Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA THAY ĐỔI QUAN ĐIỂM THẬN TRỌNG

Vnindex được kéo tăng trở lại trong phiên cuối tuần tuy nhiên nỗ lực này chưa được đánh giá cao trong bối cảnh các ngưỡng kháng cự mạnh cả về kỹ thuật và tâm lý đều đang rất gần. Đóng phiên ở mức 1107 điểm và bắt đầu bộc lộ những co giật trong các phiên gần đây cho thấy vùng cản 1120 điểm tương đương đỉnh sóng Tháng 1/2023 không nên bị đánh giá thấp. Trước mắt, các rung giật chưa khiến quỹ đạo tăng giá của Vnindex bị thay đổi khi vẫn trụ được trên các ngưỡng hỗ trợ quan trọng là 1100 và đặc biệt là 1080 điểm. Ngoài những chú ý về các sự kiện sắp tới như FED sẽ công bố chính sách lãi suất mới thì sự kiện đáo hạn phái sinh trong nước cũng là những biến số tâm lý có thể khiến trạng thái giao dịch ngắn hạn chịu thêm biến động bất ổn và kéo dài quá trình giằng co trong biên độ 1080-1120 điểm trong tuần tới. Mặc dù tín hiệu nguy hiểm dưới góc nhìn kỹ thuật chưa lớn nhưng một số chú ý đến từ các chỉ báo định lượng cũng nên được theo dõi chặt trong giai đoạn tới. Theo đó, chỉ báo định lượng đo lường lực cầu trong các phiên cuối tuần qua đang có sự chuyển biến suy yếu rõ rệt và điều này cần được sớm cải thiện đặc biệt là khi vùng cản mạnh 1120 đang rất gần. Ngoài ra, diễn biến đà tăng tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt đang lấn sâu vào vùng "hưng phấn"  với những thời điểm lên tới 90% nhóm cổ phiếu thuộc nhóm này đều đã nhận được tiền và tăng giá. Để duy trì trạng thái tích cực này sẽ đòi hỏi lượng lớn thanh khoản bổ sung vào thị trường nhưng đây lại chính là điểm yếu mà chỉ báo định lượng về sức mua đang cảnh báo. Như vậy, giao dịch ngắn hạn đang bước vào giai đoạn cần có những điều chỉnh mới để phù hợp với các biến động đang được cảnh báo và chờ xác nhận xu thế mới. Cụ thế, vị thế mua mới vẫn đang ở thế trận chưa thuận lợi để giải ngân khi kháng cự ngắn hạn đều ở khoảng cách gần trong khi động lực bứt phá chưa được tích lũy đầy đủ để sẵn sàng trở lại với nhịp tăng mới. Khi chiều mua vẫn ở trạng thái treo và chờ xác nhận thì các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu tỷ trọng cao nên tập trung vào các hoạt động quản trị rủi ro cho danh mục, quyết liệt cắt giảm hạ tỷ trọng với nhóm cổ phiếu vẫn tiếp tục suy yếu dù thị trường mới chỉ đang ở trạng thái giằng co. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB), Hóa chất (LTG, PLC).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1100. Điểm vào lệnh: 1100. Mục tiêu: 1110. Điểm cắt lỗ: < 1095
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1084. Điểm vào lệnh: 1084. Mục tiêu: 1075. Điểm cắt lỗ: > 1090

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền đang vận động kém tích cực trong các phiên cuối tuần. Trong giai đoạn tiền đáo hạn phái sinh hiện tượng này là bình thường tuy nhiên nếu trở thành xu thế giảm thì có thể sẽ làm thay đổi sự vận động của thị trường theo hướng tiêu cực trong thời gian tới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo sức mua có phiên cuối tuần đánh dấu mức giảm thấp nhất, làm gia tăng rủi ro làm thay đổi xu hướng tăng kể từ đáy. Nếu hiện tượng này được xác nhận thì rủi ro sức mua đang đảo chiều giảm có thể sẽ nhanh chóng làm xu thế vận động của thị trường bị ảnh hưởng. Với hiện trạng phân kỳ âm giữa cầu và cung như hiện tại có thế thấy dù sức mua có  được cải thiện nhưng lượng cung tiềm năng vẫn đang lớn hơn sẽ là những áp lực lớn ngăn cản đáng kể đà tăng của thị trường. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn khá sôi động tuy nhiên sẽ có sự phân hóa lớn hơn tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sau chuỗi tăng khá dài vừa qua. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng tăng mạnh và hồi phục (ngân hàng, dầu khí, dịch vụ tài chính, điện, nước) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.