Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÒNG LUÂN CHUYỂN ĐANG DẦN HOÀN THIỆN

Diễn biến Vnindex trong phiên đầu tuần vẫn chưa khả quan khi có thêm một ngày giảm điểm với thanh khoản tăng mạnh. Chỉ số tiếp tục bị đẩy lùi về áp sát ngưỡng hỗ trợ mạnh quan trọng tại 1060 điểm trong sự ủng hộ của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Dưới góc nhìn kỹ thuật, cú giảm hiện tại chưa vi phạm ngưỡng chỉ báo nguy hiểm do đó chỉ có thể làm thị trường phân hóa mạnh hơn trong đó những cố phiếu đã tăng mạnh sẽ chịu nhiều rủi ro nhất do áp lực chốt lời tăng cao nhưng điểm mua mới chưa hình thành. Đáng chú ý là nhóm cổ phiếu trụ đang đồng thuận giảm về các nền giá hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn do đó bất kỳ phản ứng nào tại vùng giá nhạy cảm của nhóm này cũng phát đi nhưng tín hiệu quan trọng về sự thay đổi xu thế của thị trường. Quan điểm này được ủng hộ khi kết hợp với trạng thái điều chỉnh kỹ thuật của Vnindex cũng chờ xác nhận sự sập gãy xu thế tăng ngắn hạn và bước vào nhịp điều chỉnh mới. Ớ góc nhìn định lượng, nhóm chỉ báo định này đang hạ nhiệt nhưng ở mức không đáng kể so với phiên trước thể hiện tâm lý khá bình tĩnh của các giao dịch ngắn hạn, hoàn toàn chưa xảy ra hiện tượng bán tháo. Theo đó, dòng tiền có chiều hướng bám trụ tại nhóm vốn hóa vừa là chủ đạo và đang cố gắng tìm kiếm nhóm ngành chưa tăng hoặc vẫn còn dư địa hồi phục kỹ thuật trong ngắn hạn. Điều này lý giải những nhịp tăng khá ngắn xuất hiện gần đây tại các nhóm như BĐS, phân bón và hôm nay là Bán lẻ... Có thể thấy vòng luân chuyển của dòng tiền đã bước sang tuần thứ 04 và đang dẫn hoàn thiện thông qua những biểu hiện chững lại của nhóm dẫn sóng và bứt phá mạnh của những nhóm cố phiếu đầu cơ. Như vậy, dù thể trạng thị trường chưa nguy hiểm nhưng đây là thời điểm chưa phù hợp để đưa ra các quyết định mở vị thế mới thay vào đó là nâng cao quản trị rủi ro và cơ cấu lại cho các danh mục sao cho tối ưu với "khẩu vị" của dòng tiền ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB, HDB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1080. Điểm vào lệnh: 1080. Mục tiêu: 1086. Điểm cắt lỗ: < 1077
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1068. Điểm vào lệnh: 1068. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: > 1073

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền không cho thấy tín hiệu mở rộng trong đó nhóm vốn hóa vừa bắt đầu chịu ảnh hưởng suy yếu của dòng tiền. Nhóm vốn hóa lớn chững lại do đang tiệm cận các ngưỡng hỗ trợ mạnh. Hiện các giao dịch mới đang phần lớn tập trung vào nhóm vốn hóa vừa dẫn tới tiềm ẩn rủi ro nếu không tham chiếu đến sự ủng hỗ và dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu hồi phục nhưng ở mức thấp hơn đỉnh gần nhất do đó vẫn tồn tại rủi ro đảo chiều nếu như lực cầu không tiếp tục gia tăng trong các phiên tới thì tín hiệu kháng cự của vùng giá hiện tại sẽ tạo ra cảnh báo rủi ro về đảo chiều xu thế ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn dù đa dạng hơn với nhiều sự lựa chọn nhưng có biểu hiện nặng tính đầu cơ. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn tiêp tục luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường nhờ nhóm BĐS (VIC, VHM) tuy nhiên đang xuất hiện sự suy yếu rõ rệt. Trong khi đó nhóm Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.