các áp lực điều chỉnh thị trường sẽ tiệm cận và dần đi sâu vào vùng bán quá mức trong ngắn hạn trước khi phát đi tín hiệu hình thành vùng cân bằng mới. Đây chính là vùng ưa thích của các dòng tiền bắt đáy hoặc nhóm nhà đầu tư cơ bản để tối ưu thời điểm thăm dò tích lũy với cổ phiếu mục tiêu. Theo đó, chiến lược giao dịch phù hợp lúc này sẽ là sự kết hợp linh hoạt giữa tinh gọn danh mục đang nắm giữ và chờ xác nhận tín hiệu thị trường đi sâu vào vùng bán quá mức để xem xét điểm giải ngân mới.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, TCB), BĐS (BCM, VRE), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, BWE, VSH), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT, ITD, CMG, SGT), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG), Hàng dịch vụ CN (VEA, GEX, REE), Dầu khí (PVS, PVD, BSR, OIL), Du lịch & giải trí (SCS), XD&VLXD (VCG), Bán lẻ (MWG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1075. Điểm vào lệnh: 1075. Mục tiêu: 1083. Điểm cắt lỗ: < 1070
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1063. Điểm vào lệnh: 1063. Mục tiêu: 1045. Điểm cắt lỗ: > 1070

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống tiếp tục ghi nhận dòng tiền thu hẹp mạnh tại nhóm vốn hóa lớn do đó tác động tiêu cực đến chỉ số. Tuy nhiên dòng tiền lại cải thiện nhẹ ở trên các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy hoạt động giao dịch ngắn hạn vẫn đang sôi động nhưng hướng vào nhóm cổ phiếu không mang tính thị trường, thậm chí có độ lệch pha lớn với xu thế thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ âm giữa cầu & cung xảy ra mạnh hơn trong phiên hôm nay và tín hiệu có phần nguy hiểm hơn đó là sự dịch chuyển tăng của đường cung ngắn hạn. Hiện tượng này cho thấy phe bán đang dần trở thành bên áp đảo và điều tiết xu thế thị trường. Do đó với trạng thái phân kỳ âm hiện tại sẽ là bối cảnh không thuận lợi cho các đợt hồi phục do lực cầu không đủ khả năng hấp thụ lương cung tiềm năng trong ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang giảm xuống khi sự dịch chuyển của các nhóm ngành dẫn dắt trở nên kém tích cực đặc biệt là nhóm BĐS. Các nhóm ngành khác cần chú ý do đang suy yếu nhanh đó là BĐS, Hóa chất, Bảo hiểm, Viễn thông...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.