Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BỊ THU HẸP NHƯNG CỬA TĂNG CHƯA HOÀN TOÀN ĐÓNG LẠI

Mặc dù Vnindex đóng cửa ở mức giảm nhẹ nhưng quá trình điều chỉnh của thị trường vẫn cho thấy rủi ro tiếp diễn. Sau 02 phiên giảm mạnh để thử áp lực cung thì phiên hôm qua và hôm nay chủ yếu kiểm tra lại sức mua ngắn hạn. Có thể thấy lực cầu chưa thực sự hồi phục dù nhiều cổ phiếu đã dừng tăng và thậm chí là giảm để cải thiện sự hấp dẫn tuy nhiên dòng tiền vẫn đang khá rè chừng và có phần ưu tiên vào nhóm đầu cơ đang tăng nóng với tâm lý FOMO bắt đáy vì sợ mất cơ hội với nhóm cổ phiếu đã giảm sâu điển hình như nhóm BĐS. Đáng chú ý là nhóm cổ phiếu mang tính quyết định dòng tiền và xu thế thị trường thì lại bị ngó lơ thậm chí là đè giảm khá quyết liệt điển hình là VIC và VCB, tạo ra áp lực lớn lên các cổ phiếu còn lại là VHM và VNM. Sự không đồng thuận của nhóm dẫn dắt trong phiên hôm nay làm triệt tiêu xu thế vận động tích cực và phản ánh rõ trên biến động co giật trong biên độ hẹp của VNindex. Ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật 1060 điểm chưa có dấu hiệu bị vi phạm nhưng kháng cự mới tại 1070 điểm lại chưa thể chinh phục lại. Theo đó sự lình xình của thị trường phía trên ngưỡng hỗ trợ 1060 điểm vẫn có thể chỉ là một nhịp nghỉ và tích lũy cho một nền giá mới đồng thời kéo dài kỳ vọng nhịp tăng ngắn hạn sẽ chưa dùng lại ở đây. Tuy nhiên góc nhìn định lượng lại đem lại góc nhìn kém tích cực nhưng rõ ràng hơn về những chuyển động kém dần của xu thế tăng ngắn hạn. Cụ thể, sức mua đang tụt giảm rõ rệt qua từng phiên trong khi nhóm vốn hóa lớn tiếp tục phá bĩnh thị trường khi tạo ra các lực cản vô hình lên chỉ số. Như vậy, yếu tố dẫn dắt tích cực của nhóm vốn hóa lớn đi kèm với sự cải thiện của sức mua ngắn hạn sẽ là những tín hiệu cần được xuất hiện trong các phiên tới để tránh đẩy thị trường tiến gần hơn tới rủi ro đảo chiều giảm. Mặc dù cửa tăng chưa hoàn toàn bị đóng lại nhưng vị thế mua mới nên ưu tiên quan sát với nhóm cổ phiếu đã có sự điều chỉnh và có nền giá tích lũy chặt chẽ để sẵn sàng tham gia khi thị trường tiếp tục có thêm nhịp tăng mới. Các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu sẽ chưa phải chịu quá nhiều áp lực để thoát vị thế tuy nhiên vẫn nên chủ động và nâng cao hoạt động quản trị rủi ro thông qua rà soát lại các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng, dư địa tăng mỏng để sẵn sàng hạ tỷ trọng khi thị trường đảo chiều giảm.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1080. Điểm vào lệnh: 1080. Mục tiêu: 1086. Điểm cắt lỗ: < 1077
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1070. Điểm vào lệnh: 1070. Mục tiêu: 1060. Điểm cắt lỗ: > 1075

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự dịch chuyển bất ổn của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn khiến cho chỉ số thị trường cũng bị ảnh hưởng tiêu cực. Mặc dù vậy sự hiện diện của dòng tiền ở các nhóm còn lại không thay đổi trong phiên hôm nay phần nào cho thấy các cơ hội giao dịch ngắn hạn chưa bị ảnh hưởng và đang tập trung chủ yếu tại nhóm vốn hóa vừa. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Tiếp tục xảy ra tình trạng giảm dần đều của chỉ báo đường cầu ngắn hạn. Dù hôm nay chỉ báo này hồi phục nhưng đang xuất hiện trạng thái định sau thấp hơn đỉnh trước cho thấy sức mua đang yếu dần, tiền mới chưa được bổ sung thêm vào thị trường. Điểm cộng vẫn nằm ở "yếu tố tiết cung" đang được duy trì thể hiện qua tín hiệu phâm kỳ dương giữa cầu và cung. Theo đó áp lực bán trong ngắn hạn không có dấu hiệu gia tăng trong các phiên thị trường đang lình xình.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn bị thu hẹp dần trong khi khẩu vị có tính đầu cơ vẫn thu hút mạnh dòng tiền càng làm gia tăng yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường nhờ nhóm BĐS (VIC, VHM) tuy nhiên đang xuất hiện sự suy yếu rõ rệt. Trong khi đó nhóm Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.