Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TĂNG GIẢM CHÍNH LÀ HƠI THỞ CỦA THỊ TRƯỜNG

Vnindex đứt chuỗi 03 phiên tăng liên tiếp sau phiên điều chỉnh hôm nay. Với mức kết phiên tại 1234 điểm, các cảnh báo kỹ thuật chưa phát tín hiệu nguy hiểm trong ngắn hạn. Theo đó, các ngưỡng hỗ trợ quan trọng trước rủi ro điều chỉnh của thị trường sẽ tập trung tại 1230 và 1200 điểm. Các áp lực dẫn tới phiên điều chỉnh hôm nay khá đa dạng có cả yếu tố khách quan ngoại cảnh và cũng có yếu tố đến từ nội tại thị trường. Trong số các lo ngại lớn thì rủi ro Trung Quốc rơi vào lạm phát và diễn biến hạ mức tín nhiệm của Moody's đối với 10 ngân hàng nhỏ tại Mỹ được cho là những yếu tố ngoại cảnh tác động tiêu cực tới tâm lý giao dịch vốn dĩ đang trùng xuống bởi những rung giật từ thị trường phái sinh trước kỳ đáo hạn định kỳ. Theo đó, hiện tượng hiệu chỉnh của Vnindex là diễn biến hợp lý và mức độ giảm cũng chưa gây chệch hướng quỹ đạo tăng giá của thị trường. Dưới góc nhìn định lượng, các quan điểm trên cũng được ủng hộ dựa trên sự hạ nhiệt của sức mua ngắn hạn cùng với sự điều chỉnh của chí báo đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn. Trong bối cảnh chuẩn bị cho kỳ đáo hạn với nền giá mua mới chưa được thuận lợi rõ ràng các vị thế giải ngân mới có lý do để chậm rãi hơn và tập trung nhiều cho các nhịp điều chỉnh. Ngoài ra nhóm vốn hóa lớn sau chuỗi tăng nóng điển hình như các đại diện thuộc nhóm Vingroup thì phiên hạ nhiệt như hôm nay cũng là rất cần thiết cho một xu thế dài hơi hơn. Các cổ phiếu dẫn dắt còn lại như VNM, VCB vẫn đang trong quá trình điều chỉnh ở phạm vi lành mạnh, cơ hội hồi phục vẫn ở kịch bản thuận lợi cùng dư địa tăng khá hấp dẫn. Như vậy, diễn biến rung lắc điều chỉnh của thị trường được đánh giá là còn có thể kéo sang các phiên còn lại của tuần này đặc biệt là yếu tố đáo hạn phái sinh mang đậm tính chu kỳ hàng tháng. Với tổng thể xu thế vẫn là tăng và các ngưỡng hỗ trợ quan trọng chưa bị vi phạm thì chiến lược giao dịch ngắn hạn nên tập trung vào các hoạt động tái cấu trúc danh mục, cắt giảm tỷ trọng với cổ phiếu quá yếu kém cũng là điều cần thiết để tăng hiệu quả và quản trị tốt hơn cho danh mục đầu tư. Vị thế mua mới cần chậm rãi khi lợi thế ép giá để có mức chiết khấu đang hiện hữu đặc biệt là đối với các cổ phiếu có cơ bản dư địa tăng còn hấp dẫn nhưng chưa có các nhịp hiệu chỉnh tạo điểm vào tốt.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1250. Điểm vào lệnh: 1250. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: < 1245
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1234. Điểm vào lệnh: 1234. Mục tiêu: 1225. Điểm cắt lỗ: > 1240

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn đang là chỉ báo quan trọng nhất và cần được quan sát kỹ nhất tại thời điểm này. Do yếu tố dẫn dắt là rất lớn nên việc chỉ báo tại nhóm vốn hóa lớn nếu có sự sụt giảm mạnh sẽ ảnh hưởng ngay tới biến động của chỉ số thị trường cũng như mức độ của các phiên rung lắc. Với trạng thái hôm nay, các cảnh báo nguy hiểm tới xu thế của chỉ số không đáng lo ngại. Hiện chỉ báo đà tăng tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng đang ở mức tích cực cho thấy phiên điều chỉnh hôm nay không khiến dòng tiền có dấu hiệu rút lui khỏi thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn duy trì ở mức trung bình nhưng xu thế tăng vẫn đang tiếp diễn do đó các giao dịch ngắn hạn vẫn có điều kiện tiếp cận lượng thanh khoản dồi dào. Mặc dù vậy, tín hiệu phân kỳ âm giữa cầu & cung cho thấy sức bật của chỉ số sẽ khó mạnh mẽ và bền bỉ do lượng cung tiềm năng trong ngắn hạn vẫn đang ở thế áp đảo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Chứng khoán…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.