Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SAU 02 TUẦN GIẢM LIÊN TIẾP VNINDEX ĐANG DÒ ĐÁY MỚI

VNindex đánh dấu những ngày giao dịch đầu tiên sau Tết khá ảm đạm. Mặc dù mức giảm không quá lớn nhưng có dấu hiệu hình thành xu thế điều chỉnh ngắn hạn. Trên đồ thị kỹ thuật, đây là tuần giảm thứ 02 liên tiếp và ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 1070 đã chính thức bị xuyên thủng. Theo đó, mục tiêu tiếp theo của nhịp giảm đang được dịch chuyển tới vùng 1050, thậm chí sâu hơn tại 1030-1035 điểm. Trước những di chuyển kém tích cực hiện tại, các giao dịch mua dường như chưa tìm thấy tín hiệu và động lực để triển khai điểm giải ngân mới cho tới khi xuất hiện điểm cân bằng mới. Các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và mang tính dẫn dắt cũng đang trong nhịp nghỉ sau chuỗi tăng giá trước Tết do đó càng làm cho thị trường thiếu động lực để hồi phục. Hiện tượng chiết khấu giá cũng đang lan rộng trên thị trường. Cụ thể, chỉ báo định lượng đang ghi nhận trên 50% số lượng cổ phiếu đang niêm yết đã mất tín hiệu tích cực trong ngắn hạn cho thấy quá trình rút lui và rũ bỏ của dòng tiền ngắn hạn đang mạnh dần. Nếu quá trình này tiếp diễn sẽ dẫn tới một mặt bằng giá thị trường bị chiết khấu sâu và không còn nhiều cổ phiếu còn giữ được xu thế tăng ngắn hạn. Tuy nhiên trạng thái này thường đi trùng với các thời điểm thuận lợi cho những vị thế mua thăm dò tích lũy dần với cổ phiếu tiềm năng nhưng ở các vùng giá chiết khấu hấp dẫn đặc biệt là đối với nhóm nhà đầu tư cơ bản với mục tiêu nắm giữ trung và dài hạn. Như vậy, chiến lược mua mới dường như chưa đạt được độ "chín" với thực trạng diễn biến của thị trường hiện tại. Sự quan sát và kiên nhẫn chờ xác nhận của vùng mua tối ưu sẽ là tiêu chí hành động trong tuần tới. Đối với các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao thì ưu tiên giảm tỷ trọng với nhóm cổ phiếu yếu kém do giá đã xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ mạnh ngắn hạn. Danh mục tinh gọn sẽ tạo sự chủ động để ứng phó tốt hơn với các biến động khó lường trong giai đoạn thị trường dò đáy.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, TCB), BĐS (BCM, VRE), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, BWE, VSH), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT, ITD, CMG, SGT), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG), Hàng dịch vụ CN (VEA, GEX, REE), Dầu khí (PVS, PVD, BSR, OIL), Du lịch & giải trí (SCS), XD&VLXD (VCG), Bán lẻ (MWG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1065. Điểm cắt lỗ: < 1045
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1044. Điểm vào lệnh: 1044. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: > 1049

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đến phiên hôm nay thì tín hiệu rút lui của dòng tiền cũng thể hiện trên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Như vậy, quá trình rũ bỏ của dòng tiền vẫn tiếp diễn và đang mạnh hơn. Hiện tượng này có thể dừng lại khi tạo được một nền giá chiết khấu đủ hấp dẫn và thiết lập được điểm cân bằng mới cho thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ âm giữa cầu & cung đã được cải thiện nhưng không đến từ việc xuất hiện lực mua mạnh mà đến từ sự sụt giảm của lượng cung tiềm năng. Như vậy, phiên cuối tuần đã có lượng cổ phiếu bị bán ra rất mạnh trước các diễn biến kém tích cực về xu thế của thị trường. Với phân kỳ dương hiện tại, khả năng tạo được các phiên hồi kỹ thuật là có thể nhưng sẽ khó bền vững và mạnh mẽ do không đến tự nội lực được cải thiện của bên mua. Trong tuần tới, lực cầu mạnh sẽ là tín hiệu cần được xác nhận để các vị thế mua thăm dò được kích hoạt.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang giảm xuống khi sự dịch chuyển của các nhóm ngành dẫn dắt trở nên kém tích cực đặc biệt là nhóm Ngân hàng và BĐS. Các nhóm ngành khác cần chú ý do đang suy yếu nhanh đó là Dịch vụ tài chính, Du lịch giải trí, CNTT ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.