Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MUA MỚI CHƯA ĐƯỢC ỦNG HỘ

Thị trường chuyển sang trạng thái tăng mạnh ngay trong phiên mở đầu tuần mới. Diễn biến này khá bất ngờ và chóng vánh do chủ yếu tập trung vào những phút cuối trước khi bước sang phiên ATC. Đây có thể là nguyên nhân khiến cho các giao dịch ngắn hạn chưa kịp có những điều chỉnh và thay đổi chiến lược để bắt kịp dẫn tới thanh khoản kết phiên khá kém, chỉ dưới mức bình quân 20 phiên. Một lần nữa thị trường phái sinh lại gây nhiễu đối với các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là thị trường cơ sở trong những ngày tiền đáo hạn. Có thể nói rằng động thái kéo mạnh cuối phiên của chỉ số hợp đồng phái sinh kỳ hạn Tháng 6 là rất bất thường, thậm chí có mức khớp cao nhất đạt 1150 điểm tức là vượt gần 50 điểm so với vận động thực tế của VN30 hiện tại. Tuy nhiên nếu xét trong bối cảnh tiền đáo hạn cùng với những cảnh báo liên tiếp trong các báo cáo gần đây thì sự bất thường trên là không quá bất ngờ. Thị trường cơ sở cuối ngày cũng hưởng ứng mạnh với mức kết phiên tăng hơn 8 điểm, đẩy Vnindex tiệm cận sát ngưỡng kháng cự mạnh 1120 điểm. Nếu dựa trên dư địa cũng như thanh khoản của phiên, Vnindex đang ở trong một kịch bản tăng chưa thực sự thuyết phục. Đồng thuận với quan điểm này, các chỉ báo định lượng cũng ghi nhận những điểm kém đối với động lực bật tăng của phiên. Cụ thể, vấn đề suy giảm sức mua ngắn hạn vẫn chưa được giải quyết trong các phiên gần đây và ngay cả phiên hôm nay dù Vnindex có điểm số tăng ấn tượng. Ngoài ra, chỉ báo đà tăng của nhóm vốn hóa lớn đang trở lại vùng "hưng phấn" với hơn 80% số lượng cổ phiếu của nhóm đã nhận được dòng tiền và tăng giá kéo theo áp lực chốt lời tiếp tục gia tăng trong khi điểm mua mới bị thu hẹp mạnh. Cũng nhờ diễn biến này mà Vnindex được kéo lên tương đối mạnh và dễ dàng chỉ trong ít phút cuối phiên hôm nay và cũng đã có không ít các giao dịch FOMO xuất hiện. Như vậy, quyết định mua mới vẫn chưa được ủng hộ do nhiều yếu tố tạo động lực bứt phá mới cho thị trường vẫn chưa được đánh giá tích cực. Do đó, nhiệm vụ chính lúc này là tập trung vào hoạt động quản trị rủi ro cho các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao theo hướng chỉ nắm giữ với nhóm cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng và chưa vi phạm các ngưỡng hỗ trợ mạnh ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB), Hóa chất (LTG, PLC).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1110. Điểm vào lệnh: 1110. Mục tiêu: 1120. Điểm cắt lỗ: < 1105
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1105. Điểm vào lệnh: 1105. Mục tiêu: 1095. Điểm cắt lỗ: > 1110

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền duy trì sự hiện diện tích cực trở lại trên diện rộng cho thấy chưa có hiện tượng rút lui khỏi thị trường. Nhóm vốn hóa lớn có sự hồi phục đáng kể trong phiên hôm nay chính là động lực kéo mạnh chỉ số vào thời điểm kết phiên.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo sức mua có phiên cuối tuần đánh dấu mức giảm thấp nhất, làm gia tăng rủi ro làm thay đổi xu hướng tăng kể từ đáy. Nếu hiện tượng này được xác nhận thì rủi ro sức mua đang đảo chiều giảm có thể sẽ nhanh chóng làm xu thế vận động của thị trường bị ảnh hưởng. Với hiện trạng phân kỳ âm giữa cầu và cung như hiện tại có thế thấy dù sức mua có  được cải thiện nhưng lượng cung tiềm năng vẫn đang lớn hơn sẽ là những áp lực lớn ngăn cản đáng kể đà tăng của thị trường. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn khá sôi động tuy nhiên sẽ có sự phân hóa lớn hơn tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sau chuỗi tăng khá dài vừa qua. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng tăng mạnh và hồi phục (ngân hàng, dầu khí, dịch vụ tài chính, điện, nước) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.